Главное за неделю: отчеты бигтехов, пошлины Трампа и дебют Figma

Новые пошлины Трампа вызвали обвал в первый день августа на рынках, которые пребывали в эйфории после отчетов крупнейших техкомпаний США.  Apple, Amazon, Microsoft и Meta превзошли ожидания аналитиков по прибыли и выручке, несмотря на отдельные слабые сегменты. В то же время сектор люкса все еще в кризисе: акции Hermès просели несмотря на рост продаж, а Kering столкнулся с падением выручки Gucci на 25% и растущей долговой нагрузкой. ФРС сохранила ставку на прежнем уровне, а Дональд Трамп вновь раскритиковал Джерома Пауэлла. О главных событиях с 28 июля по 1 августа — в нашем обзоре. 

Американские рынки завершили в минусе торги в пятницу, 1 августа. Главный фондовый индекс США S&P 500 упал на 1,6%, это сильнейшее падение с 21 мая, сообщил CNBC. Индекс «голубых фишек» Dow Jones потерял 1,2%, индекс акций технологического сектора Nasdaq Composite снизился сильнее других — на 2,2%. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 подешевел на 1,8%. Европейский индекс Stoxx 600 упал по итогам торгов на 1,9%.  Индекс волатильности CBOE, более известный как “индекс страха Уолл-стрит”, превысил уровень в 20, что, как правило, указывает на повышенную рыночную турбулентность. 

Поводом для распродажи стали новые торговые пошлины Дональда Трампа, а также данные по занятости в США вне сельского хозяйства, которые оказались хуже ожиданий.

Президент США объявил о ряде новых торговых пошлин — от 10% до 41% — в отношении более 60 стран, они вступят в силу 7 августа. Наиболее высокие сборы установлены для Сирии (41%), Лаоса и Мьянмы (40%), Швейцарии (39%), Ирака (35%) и Сербии (35%). Для Тайваня установлена пошлина в 20%. В документе отмечается, что ко всем странам, которые не получили новые пошлины, будет применяться базовая пошлина в размере 10%.

Что об этом почитать?

— Подробно о том, что происходило на рынках 1 августа — в онлайне Oninvest “Новые пошлины Трампа вызвали обвал на рынках, «индекс страха» взлетел на 25%: онлайн”.

Apple опубликовала отчет за третий финансовый квартал в четверг, 31 июля, превзойдя прогнозы аналитиков по прибыли и выручке, сообщил CNBC. Общая выручка компании прибавила 10%, это лучший результат за квартал с декабря 2021 года и больше, чем ожидала Уолл-стрит. Прибыль на акцию (EPS) составила $1,57 — на 12% больше, чем годом ранее. Этот показатель тоже опередил прогноз в $1,43. 

«Это был исключительный квартал по всем параметрам», — сказал глава Apple Тим Кук. 

Apple показала рост выручки на всех рынках, в том числе в Китае — на 4,3%, до $15,4 млрд. Ключевым бизнесом компании по-прежнему остается iPhone: продажи гаджетов выросли на 13% в годовом выражении — до $44,58 млрд за квартал. Кук объяснил сильный результат популярностью нового iPhone 16, продажи которого «выросли на двузначные значения» по сравнению со смартфоном предыдущей серии.  

Тим Кук также рассказал, что из-за американских пошлин Apple понесла убытки на $800 млн. Тем не менее, это ниже собственных ожиданий компании — она прогнозировала $900 млн. В четвертом, текущем квартале при отсутствии изменений, пошлины могут обойтись Apple примерно в $1,1 млрд, отметил Кук. Компания также прогнозирует рост общей выручки в среднем и верхнем однозначном диапазоне (mid-to-high single digits, т.е. от 5% до 9%) в четвертом квартале , несмотря на расходы, связанные с пошлинами. 

Что об этом почитать?

— Больше подробностей из отчета и о том, что о нем говорят на Уолл-стрит — в статье редактора Oninvest Рината Таирова «У Apple лучший рост выручки за более чем три года: пошлины обеспечили спрос на iPhone».

Сильный отчет Amazon за второй квартал оказался лучше ожиданий аналитиков по прибыли и выручке. По сравнению с прошлым годом, прибыль на акцию выросла на треть, до $1,68, выручка прибавила 13,4% и составила $167,7 млрд, тогда как консенсус-прогноз предсказывал $1,33 и $162,1 млрд соответственно. Продажи онлайн-магазина за квартал составили $61,4 млрд — потребительский спрос оказался устойчивее, чем предполагалось ранее, даже на фоне макроэкономических рисков, отметили аналитики Wedbush.

