Хедж-фонды продают IT-акции самыми высокими темпами за полгода перед отчетом Nvidia

Хедж-фонды в последние две недели продавали акции американских технологических и медиакомпаний самыми высокими темпами за шесть месяцев, выяснил Goldman Sachs. Возможно, таким образом управляющие фондов снижали риски перед квартальным отчетом Nvidia, который выйдет 26 февраля и может существенно повлиять на рынок, пишет Reuters. Инвестиции переориентировали на азиатский рынок: покупки бумаг местных компаний достигли максимума за пять месяцев.

С 10 по 21 февраля трейдеры «агрессивно» закрывали как длинные, так и короткие позиции в компаниях, связанных с оборудованием для искусственного интеллекта, медиа и средствами коммуникации, говорится в записке для клиентов Goldman Sachs, которую цитирует Reuters. Короткие позиции означают ставку на падение цены бумаг, а длинные — на рост.

Агентство связывает ротацию капитала из бумаг технологического сектора с предстоящим отчетом Nvidia. Производитель графических ИИ-чипов является второй по стоимости компанией в мире с весом 6,3% в главном американском индексе S&P 500, по данным LSEG. За последние два года акции компании взлетели более чем на 550%. Квартальный отчет, который ожидается 26 февраля, повлияет на всю отрасль, уверены аналитики, поскольку инвесторы ищут подтверждения продолжения ИИ-бума. Сомнения зародились после панической распродажи в прошлом месяце, спровоцированной релизом недорогой в обучении нейросети от китайского стартапа DeepSeek.

«Сложная ситуация перед конференц-звонком [Nvidia], поскольку есть некоторая тревога, связанная с фиксацией пиковой цены акций Nvidia. Поэтому я не удивлюсь, если увижу ротацию и довольно бурную реакцию рынка при любых обстоятельствах», — сказал Reuters 23 февраля руководитель группы по росту капитала Allspring Майк Смит.

Nvidia, как ожидается, сообщит об увеличении выручки в четвертом квартале на 72% год к году — до $38,05 млрд, что станет самым слабым ростом за семь кварталов, пишет Reuters со ссылкой на LSEG. Прогноз на первый квартал, который закончится в апреле, будет еще хуже: повышение продаж на 60%. Прибыль за четвертый квартал составит $20,89 млрд, показывает LSEG. Сама Nvidia в ноябре 2024 года прогнозировала выручку в $37,5 млрд, что на тот момент было лишь на 1% выше среднего прогноза аналитиков. 

Аналитики Wedbush, впрочем, не ожидают негативных сигналов в отчете Nvidia.

«Мы считаем, что спрос на ИИ-чипы [Nvidia] Blackwell намного превышает предложение в этой области, и после разговоров со многими корпоративными клиентами, покупающими эти процессоры, мы не увидели ни одного замедления или изменения планов развертывания ИИ на предприятиях из-за ситуации с [ИИ-моделью] DeepSeek», — говорится в записке Wedbush, которую приводит Seeking Alpha.

Evercore ISI 10 февраля включил Nvidia в свой «тактический список» акций, имеющих потенциал для значительного роста (Tactical Outperform List). Это означает, что, по мнению аналитиков банка, акции компании могут показать опережающую динамику в краткосрочной перспективе, например, на фоне предстоящих событий, таких как публикация отчетности. Evercore порекомендовал покупать бумаги чипмейкера, присвоив им рейтинг Buy, и предсказывал, что они подорожают до целевой цены в $190, что на 46% выше цены закрытия торгов 24 февраля ($130,3, падение за день на 3,1%).

По данным Goldman Sachs, хедж-фонды также скупали акции азиатских рынков самыми быстрыми темпами за пять месяцев. При этом Азия теперь является единственным регионом в мире, где у хедж-фондов доминируют длинные позиции.

«Китай, Тайвань и Гонконг являются рынками с наибольшим объемом чистых покупок в нашем портфеле Prime [с начала года]», — говорится в заметке Goldman Sachs, которую приводит Reuters.

Около 8% позиций портфеля хедж-фондов составляют акции компаний на развитых рынках Азии, в то время как чистая доля вложений в развивающиеся рынки Азии составляет 13,3%, что является одним из самых высоких показателей для обоих рынков за последний год.

Фондовый рынок США в пятницу, 21 февраля, пережил худший день в 2025 году после более слабых, чем ожидалось, экономических данных. Инвесторы продавали акции таких компаний, как Nvidia и Palantir, выбрав вместо них более защитные — Procter & Gamble, General Mills и Kraft Heinz, писал CNBC.

— Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в феврале упал до 64,7 пункта — почти на 10% в месячном выражении. Это больше, чем ожидали аналитики. Потребители выразили обеспокоенность по поводу возможного роста инфляции из-за введения новых пошлин. Пятилетний прогноз инфляции в опросе составил 3,5%, что стало самым высоким показателем с 1995 года.

— Продажи жилья на вторичном рынке США в прошлом месяце снизились сильнее, чем прогнозировалось, до 4,08 млн единиц. Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI), рассчитываемый S&P Global, в феврале также опустился в зону спада.

— Распродажа акций подтолкнула инвесторов к покупке казначейских облигаций, из-за чего снизилась их доходность.

— 21 февраля истекали опционы на акции и биржевые фонды на общую номинальную сумму $2,7 трлн. Это обычно тоже усиливает колебания цен.