Chevron завершит покупку Hess за $53 млрд после победы над Exxon

Chevron получила право завершить покупку нефтегазового гиганта Hess за $53 млрд после победы в арбитраже с ExxonMobil, которая пыталась заблокировать сделку. Сделка снимет стратегическую неопределенность для Chevron и усилит ее позиции за счет доступа к крупнейшему месторождению последних десятилетий с запасами более 11 млрд баррелей нефти. Для Exxon проигрыш не критичен.

Chevron получила право оперативно закрыть сделку по покупке Hess за $53 млрд, выиграв арбитражный спор с ExxonMobil в Международной торговой палате, передает CNBC. Решение было вынесено в пятницу, 18 июля, и поставило точку в затянувшемся конфликте вокруг одного из самых крупных нефтяных проектов в мире — доли Hess в месторождении Stabroek у берегов Гайаны. О сделке было объявлено еще в октябре 2023 года, и Chevron заранее готовилась завершить ее в течение 48 часов после арбитражного вердикта и закрыть все организационные вопросы за 45 дней, отмечает Reuters.

Конфликт между двумя крупнейшими нефтегазовыми компаниями Северной Америки оказался беспрецедентным для отрасли, где обычно принято совместно снижать риски и делить издержки, подчеркивает Bloomberg. Exxon пыталась заблокировать сделку и утверждала, что у нее есть право преимущественной покупки 30% доли Hess в консорциуме в Гайане. Chevron, в свою очередь, настаивала, что это право касается только сделок с отдельными активами, а не слияния компаний. В Exxon заявили, что не согласны с решением арбитражной палаты Международной торговой палаты, но уважают сам процесс. «Мы создали значительную ценность в проекте в Гайане и были обязаны перед нашими инвесторами реализовать право преимущественной покупки, чтобы защитить эту ценность, особенно в тот момент, когда еще никто не знал, насколько успешным станет этот проект», — подчеркнули в Exxon (цитата по Reuters).

Апелляция в Международной торговой палате не предусмотрена, подчеркивает Reuters.

Сейчас Exxon управляет проектом в Гайане и владеет 45% в офшорном блоке Stabroek, добывая уже около 650 тыс. баррелей нефти в день. Партнерами в консорциуме выступают Hess с 30% и китайская Cnooc с долей 25%. К 2027 году компании планируют увеличить добычу до 1,2 млн баррелей в сутки, что сделает Гайану одной из стран с самым высоким уровнем нефтедобычи на душу населения в мире, отмечает The Wall Street Journal.

Эта победа стала ключевой для Chevron, сняв стратегическую неопределенность, которая давила на акции компании, отмечает Bloomberg. Гендиректор Майк Уирт признавал, что именно туманность вокруг сделки была «существенным фактором» слабости котировок по сравнению с конкурентами. Для Chevron результат арбитража имел критическое значение: компания проходит реструктуризацию, сокращает расходы и планирует уволить около 8 тыс. сотрудников до конца следующего года, добавляет WSJ. Стратегия Уирта по улучшению показателей компании напрямую связана с этой покупкой — одной из крупнейших в энергетике за последние 10 лет. Главный актив сделки — доля в блоке Stabroek у побережья Гайаны с запасами более 11 млрд баррелей нефти, одном из самых быстрорастущих нефтяных регионов мира.

Инвесторы и аналитики ранее говорили, что без Hess у Chevron могло бы не хватить активов для роста добычи нефти после 2030 года, а в случае срыва сделки компании пришлось бы искать другой крупный объект для покупки.

Покупка Hess и ее доли в Гайане значительно повышает качество нефтяных активов Chevron за пределами Пермского бассейна в Техасе и Нью-Мексико, сокращая разрыв с Exxon, отметил управляющий директор Hedgeye Risk Management Фернандо Валле. «Добавление Гайаны было критически важно для Chevron, потому что за пределами Пермского бассейна у компании был довольно скромный портфель», — цитирует Валле Bloomberg.

Для Exxon проигрыш в арбитраже не стал серьезным ударом: компания сохраняет сильные позиции после рекордной прибыли в 2022 году и рекордных выплат акционерам в 2023-м в виде дивидендов и байбека, пишет WSJ. Даже с падением прибыли в прошлом году Exxon продолжала активно возвращать капитал инвесторам. Ранее в компании заявляли, что уверены в своем выигрыше спора, но подчеркивали, что в случае проигрыша продолжат работать в Гайане как обычно.

Кроме этого, завершение сделки стало выигрышем для арбитражных трейдеров, которые ставили на разницу между ценой акций Hess и согласованным обменным соотношением с Chevron, отмечает Bloomberg. По данным агентства, хедж-фонды, включая Millennium Management, Pentwater Capital Management и HBK Investments LP, инвестировали миллиарды долларов в ожидании разрешения спорта.

На торгах 18 июля акции Chevron подскочили на 2,6% — до $155,5, — но затем растеряли половину роста. В сравнении с началом 2025 года сейчас бумаги компании стоят на 5,6% дороже. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил порядка 7%.

 Бумаги Exxon, напротив, упали более чем на 2% — до $109,3. Это стало их минимумом за две с половиной недели. С начала года рыночная стоимость компании выросла лишь на 2%.

Акции Hess выросли на 1,4%, а с начала года они в плюсе на 12%.