BofA, Goldman Sachs и Morgan Stanley выиграли от всплеска торговли из-за пошлин США

Прибыль Bank of America, Morgan Stanley и Goldman Sachs во втором квартале превзошла ожидания аналитиков. Банки смогли заработать на волатильности рынка, вызванной апрельским объявлением президента Трампа о введении пошлин в отношении ключевых партнеров и последовавшей за ним торговой войной. Это привело к всплеску торговли, росту корпоративных займов и увеличению операций с иностранной валютой, указывает WSJ, что помогло банкам компенсировать влияние экономической неопределенности и геополитических рисков.

Выручка второго крунейшего в США банка в сегменте продаж и торговых операций подскочила на 15%, достигнув $5,4 млрд и установив рекорд для второго квартала. Выручка от операций с акциями увеличилась на 10% благодаря «усилению клиентской активности» и также стала максимальной для BofA, передает Reuters, а доход от операций с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами взлетел на 19%. 

Общая выручка приросла на 4% и составила $26,5 млрд, при этом она недотянула до ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на 26,72 млрд.

Немного хуже оценок Уолл-стрит оказался и один из ключевых показателей для банков – чистый процентный доход, который отражает разницу между процентным доходом банка (например, от кредитов) и выплачиваемыми им процентами. BofA сообщил, что он поднялся на 7% по сравнению с прошлым годом, — до $14,7 млрд, тогда как аналитики ожидали $14,71 млрд, уточняет Investopedia. Банк сохранил свой прогноз по росту чистого процентного дохода во второй половине 2025 года. 

Чистая прибыль BofA во втором квартале увеличилась на 3% в годовом выражении и достигла $7,1 млрд. Прибыль на акцию составила 89 центов против прогнозов в 86 центов, которые приводит Reuters. 

Банк выигрывает «за счет переоценки [на рынке] — на фоне значительной геополитической неопределенности, изменений в процентных ставках, изменения политики в результате прошлогодних выборов и модификации в цепочках поставок», — заявил финансовый директор BofA Аластер Бортвик журналистам.

«Потребительский спрос оставался стабильным, расходы и качество активов были на высоком уровне, а показатели использования кредитов коммерческими заемщиками выросли. Кроме того, мы наблюдали хорошую динамику в наших рыночных операциях», — заявил глава банка Брайан Мойнихан.

Самый значительный позитивный сюрприз во втором квартале преподнес  бизнес BofA по работе с долговыми капиталами, оценил аналитик KBW Крис Макграти. На динамику повлияла активная торговля в апреле, после объявления президентом США о введении торговых пошлин, объяснил он. 

Прибыль шестого по величине банка США выросла во втором квартале на 22% и составила $3,72 млрд, говорится в отчете. Этому также способствовал рост числа сделок и объема торгов на фоне рыночных потрясений, вызванных пошлинами Трампа, пишет WSJ. Прибыль на акцию достигла $10,9, превзойдя прогнозы Уолл-стрит — консенсус составлял $9,69, передает Barron’s. 

Выручка Goldman Sachs увеличилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $14,58 млрд. Для сравнения, аналитики ожидали, что этот показатель не превысит $13,5 млрд. 

Выручка трейдингового подразделения выросла до $4,3 млрд, что позволило банку установить новый рекорд Уолл-стрит по доходам от торговли акциями за один квартал — результат оказался на 36% больше, чем в том же периоде прошлого года, и лучше ожиданий аналитиков примерно на $600 млн.

Чистый процентный доход банка подскочил на 56% — до $3,1 млрд, также существенно превысив консенсус-прогноз Уолл-стрит, более чем на $300 млн, согласно данным Investopedia.

Morgan Stanley, который занимает 14 срочку по размеру активов в США, сообщил о росте квартальной чистой прибыли на 15% — до $3,39 млрд или $2,13 на акцию. Уолл-стрит, в свою очередь, прогнозировала прибыль на акцию в диапазоне от $1,96 до $1,99, согласно Barron's и CNBC.    

Выручка банка прибавила почти 12%, достигнув $16,8 млрд, что также превзошло оценки аналитиков, ожидавших $16,1 млрд. 

Выручка от операций с институциональными клиентами увеличилась с $7 млрд до $7,6 млрд благодаря повышенной активности на рынках. Особенно сильный рост показала торговля акциями, она принесла банку $3,7 млрд, на 23% больше, чем годом ранее, подсчитал Bloomberg. Трейдеры акциями Morgan Stanley показали лучший второй квартал в истории банка, отметило агентство.

Чистый процентный доход во втором квартале 2025 года составил $1,9 млрд, он не изменился относительно предыдущего квартала.

Глава Morgan Stanley Тед Пик предупредил, что восстановление инвестиционно-банковского сектора после обвала рынка и неопределенности экономики в связи с торговой эскалацией все еще находится на «ранней стадии», пишет Barron’s. Он указал на рост активности и интереса клиентов в июне, заявив: «Если мы сможем продолжить осенью то, что видели в прошлом месяце, вторая половина года может оказаться весьма успешной».

Акции BofA, ряд результатов которого немного недотянули до оценок аналитиков,  упали после публикации отчетности на 1,1%. 

Котировки Goldman Sachs практически не изменились — на 0,1%. Прибыли лучше ожиданий оказалось недостаточно, чтобы подтолкнуть акции банка вверх, инвесторы не увидели причин для дальнейшего роста, комментирует MarketWatch. «Хотя результаты в подразделении Global Banking & Markets были сильными, мы считаем, что рынок этого ожидал, поэтому реакция акций будет сдержанной», — отметил Аналитик Citi Кит Хоровиц, подтвердив нейтральный рейтинг для Goldman Sachs.

Акции Morgan Stanley подешевели — на 2,5%, несмотря на сильную отчетность. Причиной стала просадка выручки в инвестиционно-банковском подразделении, которая сократилась с $1,62 млрд до $1,54 млрд, указывает MarketWatch.

На фоне резкой рыночной волатильности во втором квартале в связи с пошлинами торговые подразделения всех пяти банков из «высшей лиги» — JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup и Bank of America — показали двузначный рост. Совокупно они получили почти $34 млрд выручки за счет операций с финансовыми рынками — на 17 % больше, чем годом ранее, подсчитал WSJ. 

После турбулентности второго квартала в третьем — ситуация стабилизировалась, пишет MarketWatch. «На данный момент экономика и рынки в целом положительно реагируют на изменения в политике. Но поскольку события редко развиваются по прямой линии, мы по-прежнему сосредоточены на управлении рисками», — заявил после публикации отчета глава Goldman Sachs Дэвид Соломон.

Пока результаты банков дают сдержанно оптимистичную картину состояния американской экономики, отмечал Barron’s накануне — когда свои отчеты представили три из пяти крупнейших игроков. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность — от торговых рисков до возможных изменений фискальной политики — банки демонстрируют устойчивость ключевых бизнес-направлений: от торговли и управления активами до потребительского кредитования.

Кредитные убытки остаются в пределах прогнозов, рост просрочек умеренный и, по словам самих банков, не носит системного характера. Спрос на кредиты от бизнеса и населения начал восстанавливаться, что можно рассматривать как сигнал уверенности в будущем как потребителей, так и корпоративного сектора, объясняет Barron’s. 

Тем не менее, из-за неопределенности в торговой политике и изменениях на федеральном уровне сохраняется напряженность, которую инвесторы учитывают в своих оценках, указывает издание.