Ferrari повысила прогноз на год. Почему акции рухнули самым быстрым темпом за 9 лет?

Итальянский производитель элитных спорткаров Ferrari на Дне инвестора 9 октября повысил прогноз на 2025 год как по выручке, так и по прибыли. Но его акции после публикации стали падать так быстро, что торги в Милане пришлось приостанавливать. По данным Bloomberg, обвал котировок люксового бренда оказался самым сильным с 2016 года. Инвесторы сочли ожидания компании слишком скромными.

Ferrari заявила, что теперь прогнозирует выручку на уровне не менее €7,1 млрд в 2025 году против прежних «более €7 млрд». В соответствии с обновленным прогнозом компании, скорректированная прибыль по итогам года должна составить не менее €8,8 на акцию вместо ранее ожидавшихся «не менее €8,6». Также автопроизводитель сообщил, что к 2030 году намерен увеличить годовую выручку до «примерно €9 млрд», а прибыль на акцию — до €11,5 или выше.

Несмотря на улучшение годового прогноза, акции Ferrari в Милане рухнули на 14%. Обвал был настолько сильным, что торги пришлось приостановить, передает Reuters. По данным Bloomberg, такого падения котировок итальянского символа скорости и роскоши рынок не видел с 2016 года.

Расписки компании на премаркете на Нью-Йоркской фондовой бирже дешевели примерно на 12%.

Новые прогнозы Ferrari оказались довольно осторожными, что не понравилось инвесторам, пишет Bloomberg. Так, скорректированная прибыль к 2030 году, как рассчитывает компания, должна увеличиться до €3,6 млрд с €2,72 млрд в этом году. Это означает более слабые темпы роста прибыли, чем те, что называло руководство компании три года назад, отметило агентcтво.

Новая цель Ferrari по EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) на 2030 год предполагает среднегодовой темп роста (CAGR) в 6%, подсчитал аналитик RBC Capital Markets Том Нараян. Три года назад компания прогнозировала CAGR на уровне 10%, напомнил он.

«CAGR в 6%, возможно, консервативный [прогноз], однако инвесторы, вероятно, воспримут это как замедление роста EBIT по сравнению с тем, что было в прошлом», — отметил Нараян.

Участников рынка также мог разочаровать осторожный тон прогноза Ferrari — даже несмотря на то, что раньше компания уже ставила скромные цели и затем превышала их, добавил Bloomberg.

Также Ferrari заявила в четверг о снижении вдвое цели по выпуску электромобилей на 2030 год. Производитель спорткаров теперь прогнозирует, что через пять лет электромобили будут составлять около 20% его модельного ряда вместо 40%, установленных в бизнес-плане три года назад. Целевая доля автомобилей с двигателями внутреннего сгорания к 2030 году повышена до 40%, гибридов — осталась на уровне 40%. На это изменение планов рынок практически не отреагировал.

Корректировка целей по структуре модельного ряда последовала за презентацией шасси и силовой установки для Ferrari Elettrica — первого полностью электрического автомобиля в истории бренда. Начать поставки модели компания планирует в конце 2026 года. 

Как и другие производители суперкаров, Ferrari проявляет осторожность в вопросе электрификации, отмечает Reuters. В июне агентство сообщало, что компания отложила выпуск второй модели электромобиля до 2028 года из-за отсутствия спроса. Конкурент Ferrari — Lamborghini, входящий в состав Volkswagen, перенес выпуск своей первой электрической модели на 2029 год, объяснив это тем, что рынок еще не готов. Люксовый автобренд Porsche решил продвигать электромобили, но оказался зажат между переполненным китайским рынком и западными покупателями, которые по-прежнему предпочитают спорткары с ревущими традиционными двигателями, напоминает Reuters.

Расписки Ferrari в Нью-Йорке подорожали на 12,8% с начала 2025 года. Это результат лишь немногим уступает росту главного американского индекса S&P 500 (+14,83%).

У бумаг 25 рейтингов от аналитиков: большинство советуют покупать их (14 Buy и пять Overweight), показывает MarketWatch. Еще пятеро рекомендуют держать расписки (Hold), лишь один считает, что их стоит продавать (Underweight). Консенсусная целевая цена — $541,6, что на 13% выше текущей.