«Работаем с ощущением срочности»: Pepsi отчиталась о сильном квартале. Кризис позади?

PepsiCo, владеющая такими брендами, как Lay’s, Doritos и Mountain Dew,  показала квартальные результаты, которые некоторые аналитики назвали «обнадеживающими» — на фоне продолжающегося восстановления бизнеса компании. Объемы продаж в Северной Америке, за которыми пристально следят участники рынка, упали, однако подразделение напитков в регионе показало лучший рост выручки почти за два года. Гендиректор компании заявил, что PepsiCo работает «с ощущением срочности» и рассчитывает, что новые продукты, ориентированные на тренды полезного питания, помогут поддержать спрос.

По итогам третьего финансового квартала, завершившегося 6 сентября, результаты PepsiCo немного превзошли ожидания Уолл-стрит. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,29 — на три цента выше прогнозов аналитиков, а выручка достигла $23,9 млрд — это на $100 млн больше, чем ожидала Уолл-стрит, передает Barron’s со ссылкой на данные FactSet. Таких показателей компания смогла добиться благодаря стабильному спросу на ее снеки и напитки на ключевых международных рынках, а также росту интереса к более «здоровым» напитков в США.

Динамика на североамериканском рынке, за которой особенно внимательно следили инвесторы, оказалась смешанной. Так, объемы продаж в регионе показали снижение 12 квартал подряд, пишет MarketWatch. В подразделении напитков они упали на 3%, а в категории снеков — на 4%. Выручка от продуктов питания в Северной Америке снизилась на 3%, а вот от напитков, наоборот, выросла на 2%, что стало лучшим показателем почти за два года, отмечает Bloomberg. Компания сообщила, что результат обеспечили успешные продажи Pepsi Zero Sugar и напитка Poppi, позиционируемого как более здоровая альтернатива традиционной газировке. 

PepsiCo подтвердила прогноз на 2025 год, ожидая органический рост выручки в пределах низких однозначных значений и скорректированную прибыль (в постоянной валюте) примерно на уровне прошлого года.

Гендиректор Рамон Лагуэрта напомнил, что компания проводит масштабную реструктуризацию бизнеса, передает Yahoo Finance. По его словам, она намерена «агрессивно сокращать издержки» в категории снеков в США, включая закрытие двух заводов и сокращение почти 15% продуктовых позиций в четвертом квартале. PepsiCo также продолжает пересматривать ассортимент: планирует отказаться от искусственных ароматизаторов в продукции Cheetos и Doritos, увеличить использование оливкового масла и масла авокадов в линейке Lay’s, а также сделать ставку на «здоровые» бренды — Simply, Sabra, Sun Chips и Siete Foods, последний из которых был приобретен в этом году. Кроме того, компания готовит новые форматы упаковок и продукты с повышенным содержанием белка и клетчатки, включая протеиновые чипсы Doritos и обновленные линейки от Quaker, Sun Chips, PopCorners и Smartfood.

«Инновации имеют для нас ключевое значение, и мы работаем с ощущением срочности над новыми продуктами и платформами, чтобы охватить сегменты рынка, которые растут непропорционально быстро», — заявил Лагуэрта во время конференц-звонка с инвесторами (цитата по Yahoo Finance). 

На торгах 9 октября акции PepsiCo подскочили на 2,5% — до $142,3. При этом с начала года рыночная стоимость компании сократилась почти на 7%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил порядка 14,5%, а акции главного конкурента PepsiCo — Coca Cola — выросли на 7%.

Акции PepsiCo находятся под давлением на фоне трендов на здоровое питание. Компания старается адаптироваться к изменяющимся потребительским привычкам и делает ставку на упаковки меньшего размера, развитие линейки более «здоровых» продуктов и обновленные маркетинговые кампании.

Давление на PepsiCo увеличилось в прошлом месяце, когда инвестор-активист — фонд Elliott Investment Management — раскрыл долю в компании на $4 млрд. Он добивается структурных изменений: призывает компанию сократить производственные и логистические расходы, передав низкомаржинальные операции по розливу напитков сторонним подрядчикам, а также отказаться от непрофильных категорий (таких как макароны, хлопья и сиропы), чтобы сосредоточиться на ключевых брендах — Pepsi, Mountain Dew и Gatorade. По оценке фонда, такие шаги могут повысить прибыльность и увеличить рыночную капитализацию компании более чем на 50%.

Некоторые аналитики позитивно оценивают усилия компании на фоне вмешательства Elliott. «Я бы охарактеризовал эти [квартальные] результаты как умеренно обнадеживающие. Очевидно, что вмешательство Elliott Management заставило руководство действовать активнее — они теперь фокусируются на издержках и улучшении бизнеса», — отметил в изложении Reuters Грег Холтер, директор по исследованиям Carnegie Investment Counsel, владеющего акциями PepsiCo.