«Я ненавижу успех биткоина»: что Баффет и другие гуру рынка говорят о криптовалютах

Капитализация крипторынка в июле впервые превысила $4 трлн. Крупнейшие инвестбанки и управляющие активами на Уолл-стрит уже находят способы заработать на этом активе. Тем не менее, не все разделяют энтузиазм вокруг биткоина и других криптовалют: мнения гуру рынка варьируются от сдержанного оптимизма до полного неприятия. Что именитые инвесторы говорили о криптовалютах — в этом материале. 

Один из самых известных критиков цифровых активов — патриарх инвестиций Уоррен Баффет. Однажды он называл биткоин «крысиным ядом в квадрате» и утверждал, что не купил бы все биткоины мира даже за $25. Его критика основана на принципах стоимостного инвестирования — он предпочитает активы, которые генерируют денежные потоки, создают рабочие места или предоставляют полезные услуги — и утверждает, что криптовалюты не производят ничего, кроме ценовой волатильности. 

Вице-председатель Berkshire Hathaway Чарли Мангер (умер в 2023 году) поддерживал коллегу: «Конечно, я ненавижу успех биткоина и не приветствую валюту, столь полезную для похитителей и вымогателей. Мне не нравится просто так отсыпать несколько миллиардов долларов кому-то, кто просто изобрел новый финансовый продукт из воздуха. По моему мнению, все это отвратительно и противоречит интересам цивилизации». 

Еще одним яростным критиком криптовалют был Тим Бакли. Будучи гендиректором Vanguard, он объявил, что инвесткомпания не будет предлагать криптопродукты клиентам. Бакли противопоставлял биткоин, который не генерирует доходов или дивидендов, акциям («вы покупаете будущие доходы компании») и облигациям («вам будут возвращать деньги и платить за предоставленный кредит») и называл цифровые монеты «спекулятивными активами», а его коллеги говорили, что биткоин может «создать хаос» в инвестиционных портфелях. 

В середине 2024 года Бакли на посту CEO сменил Салим Рамджи, который ранее руководил глобальным ETF-бизнесом BlackRock и курировал запуск ориентированного на биткоин фонда iShares Bitcon Trust (IBIT). Новый гендиректор Vanguard исключил запуск биржевых фондов (ETF) на криптовалюту. Но при этом в июле 2025 года Vanguard стал основным институциональным акционером Strategy, крупнейшего корпоративного держателя биткоина. Парадоксальная ситуация сложилась из-за стратегии индексного инвестирования: Strategy включили в Nasdaq 100 и другие индексы, и фонды Vanguard должны были купить ее акции для соответствия бенчмаркам. 

Основатель крупнейшего хедж-фонда в мире Bridgewater Associates Рэй Далио эволюционировал от яростного критика до осторожного сторонника биткоина. В 2020 году он предупреждал о высокой волатильности и ограниченных возможностях его применения. Но уже в 2021-м в эссе What I Think of Bitcoin написал: «Я считаю, что биткоин — это чертовски хорошее изобретение. Создание нового типа денег через систему, которая запрограммирована в компьютере и работает около 10 лет, быстро набирая популярность и как тип денег, и как средство сохранения капитала, — это потрясающее достижение». 

Мнение Далио по поводу крипты изменилось из-за растущего риска долгового кризиса, который грозит спровоцировать обесценивание традиционных денег. По его словам, инвесторам придется искать альтернативные формы денег — и прежде всего это будут золото и биткоин. 

Но говоря о криптовалютах как об инвестиционном инструменте, Далио предупреждает о рисках: нужно быть готовым к падению биткоина на 80%. Он называет эту криптовалюту «долгосрочной опцией с крайне неясным будущим». Далио рекомендует выделять под биткоин до 2% инвестиционного портфеля — для защиты от инфляции. Но при этом золото инвестор считает более надежным активом. 

В инвестиционном сообществе Кэти Вуд, основательница и гендиректор инвесткомпании ARK Invest, заслужила репутацию одного из самых последовательных сторонников криптовалют. Как минимум четверть ее личного капитала приходится на биткоин. В 2024 году, несмотря на рыночные колебания, Вуд продолжила наращивать долю криптовалют в инвестициях.

