Marvell объявил новый байбек на $5 млрд. Стоит ли покупать акции после обвала на 30%?

Акции производителя чипов для ИИ Marvell Technology выросли на 7% после объявления о новом байбеке на $5 млрд и ускоренном выкупе еще на $1 млрд. Рынок воспринял это как сигнал уверенности руководства в бизнесе и ставке на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Бумаги компании остаются крайне волатильными: с начала года они потеряли около 30%. Тем не менее, большинство аналитиков рекомендуют инвесторам их покупать.

Акции Marvell Technology выросли на 7,3% по итогам торгов 24 сентября на фоне того, что производитель чипов для искусственного интеллекта расширил программу выкупа собственных бумаг.

Совет директоров компании утвердил новый байбек на $5 млрд. В марте 2024 года Marvell уже выделял $3 млрд на выкуп и, по последним данным, у него осталось не использованной сумма в $1,7 млрд. Кроме того, Marvell заключил соглашение с неназванным крупным финансовым учреждением об ускоренном выкупе акций еще на $1 млрд. Сделка должна пройти уже 25 сентября.

«Это соглашение отражает нашу уверенность в бизнесе и внутренней ценности акций, поскольку мы продолжаем обеспечивать устойчивый рост выручки и денежного потока», — заявил гендиректор и председатель совета директоров Мэтт Мерфи.

Выкуп акций дополняет курс компании на возврат капитала инвесторам, отмечает StockStory. Подобные шаги сигнализируют, что руководство считает бумаги хорошей инвестицией и уверено в будущем росте бизнеса. По словам Мерфи, сильный баланс позволяет компании продолжать долгосрочные инвестиции, особенно в расширяющийся рынок инфраструктуры для ИИ.

С начала года акции Marvell потеряли около 30%, отстав от конкурентов вроде Broadcom, пишет Barron’s. Однако в сентябре бумаги заметно отыграли падение: рост отмечался в восьми из девяти последних сессий, а за месяц котировки прибавили 23%, следует из данных Dow Jones Market Data. На фоне высокой волатильности рост акций 24 сентября воспринимается рынком как значимый, но не меняющий радикально оценку бизнеса, объясняет StockStory.

Причины сентябрьского ралли пока не очевидны: другие чиповые компании показывают разнородные результаты. Тем не менее аналитики ожидали восстановления. По данным FactSet, из 41 эксперта 34 рекомендуют покупать акции Marvell или дают аналогичный рейтинг, отмечает Barron’s. Средняя целевая цена составляет $88,2, что подразумевает потенциал роста примерно на 11% от текущего уровня, по данным TipRanks.

За последний месяц пять аналитиков высказались о компании: JP Morgan, Needham, Barclays и Wells Fargo подтвердили рейтинги «покупать» или «лучше рынка» (Buy и Overweight), в то время как BofA Securities пошла против тренда и снизила рейтинг до «нейтрального» (Neutral), пишет StockStory.

Наряду с Broadcom Marvell производит специализированные интегральные схемы (ASIC), которые считаются альтернативой графическим процессорам Nvidia и AMD, уточняет MarketWatch.

ASIC имеют свои плюсы и минусы по сравнению с GPU (Graphics Processing Unit, графический процессор, созданный для обработки графики и визуализации изображений), но крупные технологические корпорации активно интересуются такими решениями, стремясь к собственным кастомным чипам. Например, Marvell работает с Amazon над чипом Trainium.

Пользователи видят в кастомных чипах не только возможность снизить зависимость от Nvidia, но и решение для специфических задач обучения и инференса ИИ, а также способ снизить расходы, подчеркивает издание.