Казино на Уолл-стрит: почему Nebius Воложа выделяется на фоне перегретого рынка

Президент канадской исследовательской компании Lamoureux & Co Ив Ламуру назвал облачного провайдера для искусственного интеллекта Nebius Group одной из самых перспективных инвестиций в секторе искусственного интеллекта. Компанию возглавляет Аркадий Волож — уроженец Казахстана и соучредитель «Яндекса». Вместе с тем Ламуру предупредил, что рынок стал похож на казино, и текущий момент требует максимальной осторожности со стороны инвесторов, пишет MarketWatch. 

В условиях, когда одним из ключевых рисков на рынке остается чрезмерная долговая нагрузка американских компаний, особенно уязвимых к росту процентных ставок, стратег Ив Ламуру отдает предпочтение технологическим игрокам с устойчивым денежным потоком, которые не выплачивают дивиденды, а реинвестируют прибыль в развитие. 

Одним из примеров он назвал нидерландскую компанию Nebius Group с широким портфелем ИИ-активов, включая инвестиции в платформу ClickHouse для хранения и анализа больших данных. По словам Ламуру, Nebius — это «чистая ставка на ИИ», способная выдержать даже высокую рыночную турбулентность. «Я бы вложился в нее, даже если рынок будет нестабилен», — подчеркнул стратег.

Акций Nebius дорожали 30 июля на бирже Nasdaq в моменте примерно на 4% — до $52,5, но затем растеряли почти все набранное. С начала года котировки компании взлетели более чем на 80%. 

Ламуру сменил свой оптимизм на более сдержанную позицию по отношению к американскому рынку, передает MarketWatch. По его мнению, стремительный рост фондовых индексов в 2025 году выглядит тревожным сигналом: «Такое бурное ралли — большая редкость. Это уже не рациональный рост, а поведение игроков, а не инвесторов».

Ламуру сравнивает текущую ситуацию с 2021 годом — периодом спекулятивного бума вокруг мемных акций и краткосрочных опционов. Он отмечает, что рынок все больше напоминает казино, где доминирует азарт, а не расчет. Весной аналитик прогнозировал, что индекс Dow Jones достигнет отметки в 50 000 пунктов к 2027 году, напоминает MarketWatch, однако нынешний скачок до 46 000 за два месяца он называет слишком резким и неустойчивым.

По оценке Ламуру, рынок перешел в фазу формирования «потолка», и в ближайшие два-три года Dow может колебаться в районе 45 000 пунктов. Инвесторам он советует быть осторожными, сокращать долю акций, но не уходить полностью в кэш. «Когда рынок падает — покупайте понемногу. Когда растет — продавайте частями», — резюмирует стратег.

В середине июля Goldman Sachs рекомендовал покупать акции Nebius, ожидая роста капитализации компании более чем на 50% благодаря увеличению спроса на генеративный ИИ. По словам аналитика Goldman Алекса Дюваля, компания выигрывает от роста интереса к ИИ, предлагая востребованную GPU-инфраструктуру (облачные серверы с видеокартами) с низкими издержками и собственной платформой. Дюваль полагает, что аренда серверов Nebius для ИИ-обработки выгоднее, чем покупка оборудования. 

Все пять аналитиков, присвоивших рейтинги акциям Nebius, советуют инвесторам покупать их (четыре оценки Buy и одна — Overweight), следует из данных MarketWatch. Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $66,8 и предполагает потенциал роста стоимости бумаг на треть.

Nebius активно развивается, пишет Benzinga. За последний квартал ее выручка увеличилась на 385% в годовом выражении — до $55,3 млн. Компания входит в число ключевых партнеров Nvidia, получая доступ к ее новейшим ИИ-чипам раньше других и предоставляя его своим клиентам, отмечает издание.