Под руководством Вуд ARK Invest совместно с инвесткомпанией 21Shares одним из первых вывел на рынок США спотовый биткоин-ETF (ARKB), который в 2025 году показал рост более чем на 25%. Вуд продолжает активно торговать: летом она продавала акции ARKB и криптобиржи Coinbase на исторических максимумах, одновременно усиливая позиции в фондах на базе Ethereum.

Вуд регулярно подчеркивает уникальную роль биткоина как «цифрового золота« и его потенциал превзойти традиционные активы. Она оптимистично смотрит и на развитие экосистемы Ethereum, поддерживая технологические инновации и прогнозируя капитализацию альткоина до $20 трлн к 2032 году.

Майкла Сейлора, основателя Strategy, можно назвать фанатиком криптовалюты. Его компания не просто инвестировала в биткоин — она превратилась в крупнейшего корпоративного держателя этой криптовалюты: по состоянию на июль 2025 года на балансе компании находится 607 770 биткоинов. Strategy запустила «эффект подражания»: более 60 публичных компаний, в том числе Trump Media & Technology Group, теперь тоже держат биткоин.

Впервые свой прогноз роста биткоина до $13 млн к 2045 году Сейлор представил на конференции Bitcoin 2024. Позже он повысил прогноз цены до $21 млн к 2046 году — ровно через 21 год, что символически совпадает с максимальным предложением биткоина в 21 миллион монет. 

Сейлор сравнивает принятие биткоина с историческими технологическими прорывами: «Это как появление электричества и автомобилей. Раньше люди тоже скептически относились к технологическим инновациям, и это вполне естественная реакция». Он считает, что до изобретения биткоина экономика была лженаукой: «Это квазирелигиозное либеральное искусство, полное мнений, предрассудков и предубеждений людей. Все экономисты до Сатоши (псевдоним человека или группы людей, которые создали биткоин) пытались разработать законы экономики с помощью ракушек, стеклянных бус, кусочков бумаги и кредитных инструментов». 

Некоторые большие игроки инвестрынка придерживаются прагматической позиции: критикуют биткоин, но не отказываются от криптоактивов. Например, Джейми Даймон, CEO JPMorgan Chase, долгое время был яростным критиком биткоина, называя его «мошенничеством», и угрожал уволить любого сотрудника JPMorgan за торговлю криптовалютой: «Я всегда был категорически против криптовалют, биткоина и прочего. Единственное реальное применение для них — преступники, наркоторговцы... отмывание денег, уклонение от налогов». 

Однако в 2025 году банк неожиданно объявил, что позволит клиентам покупать биткоин. Криптовалютные активы теперь учитываются при оценке собственного капитала клиентов наравне с акциями и недвижимостью. В июне 2025 года банк запустил JPMD — токен депозита на блокчейне Base от Coinbase. 

Даймон подчеркивает, что его мнение о биткоине остается неизменным. Но теперь он признает право клиентов самостоятельно принимать финансовые решения, правда, не забывая предупреждать о потенциальных рисках. Даймон продолжает утверждать, что биткоин «не имеет внутренней стоимости». 

Шармин Моссавар-Рахмани, главный инвестиционный директор отдела управления активами Goldman Sachs, тоже скептически относится к криптовалютам: «Мы не считаем криптовалюты инвестиционным классом активов». Моссавар-Рахмани сравнивает криптовалютный бум с тюльпановой лихорадкой 1630-х годов и говорит о спекулятивной природе биткоина.

При этом Goldman Sachs по состоянию на конец 2024 года держал примерно $2 млрд в ETF, связанных с биткоином и Ethereum. В 2025 году банк продолжил наращивать позиции, увеличив долю в биткоин-ETF BlackRock (IBIT) до 30,8 млн акций, что сделало его крупнейшим институциональным держателем IBIT. Мэтью МакДермотт, глобальный руководитель отдела цифровых активов Goldman Sachs, объявил о расширении криптовалютной торговли для удовлетворения растущего спроса институциональных клиентов. Goldman Sachs уже предлагает первый биткоин-обеспеченный кредит. МакДермотт отмечает, что «все больше клиентов Goldman Sachs стремятся более активно участвовать в торговле цифровыми активами». 

В итоге получается парадокс: высшее руководство банков публично придерживается скептической криптопозиции, а операционные подразделения активно инвестируют в криптовалютную экосистему и разрабатывают блокчейн-решения. Эта ситуация отражает трансформацию финансовой индустрии, где институты вынуждены балансировать между сохранением репутационной осторожности и адаптацией к быстро меняющимся рыночным условиям.