Главное к утру: риск пузыря в китайских акциях, рост цены нефти и слабый доллар

В Китае фондовые индексы обновляют десятилетние максимумы вопреки дефляции, кризису недвижимости и тарифному давлению со стороны США, что вызывает опасения пузыря. На валютных рынках доллар колеблется после намеков главы ФРС Джерома Пауэлла на возможное снижение ставок. А нефтяные котировки реагируют на атаки Украины на российскую инфраструктуру. Об этих и других темах — в нашем обзоре ключевых событий к утру 25 августа.

Доллар США пытается восстановиться после падения, вызванного «голубиными» заявлениями главы ФРС Джерома Пауэлла, пишет Reuters. На азиатских торгах в понедельник он укрепился на 0,2% против евро до $1,1699 и прибавил 0,4% к иене, но остается недалеко от четырехнедельных минимумов. Австралийский доллар и фунт стерлингов демонстрируют волатильность после резкого роста на прошлой сессии.

Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул заявил о повышающихся рисках для занятости и фактически открыл путь к снижению ставки уже на сентябрьском заседании. Рынки закладывают 80% вероятность понижения на 0,25 п.п. в сентябре и на 50 б.п. смягчения к концу года. Судьба дальнейших шагов ФРС будет зависеть от данных — ключевыми станут публикации по инфляции (индекс PCE) и отчет по занятости за август.

Дополнительное давление на доллар оказывают атаки Дональда Трампа на независимость ФРС. Президент резко критикует Пауэлла за отказ снижать ставку и даже угрожает увольнением члену совета Лизе Кук. Политическое давление усиливает неопределенность, добавляя валютным рынкам нервозности, указывает агентство.

Китайские фондовые индексы показывают уверенный рост, несмотря на слабые макроэкономические показатели, пишет Bloomberg. За месяц капитализация акций выросла почти на $1 трлн, Shanghai Composite достиг десятилетнего максимума, а CSI 300 поднялся более чем на 20% от минимума. При этом данные по потреблению, ценам на жилье и инфляции указывают на замедление, а дефляционное давление снижает ценовую власть компаний.

Эксперты предупреждают о риске пузыря. Рост подпитывают высокая ликвидность и отсутствие альтернатив для инвесторов, но маржинальная задолженность вновь приближается к уровням десятилетней давности. Прибыль компаний падает: показатели JD.com и Geely страдают от ценовой конкуренции, а прогноз по доходам CSI 300 снизился на 2,5%.

Хотя есть факторы поддержки — более сильные технологические компании, крупные депозиты и меры по спасению рынка, — слабый внутренний спрос и дефляция ставят под сомнение устойчивость ралли. Аналитики называют нынешний рост скорее «ящиком с сюрпризами», чем историей о прочном восстановлении: малейшее ухудшение настроений может привести к резкому оттоку капитала, указывает агентство.

Цены на нефть в понедельник слегка выросли на фоне атак Украины по российской инфраструктуре и ожиданий снижения ставок в США, пишет Reuters. Фьючерсы на Brent подорожали до $67,79, а WTI — до $63,75 за баррель. Удары дронов вызвали пожар на терминале под Санкт-Петербургом, четвертый день продолжает гореть НПЗ в Ростовской области, перерабатывающий около 100 тыс. баррелей в сутки. Эксперты отмечают рост рисков перебоев с поставками.

Параллельно усилились дипломатические сигналы: вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил о «существенных уступках» России в переговорах, включая отказ от идеи пророссийского режима в Киеве и готовность обсуждать гарантии безопасности Украины. Однако Дональд Трамп пригрозил санкциями, если в течение двух недель не будет прогресса в мирном урегулировании.

Инвесторы также поддержаны сигналами главы ФРС Джерома Пауэлла о возможном снижении ставки уже в сентябре. Это укрепило оптимизм по глобальному росту и спросу на сырье, добавив позитивный импульс сырьевым рынкам, добавляет агентство.

Фьючерсы на американские акции в понедельник колебались около нулевых отметок после мощного ралли на Уолл-стрит в конце прошлой недели, передает Yahoo Finance. Dow Jones в пятницу прибавил более 800 пунктов, достигнув рекорда, S&P 500 вырос на 1,5%, а Nasdaq — на 1,9%, вдохновленные сигналами главы ФРС Джерома Пауэлла о возможном снижении ставок уже в сентябре.

Главным событием недели станет отчет Nvidia, крупнейшей компании индекса S&P 500. Аналитики ждут прибыли $1,01 на акцию при выручке $46,13 млрд, делая ставку на сохранение высокого спроса на чипы для ИИ. Акции Nvidia уже выросли на 32% с начала года и почти удвоились с апрельских минимумов, что делает публикацию ключевым индикатором для всего рынка. Также в четверг отчитаются Dell и Marvell Technology.

Инвесторы внимательно следят и за макроэкономическими данными: в пятницу выйдет июльский индекс PCE, «любимый» показатель инфляции ФРС. Прогнозируется рост базового показателя на 2,9% в годовом выражении против 2,8% в июне, что может повлиять на ожидания по денежно-кредитной политике.

Акции китайского производителя электромобилей Nio на бирже Гонконга выросли почти на 15%, продолжив семидневное ралли. Рост последовал за презентацией нового внедорожника ES8 21 августа, пишет CNBC. При подписке на батарею модель обойдется в 308 800 юаней ($43 тыс.), что делает ее одной из самых доступных в линейке компании. Поставки начнутся в конце сентября.

Американские депозитарные расписки Nio также резко подорожали: +9,3% в четверг и +14,4% в пятницу, до $6,34. Новый ценовой подход снижает барьер для покупателей и позволяет менять или обновлять аккумулятор по абонентской плате.

Выход ES8 и запуск двух новых брендов — Onvo для массового сегмента и Firefly для молодых покупателей — отражают стратегию Nio по расширению аудитории на фоне усиливающейся конкуренции в китайском секторе электромобилей, пишет CNBC.

— Широкий японский индекс Topix рос на 0,33%.

— Бенчмарк Nikkei 225 рос на 0,68%.

— В Южной Корее индекс Kospi рос на 0,9%, а индекс малых компаний Kosdaq — на 1,75%. 

— Австралийский S&P/ASX 200 рос на 0,35%.

— Фьючерсы на S&P 500 падали на 0,14%, Nasdaq 100 — на 0,15%, а Dow Jones Industrial Average — на 0,16%.