Рынок ядерной энергетики оценивают в $10 трлн на фоне ИИ-бума. Кто может выиграть?

Атомная энергетика представляет собой потенциальный рынок объемом $10 трлн благодаря бурному росту потребности в электричестве для IT-инфраструктуры, заявил Bank of America. По его расчетам, для удовлетворения спроса к середине века потребуется трехкратное увеличение мощностей, а совокупные инвестиции в отрасль в ближайшие 25 лет превысят $3 трлн. Какие компании которые могут от этого выиграть?

Ядерная энергетика представляет собой рынок потенциальным объемом в $10 трлн, который может стать «ответом на мировые проблемы с нехваткой электроэнергии», написали аналитики Bank of America в записке, которую цитирует Yahoo Finance. 

Чтобы удовлетворить спрос на электроэнергию, растущий в том числе из-за необходимости обеспечивать дата-центры, обеспечивающие работу искусственного интеллекта, мировые мощности атомной энергетики должны утроиться к 2050 году, считает BofA. Объем инвестиций в сферу в следующие 25 лет может превысить $3 трлн, отметил он.

«Этот потенциал [у ядерной энергетики] сегодня выше, чем раньше. Дата-центры ищут надежную, управляемую и чистую генерацию, и атомная энергия способна это обеспечить», — заявил Yahoo Finance управляющий директор ClearView Energy Partners Тимоти Фокс.

По данным Bank of America, ключ к удовлетворению этого спроса в условиях «заново открываемого» потенциала ядерной энергетики может заключаться в так называемых малых модульных реакторах (SMR), которые BofA назвал «одной из самых значимых энергетических технологий ближайших 25 лет».

SMR, как правило, рассчитаны на выработку около 500 мегаватт или меньше, тогда как мощность традиционной атомной станции обычно составляет 1000 МВт и выше, пишет Yahoo Finance. В отличие от классических АЭС, строительство которых может занимать годы или даже десятилетия, SMR дешевле и возводятся быстрее благодаря «модульным» компонентам, которые можно серийно производить и собирать как на конвейере, сообщило издание. 

«Спрос на такие реакторы не отличается дефицитом, учитывая энергетические потребности США, вызванные развитием дата-центров и искусственного интеллекта», — заявил Yahoo Finance аналитик Citi по альтернативной и возобновляемой энергетике Викрам Багри.

«Ядерная энергетика — это не будущее, а настоящее», — отметил в разговоре с Yahoo Finance директор по инвестициям Hennion & Walsh Кевин Ман. Его компания ожидает трехкратного роста доли атомной генерации в энергобалансе США в течение следующего десятилетия с нынешних примерно 19%.

Рост спроса в сочетании с активной поддержкой администрации президента США Дональда Трампа и изменением общественного мнения по поводу сектора после долгих лет пессимизма обеспечили в 2025 году рост котировок компаний по всей цепочке поставок в атомной энергетике, пишет Yahoo Finance.

— Например, акции американской NuScale Power c начала 2025 года подорожали более чем на 112%. Это единственная компания в США, чей проект SMR получил лицензию федеральной Комиссии по ядерному регулированию. По ее заявлениям, первый реактор может выйти на рынок к 2030 году, если все пойдет по плану.

— Бумаги стартапа Oklo взлетели в этом году на 395%. В компанию инвестировал глава OpenAI (создатель ChatGPT) Сэм Альтман, он же до апреля 2025 года возглавлял ее совет директоров. Oklo объявил о намерении начать коммерческие поставки энергии уже к концу 2027 года.

— Частная компания Louisiana Energy Services — единственный оператор в США, имеющим лицензию на производство низкообогащенного урана (LEU). Производить уран повышенного обогащения (HALEU), концентрация которого достигает до 20%, разрешено только Centrus Energy, что делает компанию ключевым звеном как для развития SMR, так и для атомной отрасли в целом, пишет Yahoo Finance. Акции Centrus с начала года выросли более чем на 294%.

В самом начале цепочки поставок находятся компании, добывающие уран из земли. Здесь доля США крайне мала, тогда как лидером мирового рынка добычи остается Казахстан.

— Акции американских добытчиков Uranium Energy и Ur-Energy с начала года выросли более чем на 83% и 31% соответственно. Бумаги базирующейся в Денвере Energy Fuels прибавили свыше 174%.

— Биржевой фонд Global X Uranium ETF (тикер URA), отслеживающий корзину компаний, связанных с ураном, с начала года подорожал более чем на 65%. Спотовая цена на уран прибавила около 3,4%, по данным Cameco.

Акции ядерных компаний резко подорожали на торгах 18 сентября — после того, как США и Великобритания договорились о сотрудничестве в этой сфере во время государственного визита американского президента Дональда Трампа. Помимо Oklo и NuScale Power, росли в цене также бумаги BWX Technologies.