Главное в small caps: рост 147% за три дня, аппетит к риску и снижение прибыли

Главный индекс компаний малой капитализации растет три недели подряд, у инвесторов в small caps повышается аппетит к риску. Сезон отчетности продолжается: уже отчитались более 200 компаний, общий показатель прибыли на акцию снизился. Что произошло в секторе small caps за неделю с 21 по 25 апреля и чего ждать на новой — рассказываем в нашем обзоре. 

За неделю с 21 по 25 апреля индекс компаний малой капитализации Russell 2000 поднялся на 6,37% до 1957,6 пункта. Это третья неделя подряд, когда он закрывает неделю ростом. Индекс S&P 500 за тот же период прибавил на 4,6%. 

Хедлайнером роста стал IT-сектор, который прибавил 7,1%. 

В Russell 2000 наилучшую доходность показали компании с высокой бетой (то есть с более высокой волатильностью), низкой капитализацией, а также с низким ростом выручки и низкой прибылью на акцию. Это говорит о том, что у инвесторов повысился краткосрочный аппетит к риску благодаря частичному облегчению ситуации с американскими пошлинами, написали аналитики Freedom Broker в отчете.

За прошлую неделю отчитались 137 компаний из индекса Russell 2000 и 75 — из S&P Small Cap 600. Общий показатель прибыли на акцию (EPS) у них сократился на 12,3%, подсчитали в в Freedom Broker, хотя аналитики ожидали его повышения на 2,4%. Однако заключения делать еще рано, указывают аналитики, поскольку картина продолжит меняться по мере выхода дальнейших отчетов. В любом случае фокус  инвесторов направлен не на цифры, а на то, как компании оценивают потенциальный эффект от пошлин, отмечает Freedom.

Одним из лидеров роста на прошлой неделе стала Sutro Biopharma — биотехнологическая компания, которая занимается разработкой новых методов лечения рака. С 22 по 24 апреля ее котировки взлетели на 147% — с $0,55 до $1,3. В пятницу торги закрылись на отметке в $0,9, общий рост ее бумаг за неделю составил более 73%. 

Примечательно, что у компании не произошло ничего, что могло бы объяснить такое стремительное движение. Аналитики Freedom Broker объясняют резкий рост акций Sutro шорт-сквизом — быстрым повышением цены, вызванным избытком вынужденных коротких продаж. Уровень шорт-позиций в акциях Sutro составлял 7% — это максимум за последние два года. 

В марте компания объявила о прекращении клинических испытаний препарата для лечения рака яичников Luvelta и о массовых сокращениях сотрудников. Это вызвало понижение рейтингов и таргетов ее акций. Сейчас у Sutro остались только разработки на ранних исследовательских стадиях, что может ограничить потенциал дальнейшего роста, указано в отчете Freedom Broker.

Главными макрособытиями для сегмента малых компаний и рынка в целом на этой неделе станут публикация данных по ВВП США за первый квартал 30 апреля, а также раскрытие данных по безработице за апрель от министерства труда 2 мая. 

Freedom Broker ожидает, что уровень безработицы составит 4,2%. Любой негативный сюрприз, например рост до 4,3%, рынок воспримет болезненно, говорят аналитик.