От царских яиц до венчурного капитала: кому досталась Fabergé

Компания Fabergé переходит к новому владельцу  — американской компании SMG Capital LLC — последняя принадлежит уроженцу Нижнего Новгорода Сергею Мосунову. Сделка должна быть завершена 28 августа. Почему Gemfields Group продает легендарный бренд на десятки миллионов долларов дешевле, чем заплатила при покупке? 

Gemfields — лидер среди поставщиков цветных драгоценных камней: группе компаний принадлежит по 75% операторов месторождения рубинов в Мозамбике Montepuez и одного из крупнейших в мире месторождения изумрудов Kagem (Замбия). 

У компании был единственный недобывающий актив —  Fabergé.  В декабре 2024 года компания выставила бренд на продажу. Покупатель нашелся через восемь месяцев.  Американская SMG Capital LLС Сергея Мосунова заплатит за Fabergé  $50 млн:  $45 млн после закрытия сделки, оставшиеся $5 млн — это ежеквартальные выплаты в виде роялти.   

Сделка улучшила позиции Gemfields на рынке.  Из-за спада на рынке роскоши и беспорядков в Мозамбике, из-за которых пришлось временно заморозить добычу рубинов, за последний год цена акций компании упала почти вдвое.  Аналитики расценили избавление от непрофильного для добывающей компании актива положительно.  После того как стало известно о сделке сразу 2 компании повысили целевую цену для бумаг в Лондоне (там они торгуются на уровне 5,75 пенсов за штуку). 

 Марк Уотсон-Митчелл,  директор SQC Research and Contributing  повысил таргет без малого на 22%  — с 5,75 пенсов до 7 пенсов. 

Дункан Хей и Том Прайс из Panmure Liberum 12 августа повысили целевую цену акций группы с 14 до 15 пенсов, рекомендовав их к покупке. Они считают, что продажа акций станет для группы выгодным решением, поскольку позволит высвободить капитал, чтобы закончить расширение рубинового рудника в Мозамбике — Montepuez.  

Fabergé — один из известнейших брендов в ювелирном мире, он существует с 1842 года. Всемирную известность он получил благодаря Петеру Карлу Фаберже, его копия скифского браслета попалась на глаза императору Александру III на Всероссийской выставке в 1882 году. Тот был впечатлен. Через три года компания получила статус «Поставщика Двора Его Императорского Величества» и первый заказ на императорское пасхальное яйцо. С тех пор царская семья каждый год заказывала Фаберже пасхальные яйца. После революции Фаберже бежал и в результате пертурбаций наследники лишились бизнеса и собственно возможности получить наследство. 

Forbes подробно описывает, как ювелирные украшения из Советской России по договоренности с большевиками вывозил Арманд Хаммер, наводнив заодно Европу подделками. А в 1931 году друг Хаммера испанец Самуэль Рубин, экспортер мыла и оливкового масла, учреждает новую компанию, Fabergé Inc — она занимается производством одеколонов и духов. Именно как парфюмерную компанию Fabergé Inc в 1989 году купила Unilever за $1,55 млрд. Как сообщает сайт компании, во времена Unilever название Fabergé появилось на многих товарах вплоть до средств для чистки туалетов. 

В 2006 году бывший руководитель «Суал» Брайан Гилбертсон через специально созданную Project Egg Ltd приобрел у Unilever права на бренд Fabergé, о его тяжбе с российским олигархом Виктором Вексельбергом, который вложился в коллекцию яиц Фаберже, писали »Ведомости». Позже компания вошла в структуру фонда Гилбертсона Pallinghurs. В 2012 году Gemfields, которой сейчас руководит сын Брайана Гилбертсона — Шон — выкупила компанию.  За время, проведенное у Unilever, бренд значительно подешевел: британцы оценили его в $142 млн: расплачивались они акциями, и по факту в 2013 за Fabergé заплатили $90 млн.

Fabergé сотрудничала со звездами от Захи Хадид до Ральфа Лорена, выпускала коллекции с аллюзиями на картины Марка Шагала, устраивала выставки в Harrod's и воссоздавала исторические мотивы императорских яиц. Все это работало на имидж Gemfields.  

К 2024 году Fabergé имела развитую сеть продаж: шесть собственных бутиков (в том числе в Лондоне и Дубае), 130 розничных дистрибьюторов-партнеров по всему миру, онлайн-платформу — и убытки. По итогам 2024 года Gemsfield зафиксировала убыток после уплаты налогов в размере $100,8 млн — в 36 раз больше, чем годом ранее ($2,8 млн). Годовая выручка сократилась на 19% — с $262 млн до $213 млн. 

История Fabergé  в составе Gemfields подошла к концу. Объявляя о продаже бренда, Шон Гилбертсон, генеральный директор Gemfields, заявил, что продажа знаменует собой «конец целой эпохи» для его компании.

Вырученные средства будут направлены в том числе на запуск нового перерабатывающего завода на рубиновом руднике Montepuez в Мозамбике и наращивание добычи на изумрудном руднике Kagem в Замбии, как сообщает пресс-релиз компании. 

Покупатель Fabergé — американская компания SMG Capital LLC, подконтрольная Сергею Мосунову.  Уроженец Нижнего Новгорода Мосунов — серийный предприниматель с интересами в технологическом секторе: он сооснователь биотехнологического стартапа DNA ML, основатель и генеральный директор аналитической платформы для венчурных инвесторов Wale.ai, партнер венчурной компании The Garage Syndicate.  Но сейчас на его страничке в Linkedin статус VС & Angel Investor стоит на втором месте, на первом — Fabergé.   

 О планах на бренд господин Мосунов пишет в основном в Telegram. Недавно он привел в пример рынок дорогих часов, упомянув, что в люксовом сегменте ключевой актив — это эксклюзивность, и независимые игроки вроде Patek Philippe и  Richard Mille «уверенно удерживают высочайший ценовой уровень».

«Что мог бы сделать Fabergé, учитывая такую сложную рыночную конкуренцию?, — пишет Мосунов —  Я думаю супер внимательно присмотреться к бизнес модели Richard Mille)».   Richard Mille продает всего около 5000 часов в год, но благодаря высокой цене достигает оборота в 1.13 млрд швейцарских франков.