Intel предупредил о рисках из-за приобретения 10% акций правительством США

Значительная доля правительства США в капитале Intel может создать риски для бизнеса чипмейкера — от возможного падения продаж до ограничения доступа к будущим государственным грантам. Об этом компания предупредила в документе, поданном в SEC. В частности, Intel беспокоится, что участие США в качестве крупнейшего акционера компании угрожает его зарубежному бизнесу, который приносит ему 76% выручки.

Чипмейкер Intel раскрыл «факторы риска» для своего бизнеса в связи с выделением доли в 9,9 % акций правительству США в отчете по форме 8-k, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 22 августа.

В частности, в документе отмечается, что участие американского правительства в капитале может повлиять на зарубежный бизнес Intel: это может повлечь за собой дополнительное регулирование или ограничения, например, в рамках законов о «чужих субсидиях» в других странах. На внешние рынки по итогам финансового года, завершившегося 28 декабря 2024 года, пришлось 76% выручки Intel, отметил Reuters. А доля Китая, например, составила 29%.

Intel также указал, что передача акций правительству США по цене ниже рыночной приведет к размыванию долей текущих акционеров. Администрация США приобретет обыкновенные акции Intel с дисконтом в $4 от рыночной цены закрытия в пятницу, 22 августа. Появление столь крупного акционера снижает влияние остальных владельцев акций при голосовании, а также усиливает контроль правительства над нормативными актами, затрагивающими Intel, что может ограничить способность компании осуществлять сделки в интересах акционеров, предупредил чипмейкер.

На торгах в понедельник, 25 августа, акции Intel в моменте дорожали на 4,3% — до $25,88. Однако затем они растеряли все набранное и стали падать более чем на 1,2%. Акции выросли на 7% в пятницу, 22 августа, когда было официально объявлено о сделке с правительством США. За неделю до этого президент США призывал главу Intel Лип-Бу Тана уйти в отставку.

Пакет акций Intel будет приобретен за счет $5,7 млрд в виде еще не выданных компании грантов по принятому при Джо Байдене закону CHIPS (господдержка чипмейкерам, развивающим производство в США), а также $3,2 млрд, выделенных на программу Secure Enclave (подпрограмма CHIPS, но с другими источниками финансирования), которая также была инициирована предыдущей администрацией Белого дома.

При этом обязательства Intel по программе CHIPS будут считаться исполненными. Компания продолжит выполнять обязательства в рамках программы Secure Enclave — поставлять полупроводники Министерству обороны США, говорится в пресс-релизе чипмейкера.

Инвестиции правительства в размере $8,9 млрд дополняют уже полученные Intel гранты по программе CHIPS на $2,2 млрд, что в итоге составляет $11,1 млрд. При выделении грантов и субсидий правительством Джо Байдена речь об их конвертации в акции не шла.

Intel отметил, что пока неясно, приведет ли эта сделка к тому, что другие госструктуры также попытаются превратить ранее предоставленные субсидии в долю в капитале, или наоборот — откажутся от дальнейшего финансирования, подчеркивает Reuters.

Выделение доли в Intel «стало очередным примером беспрецедентного вмешательства президента Дональда Трампа в дела американского бизнеса», отмечает Reuters. Этого же мнения придерживается и Bloomberg.

«Я заплатил ноль [долларов] за Intel, а стоит она [доля] примерно $11 млрд. Все достается США. Почему «глупые» люди недовольны этим? — возмутился Трамп в посте в соцсети Truth Social в понедельник. — Я готов заключать такие сделки для нашей страны каждый день. Я также буду поддерживать те компании, которые заключают столь выгодные сделки с Соединенными Штатами. Мне нравится, когда их акции растут в цене — это делает США богаче и богаче. Больше рабочих мест для Америки! Кто бы не захотел заключать такие сделки?»

Действия президента Дональда Трампа в отношении Intel и Nvidia представляют собой «хаотичный метод протекционизма, основанный на приближенности к власти», заявил 21 августа CNBC автор биографии Илона Маска, профессор Университета Тулейна Уолтер Айзексон. По его словам, подобный подход не поможет возродить промышленное производство в США.

«Такой госкапитализм часто перерастает в клановый капитализм, при котором отдельные компании и отрасли оказываются в привилегированном положении, фактически платя дань лидеру. Это путь не просто к катастрофе, но и к коррупционному хаосу», — сказал Айзексон в эфире телеканала.

Комментарии профессора последовали за рядом решений правительства США по вмешательству в бизнес частных компаний. Так, Nvidia и AMD согласились перечислять 15% своей выручки от продажи чипов в Китае в пользу правительства США в качестве платы за экспортные лицензии на поставки определенных чипов. До этого Трамп обеспечил получение «золотой акции» в металлургической компании U.S. Steel при ее покупке японским сталелитейным гигантом Nippon Steel. Такая акция дает ее владельцу право вето и возможность участвовать в ключевых решениях компании.

Впервые о том, что правительство США рассматривает покупку доли в Intel, сообщили источники Bloomberg 14 августа. Несколькими днями позже собеседники издания рассказали, что правительство США рассматривает вариант конвертации части или всех грантов, выделенных Intel в рамках закона CHIPS and Science Act, в долю в капитале.

Белый дом не уточнил, с какими еще компаниями могут вестись аналогичные обсуждения. Однако один из источников Bloomberg заявил, что чипмейкеры, которые увеличивают обязательства по инвестициям в США, как Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) и Micron, не будут подвергаться схожему давлению — обменивать долю акций на финансирование, добавляет Bloomberg.