Публичная компания впервые токенизировала свои акции. Что это меняет для инвесторов?

Финансовая компания Galaxy Digital, занимающаяся управлением активами в сфере криптовалют и блокчейн-технологий, провела токенизацию своих обыкновенных акций, зарегистрированных в США. Этот шаг стал новым этапом в стремлении криптоиндустрии перенести торговлю ценными бумагами в блокчейн, поясняет Barron’s. Теперь Galaxy может продавать свои акции круглосуточно и не зависеть от графика работы Nasdaq.

Акционеры Galaxy теперь могут конвертировать свои бумаги в токены на блокчейне Solana и продолжить покупать и продавать их даже в то время, когда торги на Nasdaq не идут. Конвертация акции в токен происходит через стартап Superstate — финтех-компанию из портфеля венчурных инвестиций Galaxy. По данным Galaxy, к вечеру 2 сентября предложением уже воспользовался 21 инвестор, токенизировав в сети Solana в общей сложности 32 374 акции.

«У вас сохраняются все законные права и экономические притязания на сам актив, — отметил в интервью Barron’s глава исследовательского департамента Galaxy Алекс Торн. — Это буквально наши обыкновенные акции класса А».

Как пояснили в Galaxy, инициатива в первую очередь ориентирована на институциональных инвесторов и профессиональных трейдеров, которые легче воспринимают процесс регистрации у трансфер-агента Superstate, чем розничные клиенты.

Токенизация — это способ оцифровки акций, позволяющий торговать ими через децентрализованные биржи, такие как Uniswap, вместо обычных бирж, таких как Нью-Йоркская. Сторонники подхода утверждают, что преимущества для инвесторов включают круглосуточную торговлю по всему миру и практически мгновенные расчеты, пишет Barron’s.

Криптоиндустрия изучает возможности токенизации уже несколько лет, однако неопределенность в регулировании тормозила процесс. Теперь, когда администрация Дональда Трампа заняла более благожелательную позицию по отношению к цифровым активам, а технологии созрели, в Galaxy и Superstate считают, что их партнерство может подтолкнуть регуляторов и другие компании к масштабному внедрению токенизации.

Примечательно, что в годы президентства Джо Байдена Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) давила на криптобиржи, заявляя, что криптовалюты должны регулироваться как акции, с чем криптосообщество было не согласно. Теперь же, когда регулятор, благодаря политике Трампа, ослабил давление, сами участники крипторынка начинают выпускать токены, приравненные к классическим акциям.

Некоторые компании также уже сделали осторожные шаги в этом направлении, пишет Barron's. Так, трейдинговая платформа Robinhood Markets в начале года представила токены американских акций для клиентов в Европе, а криптоплатформа Kraken запустила торговлю токенизированными акциями на блокчейне Ethereum. Однако в этих случаях речь шла о синтетических деривативах на базовые акции, а не о прямой токенизации бумаг. Представители традиционной финансовой индустрии критиковали такие инструменты за недостаток прозрачности и ликвидности, писала Barron’s в июле.