Ставка на Ferrari: как люксовые автопроизводители переживут торговую войну Трампа

На этой неделе Дональд Трамп частично смягчил автомобильные импортные пошлины, но не отменил их. Под самым сильным ударом окажутся производители люксовых и премиальных авто, ведь многие не имеют производства в США. Что они будут делать? 

Президент США Дональд Трамп подписал 29 апреля указ о смягчении пошлин на импорт автомобилей и автокомпонентов. 25-процентная пошлина на ввоз автомобилей сохраняется, а 25-процентная пошлина на автозапчасти вступает в силу 3 мая. Но американские автопроизводители, импортирующие запчасти, смогут получать компенсацию в течение двух лет — максимальный ее размер составит 3,75% от рекомендованной розничной цены авто с 3 апреля этого года по 30 апреля 2026 года. С 1 мая 2026-го по 30 апреля 2027-го компенсация снизится до 2,5%. Затем ее отменят. Эта мера нужна, чтобы дать время бизнесу на увеличение производства американских комплектующих. Также автопроизводителей в США освободили от уплаты других связанных пошлин — например, сборы на сталь и алюминий они платить не будут. Как сообщили источники CNN в Белом доме, решение о смягчении условий Трамп принял после серии обращений руководителей крупных автокомпаний. Все они отмечали, что пошлины разрушат глобальные цепочки поставок, приведут к росту цен на авто и снижению продаж.

Но новые смягчающие поправки не коснуться многих люксовых автомобилей, поскольку они производятся за рубежом. 

Например, Ferrari, Lamborghini и Maserati выпускают автомобили для американского рынка исключительно в Италии. Bentley, Rolls-Royce, Aston Martin, McLaren и Lotus собирают автомобили в Великобритании, а значит, 100% поставок в США попадут под действие новых пошлин. Множество моделей Mercedes, Volvo и Audi также производится за пределами США. Несмотря на крупное производство внедорожников BMW в Южной Каролине, значительная часть седанов, купе и спортивных моделей M-серии поступает в Штаты из Германии. Пошлины особенно сильно ударят по премиальным сериям 7, 8 и M5, пишет платформа по продаже люксовых и редких автомобилей DuPont Registry.

В схожей ситуации оказались и азиатские премиальные бренды. Например, большинство моделей Lexus по-прежнему производится в Японии, несмотря на локализацию сборки некоторых моделей в США и Канаде. Genesis, люксовое подразделение Hyundai, производит ряд моделей в Корее, хотя кроссовер GV70 и его электрическая версия выпускаются в США. 

В итоге каждому автопроизводителю класса люкс придется пересматривать свою стратегию, и не исключено, что некоторые бренды могут и вовсе покинуть американский рынок, пишет Robb Report.

Для коллекционеров люксовых автомобилей и состоятельных покупателей в Штатах начинается новая глава в истории, считают аналитики DuPont.  

Bloomberg написал, что Porsche — один из автопроизводителей, наиболее уязвимых к торговым пошлинам Трампа, поскольку у компании нет собственного завода в США. При этом Штаты недавно обогнали Китай и стали крупнейшим рынком сбыта для Porsche, чему способствовал высокий спрос на модели Macan и Cayenne. 

Porsche уже снизила прогноз по рентабельности продаж на этот год до 6,5 %, хотя ранее ожидала, что он составит минимум 10%. По подсчетам аналитика Citi Харальда Хендриксе, при сохранении текущих цен годовые издержки автопроизводителя на уплату пошлин могут достичь 2 млрд евро.

Концерн Stellantis, а также немецкая Mercedes-Benz объявили об отзыве своих прогнозов на текущий год. В Mercedes отметили, что высокая неопределенность ситуации «не позволяет достоверно оценить» перспективы бизнеса в 2025 году. Компания предупредила, что сохранение текущих торговых барьеров может негативно сказаться на ее операционной прибыли, денежном потоке и рентабельности. 

Компания Aston Martin — производитель «автомобилей Джеймса Бонда» — 30 апреля объявила, что ограничивает поставки своих авто класса люкс в США, чтобы смягчить последствия введения пошлин на автомобили, сообщил Bloomberg. Британский автопроизводитель пока распродает уже имеющиеся запасы на складах у американских дилеров. На рынок США у нее пришлось более трети выручки в прошлом году.

Французская компания Renault SA заявила, что, скорее всего, отложит выход своего спортивного бренда Alpine на рынок США. Она планировала это сделать в 2027 году. 

Audi приостановил экспорт автомобилей из Европы в США и дал указание дилерам распродать оставшиеся на складах модели.

