Инфляция в США оказалась ниже прогноза. Трейдеры ждут снижения ставки ФРС в сентябре

Потребительские цены в США в июле, судя по опубликованным 12 августа данным, выросли меньше, чем ожидалось. Данные говорят о том, что торговая война Дональда Трампа пока что оказывает умеренное воздействие на цены. Но на рынке растет обеспокоенность качеством статистики, предупреждает Reuters: ведомство, отвечающее за сбор данных, пострадало от урезания расходов и начало сокращать свои выборки. 

Потребительские цены в США (индекс CPI) в июле выросли на 2,7% в годовом выражении — ровно так же, как в июне, сообщило Бюро статистики труда США. Результат оказался ниже прогнозов аналитиков — они ожидали ускорения роста до 2,8%, следует из данных Reuters.

По сравнению с предыдущим месяцем цены выросли на 0,2%, как и предполагали прогнозы. Темп роста замедлился по сравнению с июньским — тогда он составил 0,3%. 

При этом потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,3% — это максимальный прирост с января. Вклад в ускорение базовой инфляции внес рост стоимости товаров — таких как игрушки, спортивные товары, предметы домашнего обихода и бытовая техника — из-за импортных пошлин, отмечает Reuters. В годовом выражении цены выросли на 3,1%, тогда как прогноз составлял 3%. Чиновники ФРС в целом считают базовую инфляцию более точным показателем для долгосрочных тенденций, отмечает CNBC.

После публикации отчета фьючерсы на индекс S&P 500 подскочили на 0,4%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на четыре базисных пункта до 4,25%. При этом отчет оказал давление на доллар — он подешевел на 0,2%.

Трейдеры сейчас закладывают в прогнозы более двух снижений ставки ФРС к декабрю и оценивают как высокую вероятность снижения ставки уже в следующем месяце, пишет Bloomberg. 

Данные по инфляции играют важную роль в ожиданиях Уолл-стрит относительно политики Федеральной резервной системы. Однако на рынке растет обеспокоенность по поводу качества отчетов по инфляции и занятости после сокращений бюджета и персонала Бюро статистики труда, пишет Reuters. Беспокойство усилилось после того, как в начале августа Дональд Трамп уволил главу BLS Эрику Макэнтарфер после выхода июльских данных по американскому рынку труда, включавших резкий пересмотр с ухудшением показателей за предыдущие два месяца.

BLS давно недофинансируется, а беспрецедентная кампания Трампа по сокращению расходов правительства и массовым увольнениям госслужащих только усугубила ситуацию. Ранее в этом году Бюро статистики труда полностью приостановило сбор данных для индекса CPI в трех городах в штатах Небраска, Юта и Нью-Йорк и на 15% сократило объем выборки в остальных 72 городах, участвующих в исследовании. Чиновники объяснили это необходимостью «согласовать объем работы с объемом ресурсов». 

 В результате теперь для заполнения недостающей информации Бюро статистики труда использует условные расчеты — например, рассчитывает цену на товар исходя из того, как она менялась ранее. Доля подобных оценок в данных CPI выросла с 30% в мае до 35% в июне. При этом в июне 2024 года она составляла лишь 8%, указывает Reuters.