Тем не менее, после отчета акции упали более чем на 8% на премаркете 1 августа: прогноз Amazon по операционной прибыли облачного подразделения AWS на третий квартал оказался ниже ожиданий — $15,5 млрд – $20,5 млрд против консенсуса в $19,5 млрд. Во втором квартале AWS заработало $30,8 млрд, незначительно превысив ожидания. Несмотря на это, Amazon дала уверенный прогноз на следующий квартал — планы по выручке в диапазоне от $174 млрд до $179,5 млрд оказались выше рыночных ожиданий. 

В то же время Уолл-стрит приняла с воодушевлением квартальный отчет Microsoft, а особенно неожиданно быстрый рост облачного подразделения Azure: его выручка выросла на 34% в 2025 финансовом году и превысила $75 млрд. После отчета капитализация Microsoft в ходе торгов 31 июля временно превысила $4 трлн.

Что еще об этом почитать?

— Почему аналитики советуют покупать акции Amazon несмотря на распродажу? Мнения собрала корреспондентка Oninvest Виктория Сирота в материале  «Отличная возможность для покупки»: что говорят на Уолл-стрит после отчета Amazon.

— Реакцию ведущих инвестбанков на отчет Microsoft собрала корреспондент Oninvest  Венера Сайфутдинова в статье «Эффект Mic drop от отчета Microsoft: аналитики подняли таргеты и ждут роста акций».

Отчет за второй квартал 2025 года Meta Platforms, владеющей Facebook и Instagram, тоже оказался сильнее рыночных ожиданий как по выручке, так и по прибыли. Компания представила оптимистичный прогноз на текущий квартал, что подтверждает стабильный рост ее рекламного бизнеса — ключевого источника дохода. Это значит, что Meta сможет и дальше поддерживать свои инвестиции в искусственный интеллект.

Выручка компании выросла на 22% в годовом выражении и достигла $47,52 млрд, что на 6% выше прогноза аналитиков. Прибыль на акцию — на 20% выше ожиданий — $7,14 против $5,92, а рекламные поступления — $46,56 млрд при прогнозе $43,97 млрд. При этом общие расходы Meta за квартал увеличились до $27,08 млрд, что на 12% выше показателей прошлого года.

«Сильные результаты этого квартала во многом стали возможны благодаря ИИ, который значительно повысил эффективность и доходность нашей рекламной системы», — отметил глава компании Марк Цукерберг.

Meta пересмотрела прогноз по выручке на третий квартал: теперь она ожидается в диапазоне $47,5 млрд – $50,5 млрд, что выше предыдущих рыночных ожиданий. ИИ-гонка вынудила компанию увеличить нижнюю границу годового прогноза по капитальным расходам с $64 млрд до $66 млрд, сохранив верхнюю планку в $72 млрд. Прогноз по расходам на 2025 год также был немного повышен — до $114 млрд – $118 млрд. Meta предупредила, что в четвертом квартале темпы роста выручки, скорее всего, снизятся по сравнению с третьим.

Что еще почитать?

— О том, как Марк Цукерберг собирается сокращать отставание своей компании от конкурентов в сфере ИИ и зачем ему лаборатория «сверхразума», колумнист Oninvest  Роман Кутузов писал в материале «Переливание крови»: как и зачем Meta «высасывает» таланты с рынка. 

Президент Дональд Трамп резко раскритиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла в соцсетях, назвав его «СЛИШКОМ ЗЛЫМ, СЛИШКОМ ГЛУПЫМ И СЛИШКОМ ПОЛИТИЗИРОВАННЫМ», чтобы занимать свою должность, передает Bloomberg. Он обвинил Пауэлла в том, что тот «обходится [США] в ТРИЛЛИОНЫ ДОЛЛАРОВ» и отметил, что ремонт здания ФРС под его руководством один из «самых некомпетентных или коррумпированных в истории строительства».

Днем ранее ФРС в пятый раз подряд сохранила ключевую ставку без изменений, вопреки многочисленным призывам Трампа к ее снижению. Хотя решение совпало с ожиданиями экономистов, решение ФРС не было единогласным: с ним не согласились сразу два члена Комитета по открытому рынку — впервые с 1993 года.