Введение пошлин — не единственная плохая новость для производителей люксовых авто. Некоторые и до их введения столкнулись с падением продаж, особенно в Китае. Например, Porsche отчитался 9 апреля о падении поставок в целом по миру на 7,9% в годовом выражении, до 71 470 автомобилей. Наиболее резкое сокращение зафиксировано в Китае — на 42%, до 9 471 автомобиля. При этом в Северной Америке поставки подскочили на 37%, до 20 698 автомобилей. Такой заметный рост отчасти объясняется задержками с импортом отдельных моделей в 2024 году. В то же время в Европе (без учета Германии) Porsche сократила отгрузки на 10%, до 18 017 автомобилей. В самой Германии падение составило 34%, до 7 495 единиц. 

BMW в первом в первом квартале 2025 года поставил 586 149 автомобилей по всему миру, что на 1,4% меньше, чем годом ранее. В Китае продажи упали на 17,2%, до 155 195 машин. Но поставки в Европу, напротив, выросли на 6,2%, до 241 867 автомобилей.

Mercedes-Benz по итогам первого квартала 2025 года поставил 446 300 автомобилей, что на 4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки премиальных авто (S-класс, Maybach и другие) снизились на 2%, до 65 тыс. На этот сегмент у компании пришлось 15% продаж. 

Введение пошлин на импортные автомобили может резко изменить рыночный ландшафт уже во втором квартале, отметил в своем исследовании директор по аналитике Edmunds Иван Друри. По словам вице-президента по аналитике компании Telemetry Сэма Абульсамида, у большинства производителей есть как минимум двухмесячный запас автомобилей. Однако по мере их распродажи им придется поднимать цены, передает CNBC.

Компании верхнего ценового диапазона — Bentley, Rolls-Royce, Ferrari — скорее всего, переложат основную часть расходов на покупателей. «Они просто не смогут поглотить такие издержки», – объясняет аналитик S&P Global Mobility Тим Уркхарт. 

Ferrari уже объявила в конце марта, что повысит цены на ряд своих моделей в США на 10%. Моделей 296, SF90 и Roma повышение не коснется. 

По словам Филипа Нотхарда, директора по стратегии Cox Automotive, если бренды найдут альтернативные рынки сбыта, они могут частично или полностью отказаться от продаж в США. Но последнее будет для них серьезным ударом — именно Штаты остаются ключевым рынком для большинства европейских автопроизводителей премиум-сегмента, особенно с учетом того, что продажи в Европе и Китае снижаются. 

Даже для компаний, уже имеющих предприятия в США, ситуация сложная. Например, BMW и Mercedes собирают внедорожники в США и экспортируют их в Китай. Однако Китай ввел для товаров из США заградительную пошлину в 125%. По оценкам UBS на основе данных за 2024 год, BMW может потерять около $650 млн, а Mercedes — до $2 млрд только из-за китайских ответных мер. 

Руководитель автомобильной практики KPMG Ленни ЛаРокка считает, что автоконцерны будут делать ставку на крупные и более прибыльные модели — кроссоверы и пикапы, сборка которых уже налажена в США. Однако это может привести к дефициту более доступных автомобилей. 

Кроме того, потенциальное повышение цен на автомобили из-за пошлин может заставить многих состоятельных клиентов пересмотреть привычную для них практику обновления машин через лизинг, отмечает в интервью Barron’s Скотт Зельникер, советник по управлению частным капиталом в UBS Wealth Management. Один из популярных вопросов для обсуждения среди его клиентов сейчас: стоит ли выкупать автомобили по окончании срока лизинга вместо заключения новых договоров. «У них уже есть контракт с фиксированной ценой. Зачем покупать или брать в аренду новый автомобиль по более высокой цене?», – говорит он.   

Ferrari — единственная из 22 акций публичных автопроизводителей, которая показала рост за последние шесть недель, написал 22 апреля инвестпортал Seeking Alpha. C начала года ее котировки выросли на 7,81%. 

Все автомобили марки производятся на заводе на севере Италии, а значит, попадают под новые американские пошлины. Тем не менее, Ferrari оказалась одной из немногих «устойчивых к пошлинам» автомобильных компаний. Причина — высокий уровень благосостояния и стабильность клиентской базы. К примеру, из ее годового отчета за 2023 год следовало, что за тот год она продала примерно 74% авто своим существующим клиентам. Причем у 40% в собственности уже было больше одной Ferrari. 

В прошлом спрос на автомобили Ferrari оставался устойчивым даже во время экономических спадов, пишет Seeking Alpha. 

Портал цитирует аналитиков Barclays, которые считают, что дополнительным драйвером для компании может стать запланированный выход сразу шесть новых моделей.

Ключевым событием станет презентация первого полностью электрического автомобиля Ferrari, известного как модель F244. Премьера назначена на 9 октября. Также ожидается выход обновленной SF90 Stradale в версиях купе и кабриолет. Линейка 296 пополнится 296 VS (Versione Speciale), тоже в двух вариантах кузова. Помимо этого, Ferrari планирует выпустить ограниченным тиражом новую модель серии Icona.