Премьер Японии подал в отставку. Как отреагировали иена и акции?

Японская иена упала, а акции на фондовом рынке страны подскочили в цене после того, как премьер-министр Японии Сигэру Исиба неожиданно объявил об отставке. До последнего времени Исиба отклонял призывы покинуть пост главы правительства, заявляя, что ему нужно сначала заключить торговую сделку с США и обеспечить ее надлежащее выполнение. Политические потрясения могут усилить волатильность и на японском рынке облигаций, который попал под давление из-за глобальной распродажи долговых бумаг с длинными сроками погашения.

Японский фондовый индекс Nikkei 225 по итогам торгов 8 сентября в Токио вырос на 1,45% — до 43 643,81 пункта. В ходе торгов индекс поднимался выше — почти на 2%, превзойдя рекордный уровень закрытия.

Рост акций отражает надежды инвесторов на то, что затяжная политическая нестабильность заставит Банк Японии приостановить повышение процентных ставок, отметила The Wall Street Journal. Кроме того, акции местных компаний-экспортеров поддержало ослабление иены к доллару. Японская валюта ослабла на 0,5% по отношению к доллару на опасениях, что политические риски снизят как доверие к бюджетной дисциплине, так и шансы на повышение ставки Банком Японии, пишут WSJ и Bloomberg.

102-й премьер-министр Японии Сигэру Исиба в воскресенье, 7 сентября, объявил о решении уйти в отставку, взяв на себя ответственность за поражение его партии на выборах. WSJ ожидает, что доходность государственных облигаций Японии (JGB) продолжит расти (а цена — падать) на фоне опасений по поводу увеличения их предложения, если преемник Исибы выступит за смягчение фискальной политики.

Доходность долгосрочных японских правительственных облигаций выросла после отставки Исибы: например, у 30-летних прибавила на шесть базисных пунктов и достигла рекордного уровня, установленного на прошлой неделе, пишет Bloomberg. Разница в доходности с пятилетними бондами превышает то, что наблюдается на других крупных рынках, отметило агентство.

Одним из главных претендентов на пост премьер-министра Японии считается экс-министр внутренних дел и коммуникаций Санаэ Такаити. Она была главным конкурентом Исибы в борьбе за руководство правящей Либерально-демократической партией (ЛДП), которая с момента основания в 1955 году почти непрерывно находится у власти.

«Поскольку госпожа Такаити подчеркивала необходимость продолжения политического наследия [бывшего премьер-министра Синдзо] Абэ, существует вероятность, что сдвиг в сторону более агрессивной фискальной политики и задержка с нормализацией процентных ставок» ослабят иену, цитирует WSJ стратега Daiwa Securities Кэнту Тадаидэ.

«Суть в том, что в краткосрочной перспективе иена будет оставаться под давлением», — заявила стратег Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг. По ее словам, рынки сейчас «обеспокоены тем, что следующий лидер ЛДП будет больше склоняться к бюджетной экспансии» (активно тратить бюджетные средства или снижать налоги), передает Bloomberg.

Пока политическая ситуация не прояснится, неопределенность будет препятствовать тому, чтобы японский ЦБ возобновил ужесточение денежно-кредитной политики, несмотря на признаки восстановления экономики и устойчивую инфляцию. Банк Barclays уже перенес свой прогноз следующего повышения ставки в Японии с октября на январь 2026 года, отмечает WSJ.