Куда вложить $10 000 в ноябре: между Америкой и Китаем

Активные переговоры между США и Китаем, санкционная политика и американский шатдаун определяют состав портфеля в ноябре. Александр Орлов, управляющий директор Arbat Capital, предложил стратегию, которая балансирует и ожидания инвесторов, и результаты конкретных компаний. 

В США во главе угла по-прежнему тактика ФРС. 29 октября регулятор снизил ставку на 0.25 п.п, как и обещал — второй раз в этом году. Однако для уверенных дальнейших действий, будь то снижение или повышение, пока не хватает данных, как заявил глава ФРС Джером Пауэлл: из-за шатдауна государственные структуры не работают, необходимую для американского центробанка статистику никто не собирает, и данных для принятия решений не хватает. 

Сейчас, во время ожидания дальнейшего снижения ставки инвесторы приглядываются к 20-летним бондам, которые в первую очередь от этого выигрывают.

Александр Орлов предлагает обратить внимание на TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF): «Это наиболее защитный вариант среди ETF. Даже если снижение  ставки произойдет не в ноябре, то в следующем году, при смягчении политики, его цена, скорее всего, вырастет».

С начала года TLT вырос на 1,32% (по данным на закрытие торгов 5 ноября). 

Вторая интересная опция для инвестиций в ноябре — ETF на индекс страха iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Это ставка на волатильность рынка. Индекс растет при падении фондового рынка, но и риски у него самые высокие. Как видно из названия, это краткосрочная ставка на пессимистичный сценарий: держать такие позиции долго невыгодно из-за эффекта contango (разница между текущей и будущей ценой фьючерсов, увеличивающая стоимость удержания позиции). В VXX можно заходить максимум на пару недель.

«Если рынок не двигается в нужную сторону (не падает — прим. Oninvest), позицию нужно закрывать быстро», — предупреждает Александр Орлов.

Более долгосрочная идея — ETF на китайские акции KWEB (KraneShares CSI China Internet ETF).  Это биржевой фонд на индекс CSI Overseas China Internet Index  (^H11137),  в который входят крупные технологические компании, такие как Alibaba, Tencent, Baidu.

Компании из этого индекса торгуются за пределами материкового Китая: в Гонконге, на NYSE, на Nasdaq. С начала года он прибавил 35,18 % (на закрытие 5 ноября). 

«Поскольку новый раунд торговой войны США и Китая, похоже, откладывается, а многие тарифы снижены, китайский рынок может показать восстановление», — объясняет управляющий директор Arbat Capital.

Американский «брат» KWEB — SPDR S&P 500 ETF (SPY)  с начала года вырос на 15,61% (на закрытие 5 ноября).

$1000 — в палладий 

Восходящая звезда среди сырьевых компаний сейчас — это Sibanye-Stillwater (SBSW), южноафриканская добывающая компания. 6 ноября компания отчиталась о росте скорректированной EBITDA в три раза в годовом выражении — до $560 млн. Финансовую отчетность компания публикует раз в полгода. 

За последний год цена за унцию палладия выросла на 37,82% (на 6 ноября).

Кроме извлечения выгоды из политических рисков есть еще один аргумент. Компания чувствительна к ценам на золото, и при росте стоимости унции до $4000 у нее появляется возможность расширять добычу даже на менее прибыльных шахтах — это повышает потенциал доходности. С начала года ее акции подорожали на 209,26% (на закрытие 5 ноября).

$1000 — в редкоземельные металлы

Абсолютная звезда 2025 года — редкоземельные металлы. После переговоров президента США Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином Пекин пообещал приостановить экспортные ограничения на редкоземельные металлы. Но всего на год. Поэтому договоренности с другими странами приобретают особое значение.

Соглашение, которое  США подписали с Австралией 20 октября, касается добычи, переработки и поставок редкоземельных металлов на $8,5 млрд. И тут можно обратить внимание на Lynas Rare Earths (LYC.AX) — австралийскую компанию, которая, собственно, и занимается добычей и переработкой редкоземельных металлов. Ее преимущество в том, что это  одна из двух крупных компаний вне Китая (вместе с MP Materials в США), способных обеспечивать стабильные поставки этой группы металлов.

«Долгосрочная перспектива у этого сектора сильная, — считает управляющий директор Arbat Capital, — спрос на редкоземы будет расти с развитием высоких технологий и искусственного интеллекта (подробнее здесь)». А конкретно Lynas Rare Earths уже показала рост на 104,35% с начала года (на закрытие 6 ноября)

$1000 — в энергетику

Выбор третьей сырьевой компании основан и на ожиданиях роста технологических компаний, и на неопределенности в связи с тем, как Европа справится с недостатком российского газа. 

Тут выделяется Range Resources (RRC) — американский добытчик сланцевого газа.

Также сектор привлекает внимание крупных игроков, вроде ExxonMobil и Chevron, которые могут покупать перспективные сланцевые активы. Цена на акции RRC колеблется в районе $35 (плюс-минус $5) весь 2025 год, но основания для роста значительные.