Alphabet, Robinhood и Baidu: как изменился портфель Кэти Вуд в третьем квартале

ARK Invest завершил третий квартал с ростом активов до $16,8 млрд — против $13,64 млрд во втором. Кэти Вуд усилила вложения в ИИ, цифровые активы и мультиомику, вернулась к китайским гигантам и сократила доли в компаниях, где рост цен опередил результаты. Перестановки в портфеле не изменили общего курса: Вуд по-прежнему делает ставку на подрывные инновации — технологии, которые, по ее оценке, могут радикально менять устоявшиеся рынки. 

Главной ставкой Кэти Вуд по-прежнему остается Tesla. В третьем квартале она докупила еще более 520 тыс. акций и довела пакет до 3,59 млн бумаг — почти на $1,6 млрд. На долю Tesla приходится 9,5% портфеля, и это самый крупный актив всех фондов ARK Invest.  

Другие заметные покупки фонда пришлись на компании, связанные с искусственным интеллектом и технологической инфраструктурой. Вуд более чем в полтора раза увеличила пакет в Alphabet (+154%), удвоила вложения в сервис онлайн-недвижимости Zillow (+110%) и почти вдвое нарастила долю в разработчике систем автоматизации проектирования Synopsys (+91%). В секторе автономного транспорта фонд добавил акции Aurora Innovation (+74%). ARK Invest продолжал ставить на полупроводники: докупил Advanced Micro Devices (+13%), Nvidia (+16%) и существенно увеличил вложения в производителя оборудования для тестирования чипов Teradyne (+26%). На квартальном созвоне с командой Кэти Вуд отметила, что всплеск интереса к ИИ сопровождается не только ажиотажем, но и реальным прогрессом. По ее словам, ранние признаки ускорения выручки у компаний вроде Snowflake и UiPath подтверждают, что спрос на ИИ-продукты становится устойчивым. 

Существенные изменения произошли в доле портфеля в биотехе. Самое резкое увеличение пришлось на Exact Sciences, разработчика онкологических диагностических тестов: позиция выросла на 6 072 589% — до 2,19 млн акций — и теперь оценивается в $119,6 млн. Фонд также значительно увеличил инвестиции в Prime Medicine (+136%), которая разрабатывает технологии генного редактирования. Дополнительно Вуд докупила бумаги компаний, работающих в генетике, диагностике и секвенировании: Beam Therapeutics (+25%), Veracyte (+18%) и Illumina (+26%). Шиа Уилбор, аналитик ARK по мультиомике, отмечает, что интерес к отрасли заметно усиливается. По ее словам, этому способствует сочетание факторов: регуляторы все чаще дают зеленый свет новым платформам, клинические данные становятся убедительнее, а сделки в биотехе подтверждают растущий спрос на технологии редактирования генов. Такой фон, по оценке ARK, открывает путь к переходу от нишевых программ к терапии широко распространенных хронических заболеваний.

В третьем квартале Кэти Вуд усилила блок цифровых активов. Самой крупной новой позицией стала BitMine Immersion Technologies, поставщика инфраструктуры для высокопроизводительного майнинга: фонд купил 7,5 млн акций, вложив $387,9 млн, актив занял 2,3% портфеля. Еще две новые позиции — футбольный MCO-холдинг Brera Holdings (7,3 млн акций, $218,4 млн) и криптоплатформа Bullish, развивающая биржевые и информационные сервисы (2,6 млн акций, $163,9 млн). ARK также увеличил на 2% долю в Circle Internet Group, эмитенте стейблкоина USDC, — теперь она оценивается в $393,4 млн.

После трехлетней паузы Вуд продолжает усиливать вложения в китайские компании. На созвоне с командой в октябре она говорила, что ARK пересмотрел свою позицию после того, как Пекин сменил риторику и сделал акцент на новые производительные силы, что стало сигналом возобновления поддержки инноваций. В третьем квартале фонд докупил бумаги Baidu — пакет вырос на 73% и достиг 508,4 тыс. акций стоимостью $67 млн. В портфеле появилась Alibaba Group: позиция открыта на $37,6 млн и занимает 0,2% портфеля. Еще одной новой позицией стал разработчик автономных систем передвижения Pony.ai: фонд купил 1,27 млн акций на $28,6 млн. 

В третьем квартале Вуд провела перебалансировку портфеля: продажи и сокращения вложений пришлись на финтех, биотехнологии, криптовалютные инструменты и ряд технологических компаний.

Заметнее всего уменьшилась доля в разработчике онкологических диагностических тестов Guardant Health: она сократилась на 72%, оставшийся пакет оценивается примерно в $49,7 млн. На втором месте по масштабу продаж — финтех-платформа Pagaya Technologies (минус 62%), использующая искусственный интеллект для анализа кредитных рисков. Существенно урезаны доли в подрядчике электроники Jabil и производителе специальных сплавов Carpenter Technology (на 42% каждая).

Под сокращение попали и компании из других технологических отраслей. В сегменте спортивных данных Вуд уменьшила долю в Genius Sports (на 36%), а в промышленных технологиях — в Xometry, онлайн-маркетплейсе для кастомного производства (на 31%). В биотехе фонд сократил позиции в Ionis Pharmaceuticals (на 30%) и производителе портативных аналитических приборов 908 Devices (на 27%).

ARK Invest уменьшил экспозицию в крипто- и ИИ-инфраструктуре: сократилась позиция в Coinbase (на 9%) и в нескольких компаниях, которые показали резкий рост в предыдущие кварталы. Вуд подчеркнула, что управляющие ARK следят за тем, чтобы ажиотаж вокруг ИИ и криптовалют не опережал фундаментальные показатели, поэтому периодически перераспределяют капитал из переоцененных активов в те, где, по их оценке, потенциал роста еще не реализован.

Часть небольших пакетов ARK закрыла полностью. Из отчета исчезли Faro Technologies (3D-сканеры), Ansys (инженерное моделирование), Compugen и Brainsway (биотех), а также несколько ETF и технологических эмитентов с долями на уровне сотых долей процента.

По данным отчета 13F на конец сентября, в портфеле ARK Invest — 196 активов общей стоимостью $16,8 млрд (во втором квартале — $13,6 млрд). 

В числе крупнейших позиций портфеля после Tesla идут цифровые сервисы и инфраструктура данных: вложения Coinbase оцениваются примерно в $808 млн, доли в Roku, Palantir и Roblox, которые сократились в третьем квартале, – в $736 млн каждая. Существенной остается позиция в Robinhood: даже после продажи 36% бумаг ее стоимость превышает $718 млн. В десятку крупнейших позиций ARK Invest также входят Shopify, биотехнологическая CRISPR Therapeutics, медицинская платформа Tempus AI и производитель чипов AMD. 

Внутри самой линейки фондов фокус распределен неравномерно. Флагманским остается ARK Innovation ETF (ARKK) — на конец сентября в нем было $8,4 млрд, то есть половина всех активов под управлением Вуд и ее команды. Следом идут фонды интернета следующего поколения (ARKW, примерно $2,5 млрд), автономных систем и робототехники (ARKQ, $1,8 млрд) и геномных технологий (ARKG, около $1,3 млрд). 

В третьем квартале ARK продолжал придерживаться курса, который Кэти Вуд декларирует уже несколько лет: концентрировать капитал в компаниях, которые, по оценке фонда, способны снижать издержки, повышать доступность технологий и формировать новые рынки. Обновленный портфель отражает эту логику — с более крупными ставками на ИИ, цифровые активы и мультиомику и более аккуратным подходом к тем сегментам, где рост котировок уже опередил ближайшие результаты.