Лекарство в космосе и дом на Марсе: почему small-cap Redwire прочат двукратный рост

К 2035 году мировая космическая экономика — от спутниковой связи до ИИ-аналитики — достигнет $1,8 трлн, прогнозировали исследователи McKinsey и Всемирного экономического форума в Давосе. Но пока большинство с интересом следят за запуском ракет SpaceX Илона Маска или мечтают о колониях на Марсе, настоящие деньги зарабатывают компании из менее гламурных уголков новой экономики, и small-cap компания Redwire — одна из них, считает издание The Motley Fool. Уолл-стрит прогнозирует двукратный рост ее акций несмотря на то, что компания убыточна. 

Redwire, как сама себя называет компания — производитель решений и инфраструктуры для экономики следующего поколения — была основана в 2020 году инвесткомпанией AE Industrial Partners, которая объединила нескольких уже работавших к тому моменту предприятий. 

В следующие четыре года — с 2020-го по 2024-й — Redwire купил еще десяток компаний, включая разработчика 3D-принтеров для использования в условиях микрогравитации Made In Space и проектировщика космических аппаратов Deep Space Systems. В результате очередной сделки в 2021 году — на этот раз со SPAC-компанией Genesis Park Acquisition — small-cap стал публичным. Приобретения — часть стратегии Redwire, которая стремится охватить как можно больше сфер экономики будущего, писала компания в отчете за 2024 год.

Сейчас Redwire производит космические аппараты, авионику и различные датчики, которые можно использовать как на низкой околоземной орбите, так и в условиях дальних космических миссий. В сотрудничестве с военно-промышленной корпорацией Lockheed Martin она участвует в программе NASA по исследования Луны — «Артемида». Самостоятельно поставляет бортовые компьютеры для двух будущих программ Европейского космического агентства. Одна из них собирается изучать, как можно изменить траекторию астероидов, чтобы предотвратить их столкновение с Землей. Вторая  — исследовать пока еще неопределенную комету, находящуюся очень далеко от Солнца. 

В портфеле Redwire — решения для развертывания солнечных батарей на космических аппаратах и в космосе. Недавно компания объявила, что получила одобрение NASA на разработку технологий для создания инфраструктуры на Луне и на Марсе: аппарат Mason, по задумке, сможет возводить насыпи, посадочные площадки и дороги, и фундамент жилищ за пределами Земли.

По данным издания The Motley Fool, Redwire — пионер в производстве в условиях микрогравитации. Среда микрогравитации позволяет производить некоторые продукты и материалы со свойствами, недостижимыми на Земле, писала компания в годовом отчете.  В прошлом году на Международной космической станции она напечатала на 3D-принтере мениск, а также первый образец ткани человеческого сердца. Эти достижения могут изменить регенеративную медицину, считает компания. 

Вместе с фармкомпаниями Redwire нацелен на разработку лекарств и их испытания в космосе. Например, проведенные с фармгигантом Eli Lilly исследования показали, что выращенные в космосе кристаллы инсулина обладают лучшими свойствами, чем полученные на Земле. С биотехкомпанией Aspera Biomedicines компания договорилась провести космические исследования и изучить новые методы лечения рака с использованием технологии фармацевтической космической лаборатории Redwire. Кроме того, у компании есть контракты с NASA на проведение биофармацевтических опытов на МКС. 

В августе Redwire объявил о создании венчурной компании SpaceMD — специально для коммерциализации фармацевтических разработок из космоса. Тогда же компания сообщила о подписании соглашения с ExesaLibero Pharma — она разрабатывает лекарство против разрушения костей, возникающего на фоне рака, диабета и некоторых других заболеваний. Если разработка ExesaLibero получит одобрение регулятора (FDA), то SpaceMD будет получать роялти с его продаж.

С Redwire инвесторы готовятся к будущему, в котором производство в космосе станет таким же обыденным, как и на Земле, писал The Motley Fool. 

Большинство аналитиков Уолл-стрит также позитивно оценивают перспективы компании, следует из данных портала MarketWatch: семеро из них рекомендуют покупать бумаги Redwire и лишь один — держать их. Средняя целевая цена составляет $20,63, это более чем в два раза выше текущей стоимости (около $9). С начала года акции компании подешевели на 45%, однако за последние 12 месяцев они в плюсе почти на 55%. 

