«Nvidia – фишка на столе Трампа». Как на нее повлияют ограничения на экспорт чипов

Сразу несколько аналитиков понизили целевую цену акций Nvidia, а также пересмотрели свои прогнозы по финансовым результатам компании, после того как она сообщила, что спишет около $5,5 млрд в виде квартальных убытков. Это связано с ограничениями на поставки графических процессоров H20 в Китай и другие страны, для экспорта которых теперь потребуется лицензия. Котировки чипмейкера на этой новости рухнули на торгах 16 апреля почти на 7%. Вот что говорят на Уолл-стрит:

— Аналитик Bank of America Вивек Арья 16 апреля снизил целевую цену акций Nvidia с $200 сразу до $160 и сохранил рейтинг «покупать», передает CNBC. Новый таргет предполагает рост котировок компании еще на 42%. Влияние списания на выручку будет «умеренным» — на уровне 5–8%, кроме того чипмейкер недосчитается 6–10% прибыли на акцию, оценивает аналитик. Он по-прежнему находит акции Nvidia привлекательными для покупки. «Глобальный спрос на передовые ИИ-решения и уникальное лидерство Nvidia могут компенсировать локальные ограничения», — отметил Арья в записке, которую цитирует CNBC. Он признал, что никто не обрадуется краткосрочному падению акций компании, но зато это снимет давящую на котировки неопределенность, которая нависла с конца прошлого года, когда администрация Байдена ужесточила контроль за ИИ-чипами.

— Аналитик Харша Кумара из Piper Sandler также подтвердил рекомендацию покупать бумаги Nvidia, но урезал таргет со $175 до $150. «Для нас это [сообщение о списании убытков из-за ужесточения ограничений] стало неожиданностью, поскольку чип H20 создавался уже с учетом экспортных правил, установленных правительством США», — отметил Кумара. 

— Morgan Stanley не стал менять ни целевую цену в $162, ни рейтинг Overweight, но сократил свои оценки выручки Nvidia от дата-центров в ближайшие несколько кварталов. Аналитик Джозеф Мур подчеркнул, что сохраняет оптимизм в отношении новой линейки чипов Blackwell, на которые Nvidia делает основной упор, но признал, что предложение этих процессоров пока является сдерживающим фактором. Поэтому «резкое сокращение поставок H20 — на фоне списания запасов и высоких ожиданий выручки от этих чипов — скорее всего, негативно скажется на выручке и прибыли».

— Аналитик Raymond James Срин Паджур подтвердил рекомендацию покупать акции Nvidia, но пересмотрел таргет со $170 до $150. Паджур, как и его коллега из Morgan Stanley, снизил прогноз по выручке чипмейкера за первый квартал 2026 года — примерно на $900 млн. Во втором квартале он ожидает «примерно стабильную» выручку. «Ограничения на H20 не стали для нас прямо-таки неожиданностью, хотя мы и полагали, судя по сообщениям в СМИ, что резкого запрета не будет», — написал аналитик. Он считает, что риски, связанные с экспортом H20, уже заложены в текущей стоимости акций Nvidia. Рост компании до конца года должны поддержать активные поставки новых чипов Blackwell в Азию, уверен Паджур.

—Wedbush считает, что это списание на $5,5 млрд — «предупредительный выстрел» со стороны администрации Трампа, которая усиливает давление на доступ Китая к американским чипам нового поколения. Аналитики инвестбанка предупредили, что нарастающие сложности Nvidia в Китае — это главная угроза для компании, несмотря на то, что финансовый удар от этого пока «управляемый». В Wedbush назвали новые экспортные ограничения «масштабной блокадой» на фоне обострения технологической конфронтации США и Китая. «Дополнительное напряжение добавила январская ситуация с DeepSeek, встряхнувшая весь техсектор. Сейчас это игра в покер с высокими ставками, и Nvidia — одна их фишек на столе Трампа», — говорится в записке Wedbush, которую процитировал Investing.com. Wedbush советует инвесторам покупать бумаги чипмейкера с целевой ценой $175. 

— Аналитик  TD Cowen Джошуа Бухалтер сохранил и рейтинг «покупать», и таргет в $140, но признал, что Nvidia и аналогичные ей компании сталкиваются с краткосрочными препятствиями, связанными с продажами в Китае. «Тем не менее, мы по-прежнему уверены, что Nvidia является лидером в области ускоренных вычислений. Мы считаем, что комбинация систем Grace/Blackwell (а в будущем Vera/Rubin) позволит компании поддерживать устойчивый рост дата-центров в последующие годы независимо от возможных долгосрочных проблем, связанных с Китаем».

Уолл-стрит по-прежнему не спешит советовать инвесторам продавать акции техгиганта. Среди 69 аналитиков, чьи оценки учитывает MarketWatch, нет ни одной рекомендации Underweight или Sell. Подавляющее большинство — 62 аналитика — советуют покупать эти бумаги (рейтинги Buy и Overweight). Консенсусная цена составляет $166,9 что почти на 60% выше текущей.