На пресс-конференции по итогам заседания Пауэлл заявил, что необходимо больше времени, чтобы оценить влияние пошлин Трампа на инфляцию и экономику, и отметил, что инфляция все еще вызывает обеспокоенность. Пауэлл также не стал комментировать критику президента США, отметив важность независимости Центробанка. Он подчеркнул, что любые решения будут зависеть от совокупности поступающих данных.

Что еще почитать?

— Как на решение ФРС отреагировал рынок и к чему готовиться инвестору написала корреспондентка Oninvest Виктория Сирота в статье «ФРС США сохранила ставку пятый раз подряд. Два члена FOMC выступили за снижение».

Даже позитивные квартальные результаты не спасли акции Hermès от падения: бумаги потеряли 4,7% на фоне опасений инвесторов по поводу завышенной оценки компании. Во втором квартале продажи Hermès выросли на 9%, превзойдя прогноз в 8,9%, а уникальная модель ограниченного производства культовых сумок, таких как Birkin и Kelly продолжает поддерживать спрос даже в условиях спада в Китае. Продажи в этом регионе, который обеспечивают около 45% выручки Hermès, выросли на 5,2%, что лучше ожиданий аналитиков. В то же время продажи у LVMH в этом регионе упали на 9%, а у Gucci — на 25%.

Несмотря на геополитическую напряженность и торговые пошлины, компания сохранила текущие прогнозы, заявил председатель правления Hermès Аксель Дюма. Он отметил, что Hermès пока не планирует поднимать цены в США, после повышения в мае на 5%.

На этом фоне Kering — в явном кризисе. Продажи флагманского бренда Gucci, на который приходится почти половина продаж группы, во втором квартале рухнули на 25%, до €1,46 млрд. Аналитики Уолл-стрит прогнозировали €1,47 млрд, написала The Wall Street Journal. Общая выручка группы упала на 15%  — до €3,7 млрд, тогда как аналитики прогнозировали €3,96 млрд, отмечает CNBC со ссылкой на данные LSEG. 

Компания также столкнулась с ростом долговой нагрузки и проблемами в креативной команде: в Gucci уже второй дизайнер за три года. Текущий креативный директор Демна Гвасалия, ранее возглавлявший Balenciaga, пока еще не представил свою первую коллекцию. Инвесторов тревожит утрата привлекательности ключевых брендов группы Gucci и Saint Laurent, а также ухудшение результатов по всем регионам, включая Азию и Японию. «Да, текущие показатели далеки от нашего реального потенциала, но мы уверены, что масштабные усилия последних двух лет создали прочную основу для следующего этапа развития Kering», — приводятся слова главы Kering Франсуа-Анри Пино в сообщении, сопровождающем отчет.

Что почитать о рынке luxury?

— Зачем производитель люкса Kering нанял бывшего топ-менеджера Renault Луку де Мео писал журналист Петр Кирьян в статье «Чужой в модном доме: почему владелец Gucci нанял CEO из автомобильной компании».

— Неожиданно быстрый рост китайской экономики во втором квартале стал редким поводом для оптимизма и дал надежду инвесторам на восстановление люксового сегмента. Когда его ждать — в материале «Экономика Китая во II квартале опередила прогнозы. Почему это хорошо для рынка люкса?».

Акции разработчика сервиса для дизайна пользовательских интерфейсов Figma подорожали на 250% по итогам первых торгов после IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже 31 июля. Такой результат аналитики назвали уникальным: никогда прежде не было такого, что у компании с листингом объемом больше $500 млн акции закончили первый день торгов трехкратным ростом, сказал аналитик Renaissance Capital Мэттью Кеннеди.

Торги начались в середине дня с отметки $85 за акцию, при цене IPO в $33. Из-за волатильности торги несколько раз приостанавливались, писал Yahoo Finance. Figma и ее акционеры привлекли в результате IPO $1,2 млрд, разместив 36,9 млн акций.

Успех Figma — обнадеживающий сигнал для стартапов, которые до сих пор воздерживались от выхода на биржу из-за нестабильной рыночной конъюнктуры и неопределенности на фондовом рынке. Ранее Figma отказалась от сделки по продаже Adobe за $20 млрд из-за антимонопольных возражений со стороны европейских регуляторов.