Отчет и прогноз Ulta Beauty превзошли ожидания Уолл-стрит. Остались ли пессимисты?

Американская сеть магазинов косметики Ulta Beauty отчиталась о выручке и прибыли в прошлом квартале выше ожиданий Уолл-стрит. Ретейлер предупредил, что не уверен в дальнейшем спросе со стороны покупателей, что, тем не менее, не помешало ему улучшить прогноз до конца года. Рынок отреагировал позитивно: акции Ulta в пятницу выросли до максимума за 14 месяцев, а аналитики массово повысили целевую цену бумаг. 

Выручка Ulta Beauty в первом квартале 2025 финансового года, завершившемся 3 мая, выросла на 4,5% и достигла $2,85 млрд, в то время как аналитики прогнозировали $2,79 млрд, отметила The Wall Street Journal со ссылкой на данные FactSet. Чистая прибыль Ulta снизилась на 2,5% по сравнению с прошлым годом — до $305,1 млн. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 3,5% и составила $6,7 против прогноза Уолл-стрит в $5,81.

Сопоставимые продажи (same-store sales, ключевой показатель для ретейла) взлетели на 2,9%, тогда как аналитики ожидали увеличения лишь на 0,2%. Рост обеспечили увеличение среднего чека и числа транзакций, рассказала компания.

Больше всего прибавили продажи в категории парфюмерии, показав двузначный рост. Кроме того, поддержку оказали новые и эксклюзивные бренды, в то время как продажи товаров из категории по уходу за кожей и волосами остались на прежнем уровне, уточнила глава Ulta Beauty Кесия Стилман, ее цитирует WSJ.

По итогам отчета Ulta немного повысила верхнюю границу прогноза продаж на весь финансовый год. Теперь компания ожидает выручку в диапазоне от $11,5 млрд до $11,7 млрд, тогда как ранее говорила о $11,5—11,6 млрд. Также ретейлер рассчитывает, что рост сопоставимых продаж составит до 1,5% — предыдущий прогноз предполагал максимум 1%. Прибыль на акцию в текущем финансовом году, по оценке компании, достигнет $22,65—23,2, а не $22,5—22,9, как ожидалось ранее.

Финансовый год «начался обнадеживающе, с результатами лучше ожиданий», заявила Стилман в пресс-релизе, но одновременно предупредила, что «операционная среда остается нестабильной, и прогноз отражает неопределенность в отношении того, как будет развиваться потребительский спрос».

Акции Ulta Beauty на торгах в США в пятницу, 30 мая, взлетели на 16,6% — до $491,9. Это максимальная отметка с начала апреля 2024 года. Затем бумаги растеряли часть роста. С начала года они подорожали примерно на 8%, а за последние 12 месяцев — на 19%.

— Morgan Stanley после публикации отчета поднял целевую цену акций Ulta Beauty с $460 до $550 и подтвердил рейтинг «Overweight», эквивалетный совету покупать их. Таргет Morgan Stanley — самый оптимистичный на Уолл-стрит, он предполагает рост котировок на 30% к уровню закрытия торгов 29 мая.

Аналитики банка считают, что у компании есть потенциал для повышения коэффициента цены к прибыли и дальнейшего роста акций — если темпы увеличения сопоставимых продаж превысят 2%. Morgan Stanley говорит, что Ulta уже на пути к реализации этого сценария. Несмотря на нестабильность потребительского поведения, аналитики уверены, что при сохранении текущей динамики продаж и роста рыночной доли у бумаг ретейлера есть потенциал для дальнейшего повышения стоимости.

— UBS увеличил целевую цену до $525 и оставил без изменений совет «покупать» бумаги. По словам аналитиков UBS, хотя рынок уже отреагировал позитивно на уверенный отчет, потенциал для дальнейшего роста акций все еще сохраняется. В аналитической заметке UBS отметил, что результаты за первый квартал показывают улучшение операционного исполнения (логистика, маркетинговые компании и тд.), а также указывают на то, что прибыль на акцию будет расти быстрее, чем раньше предполагалось.

— Raymond James повысил таргет до $500, сохранив рейтинг аналогичный Outperform. Несмотря на нестабильную макроэкономическую обстановку, продажи компании ускоряются, а прибыль оказалась выше прогноза, отметила аналитик Оливия Тонг. Это, по ее мнению, должно способствовать позитивной переоценке акций.

— Citi поднял целевую цену до $450, но оставил нейтральный рейтинг. Инвестбанк признает, что Ulta показала сильные результаты за счет качественной реализации стратегии, и отмечает конкурентные преимущества: расширение ассортимента брендов и совершенствование рекламных акций. Тем не менее, текущий уровень цены акций, по мнению аналитиков Citi, отражает справедливое соотношение риска и потенциальной прибыли — ни переоценки, ни значительного запаса роста они не видят.

— JPMorgan пересмотрел таргет в сторону повышения до $525, сохранив рекомендацию покупать акции. Аналитики банка подчеркивают, что Ulta увеличила долю рынка как в массовом сегменте, так и в премиальном, несмотря на усиление конкуренции со стороны крупных игроков, таких как Amazon.

— Единственный пессимист Уолл-стрит в отношении акций Ulta Beauty — Wells Fargo — оставил прежний рейтинг Underweight, который означает совет «продавать». Он повысил таргет на 11% — до $350, однако даже улучшенный ценовой предполагает, что стоимость компании может упасть на 17%. Аналитики Wells Fargo признают, что результаты ретейлера за первый квартал сильные, и даже называют его прогноз слишком консервативным, но все равно остаются осторожными и выражают обеспокоенность фундаментальными показателями. 

На акции Ulta ставил миллиардер Уоррен Баффет: его инвесткомпания Berkshire Hathaway неожиданно для рынка купила их во втором квартале 2024-го, но уже в четвертом — полностью от них избавилась. С начала второго квартала и до конца 2024 года акции Ulta снизились в цене на 17,8%.

По данным MarketWatch, 16 аналитиков рекомендуют держать акции Ulta в портфеле, 14 советуют покупать, и лишь один предлагает продать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $454,2, это на 7,7% выше уровня закрытия торгов 29 мая.