Boeing сообщил о замедлении оттока средств. Акции подорожали

Акции авиастроительного концерна Boeing выросли на 7% на торгах 19 марта. Инвесторов порадовали слова финансового директора о том, что отток денежных средств в первом квартале начал замедляться. Кроме того, компания сообщила, что рассчитывает увеличить ежемесячный выпуск самолетов. 

Стоимость акций Boeing в среду в моменте поднималась до $173,1,  — это на 7,1% больше цены закрытия последних торгов. Это также максимальная стоимость за две с половиной недели. 

Акции выросли после того, как финансовый директор Boeing Брайан Уэст сообщил, что расходы компании в текущем квартале сокращаются, передает CNBC. «Мы считаем, что это хорошее начало года», — сказал Уэст на конференции Bank of America.

Он отметил, что улучшение денежного потока может составить «сотни миллионов» долларов, но не назвал более конкретных цифр. По словам Уэста, убыток Boeing по итогам квартала составит $150 млн, написал Reuters.

Торговые пошлины на импорт в США, вероятно, не снизят спрос на самолеты Boeing, отметил Уэст. В настоящее время у авиапроизводителя более 5000 невыполненных заказов, большинство из которых – на модели 737, пишет Reuters. Компания прогнозирует, что в марте поставки узкофюзеляжных лайнеров будут соответствовать уровню февраля, когда заказчикам было передано 32 самолета.

Boeing продолжает стабилизировать производство 737 и 787 Dreamliner, которые ранее столкнулись с проблемами качества и сбоями в цепочке поставок. Boeing рассчитывает увеличить выпуск модели MAX — с 20 на данный момент до 38 в месяц, а Dreamliner — с пяти до семи самолетов, отметил Уэст.

Boeing рассматривает возможность продажи двух дочерних компаний — навигационного подразделения Jeppesen и производителя дронов Insitu. Однако стратегия выхода из активов направлена на точечную оптимизацию, а не на реструктуризацию бизнеса, подчеркнул Уэст. При этом компания не планирует продавать Wisk Aero, занимающуюся разработкой автономных аэротакси.

«Технологии, разрабатываемые Wisk, станут ключевыми для будущего автономной авиации и будут ценными для бизнеса Boeing, — сказал Уэст. — Это небольшое, но важное направление, и мы намерены его сохранить».

Баланс Boeing пострадал из-за низких поставок коммерческих самолетов и перерасхода средств, пишет Reuters. В 2024-м Boeing ушел в минус более чем на $14 млрд, а за последние три месяца — более чем на $4 млрд, пишет CNBC. В январе глава Boeing Келли Ортберг говорил, что компания, возможно, достигнет положительного свободного денежного потока во второй половине 2025 года. Консенсус-прогноз аналитиков, отслеживаемых FactSet, предполагает, что в 2025 году положительного FCF у Boeing не будет, но в 2026-м он достигнет $5,5 млрд, а в 2027-м — $9,4 млрд, писал Barron’s.

В последний раз компания сообщала о положительном свободном денежном потоке в четвертом квартале 2023 года. Годовой прибыли Boeing не получал с 2018 года. С тех пор компания столкнулась с несколькими авиаинцидентами, пандемией коронавируса, а также с рядом производственных дефектов, перерасходом и масштабной забастовкой рабочих, которая на время остановила производство 737 Max — самых продаваемых самолетов Boeing.

За последний год бумаги Boeing подешевели на 8,5%. 17 марта аналитик Wells Fargo Мэтью Эйкерс подтвердил рекомендацию продавать акции Boeing, но поднял их целевую цену — до $113 за бумагу, что ниже текущей стоимости на 30%. Wells Fargo считает, что бумаги будут дешеветь в 2025 году из-за слабого свободного денежного потока. 

На прошлой неделе аналитик Citi Джейсон Герски подтвердил рекомендацию покупать акции Boeing и установил целевую цену в $210. «Мы считаем, что рынок недооценивает потенциал долгосрочного роста Boeing», — написал Герски. По словам аналитика, текущие котировки отражают ожидания практически нулевого роста свободного денежного потока в будущем.

Бумаги Boeing по-прежнему пользуются доверием аналитиков: 19 из 33 присвоили им рейтинги Buy и Overweight (совет покупать), следует из данных FactSet. Двенадцать аналитиков советуют бумаги держать ( Hold) и лишь двое — продавать (Underweight и Sell). Средняя целевая цена — $197,73, что на 22% выше последней цены закрытия.