В июле Freedom Finance Global рекомендовал инвесторам покупать акции Redwire и установил краткосрочную целевую цену в $22,2. В сегменте спутникостроения Redwire сталкивается с жесткой конкуренцией как со стороны стартапов, так и со стороны устоявшихся игроков рынка, поэтому в обзоре акцент сделан на наиболее перспективных направлениях его деятельности, говорит аналитик Freedom Finance Global Сергей Глинянов. 

Сама компания среди рисков для инвесторов также называет высокую конкуренцию. Некоторые, более крупные компании сектора, могут позволить себе большие расходы, другие — пользуются защитными мерами и государственной поддержкой своих стран, отмечала Redwire в годовом отчете. По итогам второго квартала Redwire отчиталась о снижении выручки на 9% в сравнении с прошлым годом, до $61,8 млн, чистый убыток вырос более чем в пять раз – до $97 млн. Компания убыточна с момента основания, и эта тенденция может продолжиться по мере развития бизнеса, предупреждает Redwire.

Большинство компаний-аналогов в этом секторе сопряжены с повышенными рисками для инвесторов, отмечает Сергей Глинянов. Но и среди них он выделил три small-cap компании, которые могут быть интересны инвесторам: 

— Voyager Technologies — мировой лидер в области национальной безопасности и космических технологий Voyager Technologies c капитализацией $1,8 млрд. Компания — новичок на бирже — она провела IPO в июне 2025 года. В ее портфеле — твердотопливные двигатели, системы связи для низкой околоземной и геостационарной орбит, а также окололунных миссий, ПО и технологии радиоэлектронной разведки, решения для пилотируемых полетов и экспериментов в условиях микрогравитации. Кроме того, это ключевой партнер проекта коммерческой космической станции Starlab, говорит Глинянов. Freedom рекомендует инвесторам следить за бизнесом компании и рассматривать покупку ее бумаг ближе к достижению точки безубыточности. По итогам второго квартала Voyager Technologies отчитался о росте чистого убытка на 27% год к году, до $31,4 млн. Консенсус-прогноз целевой цены акций, по данным FactSet — $49, что предполагает рост на 60% от текущей стоимости.

— Производитель шаттлов Intuitive Machines с капитализацией $1,1 млрд специализируется на лунных и планетарных миссиях. По итогам второго квартала 2025 года компания отчиталась о чистом убытке в $38,2 млн против чистой прибыли в $16,7 млн за аналогичный период прошлого года. В долгосрочной перспективе с ростом количества и объема контрактов Intuitive Machines имеет потенциал для укрепления финансовой устойчивости, считает Глинянов. Однако в краткосрочной перспективе высока вероятность дальнейшего размывания капитала, поэтому, считает он, ее акции подходят скорее для ситуативной торговли, а не долгосрочных инвестиций. Консенсус-таргет, согласно данным FactSet — $14,8, это означает, что акции могут вырасти на 64,5%.

— Канадская  MDA Space — один из ветеранов отрасли с более чем 55-летней историей. Акции компании торгуются на бирже в Торонто, рыночная капитализация — 5,4 млрд канадских долларов (около $3,8 млрд). Компания специализируется на космической робототехнике, датчиках, антеннах, активно участвует в проектах спутниковой связи, наблюдениях за Землей, а также в исследованиях и создании инфраструктуры в космосе, рассказывает Глинянов. Среди недавних инициатив он отмечает разработку роботизированной руки для лунного вездехода и создание навигационных систем для роверов. С точки зрения финансовых показателей, это самая стабильная из трех компаний, отмечает аналитик. Во втором квартале 2025 года выручка выросла на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $373,3 млн, скорректированная прибыль — на 106%, до $48,1 млн. Ее оценка по мультипликатору P/S (отношение рыночной цены акции к выручке) на следующие 12 месяцев составляет 3,2, говорит Глинянов. Для сравнения, у Redwire этот коэффициент 3,6. При этом мультипликатор P/E (отношение капитализации к чистой прибыли ) составляет всего 30, что является умеренной оценкой для компании такого профиля, отмечает эксперт. Консенсус-прогноз по акциям MDA Space — $51,4, что предполагает рост почти на 20%.