Акции золотодобытчиков установили новый рекорд. Кто главные бенефициары ралли?

Индекс золотодобывающих компаний NYSE Arca Gold Miners обновил исторический максимум. Неопределенность на фоне торговых войн, конфликтов и дискуссий вокруг ФРС подтолкнула инвесторов в «активы-убежища». Кто оказался главным бенефициаром ралли и продолжится ли оно дальше?

Индекс золотодобывающих компаний NYSE Arca Gold Miners Index обновил исторический максимум в ходе торгов в пятницу, передает Bloomberg. Последний раз бенчмарк устанавливал рекорд в 2011 году на фоне европейского долгового кризиса и первого снижения кредитного рейтинга США, добавляет агентство. Однако теперь неопределенность снова подстегнула интерес инвесторов к «тихим гаваням»: с начала года акции крупнейших игроков сектора — Newmont, Agnico Eagle, Wheaton Precious Metals и Barrick — подорожали минимум на 80% каждая. Участники рынка обеспокоены глобальной нестабильностью из-за торговых войн и мировых конфликтов, объясняет Bloomberg. Дополнительно рост цен на золото и бумаги золотодобытчиков вызывают попытки Дональда Трампа сместить члена совета ФРС Лизу Кук и неопределенность вокруг планов регулятора по снижению ставок, добавляет агентство.

— Американская горнодобывающая компания Newmont. Ее прибыль в 2024 году выросла более чем на 100% после двух лет падения, а в 2025-м должна прибавить еще более 50%, отмечает Bloomberg со ссылкой на расчеты аналитиков. Акции компании с начала года подорожали вдвое и торгуются на максимуме за три года. Аналитик Veritas Investment Research Мартин Прадер назвал Newmont своей главной рекомендацией среди «золотых» бумаг благодаря такому резкому переходу от падения к росту и снижению издержек.

— Канадская Agnico Eagle. Прадер назвал эту компанию еще одним своим фаворитом благодаря сильным результатам и значительным активам в Канаде. Котировки Agnico тоже показали мощный рост: ее бумаги в США подорожали более чем на 90% и достигли исторического максимума. Компания ожидает значительный рост прибыли при снижении объемов добычи золота.

— Еще одна компания, которую упоминает Bloomberg, — это Barrick. Несмотря на списания $1 млрд во втором квартале, бумаги компании в США с начала года подорожали на 80%.

Золотодобытчики стали драйвером роста и для более широкого рынка. Например, канадский фондовый индекс S&P/TSX Composite в этом году опережает по доходности большинство американских индексов: он прибавил с начала года почти 18%, в то время как S&P 500 — около 10%. Восемь из десяти лучших бумаг канадского индекса — это акции золотодобывающих компаний.

Хотя аналитики не прогнозируют скорого снижения цен на золото, они предупреждают: неопределенность, которая разогнала рынок, может столь же быстро изменить его динамику. «Когда видишь 75% доходности и три года подряд уверенного роста, сложно сказать, что акции способны идти еще выше», — отметил Эндрю Масгрейвс из VanEck. По его словам, перспективы золота могут меняться буквально ежедневно — в зависимости от реакции властей на изменения торговой политики.

Однако акции золотодобытчиков все еще остаются дешевле широкого рынка: их коэффициент цена/прибыль составляет менее 21 против 27 у S&P 500, подчеркнул Bloomberg.