Акции Eli Lilly обвалились на 12% из-за снижения прогноза по прибыли

Бумаги фармкомпании Eli Lilly обвалились почти на 12% после публикации квартальной отчетности. Компания превзошла ожидания аналитиков по выручке и прибыли за первый квартал 2025 года благодаря стремительному росту спроса на препараты для снижения веса Zepbound и средства от диабета Mounjaro. Однако Lilly снизила прогноз годовой прибыли из-за списаний, связанных с недавней покупкой онкопрепарата. Падение акций также может быть связано с тем, что инвесторы хотели увидеть еще более сильные результаты за отчетный квартал, предполагают аналитики.

Акции производителя препарата для снижения веса Zepbound и средства от диабета Mounjaro — Eli Lilly — упали на торгах 1 мая на 11,9%, до $792,07. Компания в отчете за первый квартал понизила ожидания по скорректированной прибыли на 2025 год. Теперь Lilly прогнозирует скорректированную прибыль в диапазоне от $20,78 до $22,28 на акцию. Ранее она ожидала $22,5–24.

Снижение прогноза отражает списание $1,57 млрд в первом квартале: фармкомпания приобрела пероральный противоопухолевый препарат у Scorpion Therapeutics. При этом прогноз по выручке на 2025 год Lilly оставила без изменений — от $58 млрд до $61 млрд. В нем учтены действующие по состоянию на 1 мая пошлины на импорт в США администрации Дональда Трампа, но не запланированные пошлины на импорт фармпрепаратов, отмечает CNBC.

Генеральный директор Eli Lilly Дэйв Рикс в интервью CNBC подчеркнул, что Lilly и другие фармкомпании уже начали инвестировать в американское производство, что и было официальной целью новых торговых барьеров.

«Угроза новых пошлин сама по себе уже возвращает критически важные цепочки поставок в США — как в полупроводниковой, так и в фармацевтической отрасли, — заявил он. — Так нужны ли нам вообще эти пошлины? Я не уверен».

Одна из крупнейших американских компаний в сфере здравоохранения CVS Health, владеющая крупнейшей аптечной сетью в США, сообщила, что ее фармбенефит-менеджер при составлении основных формуляров отдаст предпочтение препарату Wegovy от конкурента Novo Nordisk, а не Zepbound. CVS Health — один из ведущих посредников между производителями лекарств, страховщиками и аптечными сетями.

«Одной из причин [падения акций Eli Lilly] может быть снижение прогноза по скорректированной прибыли, но, по нашему мнению, такой откат также связан с высокими ожиданиями инвесторов, которые рассчитывали на более позитивные квартальные результаты», — говорится в аналитической заметке Freedom Broker, которая есть в распоряжении Oninvest.

В первом квартале 2025 года выручка Eli Lilly выросла на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $12,73 млрд, тогда как аналитики, опрошенные LSEG, ожидали $12,67 млрд, передает CNBC. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,34 против ожидаемых $3,02. Чистая прибыль Eli Lilly в первом квартале составила $2,76 млрд ($3,06 на акцию) против $2,24 млрд ($2,48 на акцию) годом ранее.

Препарат Mounjaro принес производителю $3,8 млрд выручки — на 113% больше, чем годом ранее. Продажи Zepbound достигли $2,3 млрд против $517 млн в первом квартале прошлого года, когда препарат только вышел на рынок США. Оба показателя превзошли ожидания аналитиков StreetAccount, прогнозировавших $3,81 млрд и $2,28 млрд соответственно, отмечает CNBC. Eli Lilly отмечает, что объем продаж Zepbound и Mounjaro вырос на 57%, несмотря на снижение средней цены реализации.

Продажи в США за отчетный период выросли на 49% и составили $8,49 млрд.

Спрос на Zepbound и Mounjaro в США продолжает опережать предложение, отмечает CNBC. Оба препарата относятся к классу инкретинов и имитируют действия гормонов ЖКТ, подавляя аппетит и регулируя уровень сахара в крови. Их популярность вынудила как Eli Lilly, так и Novo Nordisk инвестировать миллиарды в расширение производственных мощностей.

В декабре Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) подтвердило устранение дефицита тирзепатида — действующего вещества этих препаратов. Это решение фактически запретило аптекам производить и продавать дешевые, не одобренные FDA аналоги. После этого Eli Lilly подала иски к двум аптекам, обвинив их в незаконном копировании ее популярных препаратов для пациентов с диабетом и лишним весом.

28 апреля аналитик HSBC Раджеш Кумар понизил рейтинг акций Eli Lilly с рекомендации покупать, до Reduce (»сокращать»), эквивалентного совету продавать. Эксперт также снизил целевую цену бумаг сразу на $450 — до $700. Свое решение аналитик аргументировал высокой стоимостью акций, которая означает высокий риск резкого падения в условиях макроэкономической нестабильности.

С начала года акции фармкомпании выросли лишь на 3,6%, но S&P500 упал примерно на 5%. По данным MarketWatch, из 29 аналитиков, отслеживающих бумаги Eli Lilly, 25 рекомендуют их покупать (оценки Buy и Overweight), трое советуют держать (Hold), и один предлагает продать (Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $1006,2 за акцию, что на 12% выше цены закрытия торгов среды.