Размещения встают на паузу, банкиры просят умерить аппетит: главное об IPO к 6 апреля

Как минимум две компании — финтех-стартап Klarna и сервис продажи билетов на концерты StubHub — решили отложить IPO из-за обвала фондовых рынков. Банкиры с Уолл-стрит просят выходящие на биржу стартапы умерить аппетит из-за слабого рынка. Лояльный Дональду Трампу телеканал Newsmax стремительно подорожал в первые дни после листинга в Нью-Йорке, но растерял часть роста в конце недели. Что нового произошло на рынке IPO за неделю — рассказываем в нашей подборке.

 — Американская криптокомпания Circle Internet, выпускающая в партнерстве с Coinbase второй по капитализации после Tether стейблкоин USDC (USD Coin), подала заявку на IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Это первое серьезное IPO в криптоиндустрии после возвращения в Белый дом Дональда Трампа, пообещавшего сделать США «столицей криптовалют». Ранее компания уже пыталась выйти на биржу через SPAC-слияние на $9 млрд, но в конце 2022 года сделка сорвалась. Предварительные документы на IPO были поданы еще в начале 2024 года. Курс USDC привязан к доллару в соотношении 1:1. Circle утверждает, что каждый выпущенный стейблкоин обеспечен эквивалентом в высоколиквидных фиатных активах: в основном это трежерис.

 — MasOrange, крупнейший оператор мобильной связи в Испании, изучает возможность IPO в 2026 году, утверждают источники Financial Times. Компания стоимостью 20 млрд евро была создана в 2022 году в результате слияния Orange Espana и MasMovil. Если IPO состоится, Orange сможет выкупить контрольный пакет по цене размещения, что даст бывшим владельцам MasMovil — KKR, Cinven и Providence — возможность полностью выйти из проекта. Выход MasOrange на биржу мог бы оживить европейский рынок IPO, который остается вялым после пандемии. Сейчас фонды вынуждены долго удерживать активы, из-за чего количество «непроданных» компаний достигло рекордных уровней, отмечает FT.

— Американский телеканал Newsmax, лояльный Дональду Трампу, стремительно подорожал после листинга в Нью-Йорке. За первые два дня торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (31 марта и 1 апреля) акции Newsmax взлетели в цене с $10 до $233 за бумагу, несмотря на убыточную отчетность и общие проблемы на рынке кабельного телевидения. Затем котировки рухнули. Но даже после обвала телеканал к 4 апреля стоил в шесть раз дороже капитализации на IPO.

— Акции оператора сети складов самообслуживания в США и Канаде SmartStop Self Storage выросли на 9% на дебютных торгах после IPO на NYSE. Компания разместила на бирже акции на $810 млн по $30 за бумагу. В ходе размещения SmartStop пришлось снизить целевой диапазон с $28-36 за акцию до $28-35.

— Финтех-стартап Klarna, специализирующийся на кредитовании и онлайн-платежах, приостановил первичное публичное размещение акций, сообщили источники The Wall Street Journal. По их словам, компания собиралась начать продвижение IPO в понедельник, но на этой неделе решила отложить свои планы из-за обвала фондового рынка США после новых пошлин.

— Платформа по продаже билетов StubHub также в очередной раз отложила выход на биржу, сообщили источники WSJ. По их словам, на этот раз причиной стала турбулентность на фондовом рынке, вызванная торговыми войнами. StubHub планировала начать роуд-шоу уже на следующей неделе, однако теперь эти планы заморожены. После того, как 3 апреля индекс S&P 500 рухнул почти на 5%, компания и ее консультанты решили, что инвесторы могут не успеть встретиться с ними или будут отвлечены. Кроме того, запуск IPO на фоне такой волатильности мог бы выглядеть как отчаянный шаг, отметил один из источников. Это не первая попытка StubHub выйти на биржу: прошлым летом компания уже отложила IPO из-за охлаждения рынка новых листингов.

— Уолл-стрит призывает планирующие IPO компании снизить оценки в условиях слабого рынка, чтобы повысить шансы на успешное размещение, пишет Bloomberg. Сейчас  инвесторы готовы поддерживать качественные активы, выходящие на рынок по разумной оценке, отметил руководитель отдела рынка акционерного капитала США в RBC Capital Markets Майк Вентура. По его словам, готовящимся к IPO компаниям следует «двигаться в этом направлении». Поскольку инвесторы стали избирательнее, компании теперь должны демонстрировать устойчивое финансовое положение и перспективы роста, а также адекватно оценивать собственный бизнеса, говорится в статье.

— Затянувшееся восстановление рынка IPO в Европе вряд ли ускорится до второй половины года — нестабильность на рынках заставляет эмитентов приостановить или вовсе отказаться от планов выхода на биржу. По данным Bloomberg, объем листингов в первом квартале составил около $3,9 млрд — на треть меньше, чем год назад. На таких биржах, как Франкфуртская и Миланская, не состоялось ни одного нового размещения. По словам опрошенных агентством банкиров, хотя отдельные IPO возможны и в первой половине 2025 года, традиционное «осеннее окно» все больше рассматривается как наиболее вероятный период для выхода компаний на публичный рынок.

— Компании из стран Ближнего Востока, вышедшие на биржи в 2024 году на фоне бума IPO в регионе, теперь столкнулись с падением акций из-за неспособности выполнить амбициозные прогнозы по прибыли, сообщает Bloomberg. В их числе — акции сети гипермаркетов из ОАЭ Lulu Retail и саудовский интернет-магазин косметики Nice One. Инвесторы отказываются поддерживать завышенные оценки, что усиливает беспокойство на рынке и приводит к дополнительным потерям после публикации первых отчетностей. Недостаточная коммуникация с рынком усугубляет падение: некоторые стартапы до сих пор не обзавелись IR-отделами. При этом дубайская сеть платных парковок Parkin и Salik и оператор платных дорог Дубая Salik, активно общающиеся с акционерами, показывают большие объемы торгов и более стабильные цены на акции, отметило агентство.