Stoxx 600 на минимуме за месяц, фьючерсы на США падают: рынки реагируют на пошлины

Европейские рынки завершают неделю снижением: сводный индекс Stoxx 600 упал до месячного минимума на фоне новых пошлин США. Фьючерсы на американские индексы также падают: мировые инвесторы опасаются затяжной торговой конфронтации, способной замедлить глобальный рост. 

Индекс Stoxx 600 в ходе торгов в пятницу снизился на 1,4%, обновив минимум с 1 июля. Сейчас индекс торгуется на 4,4% ниже своего мартовского пика. Немецкий индекс DAX просел на 1,7%, датский OMXC — на 3%, опустившись до двухлетнего минимума. 

Под особенно сильным давлением на европейском рынке оказался фармацевтический сектор. Акции крупнейших компаний, включая Novo Nordisk и Sanofi, упали после того, как президент США Дональд Трамп направил им письма с требованием снизить цены на препараты для американского рынка. Бумаги Novo Nordisk, производителя популярных препаратов Wegovy и Ozempic, рухнули на 4,9%, обновив почти четырехлетний минимум. За неделю бумаги показали наихудшую динамику в истории компании, пишет Reuters. 

«Трамп оказывает прямое давление на зарубежных производителей, добиваясь снижения цен на лекарства в США в рамках масштабной фискальной реформы», — прокомментировал стратег Nataxis Investment Managers Мабрук Шетуан.

По его словам, фармацевтика рискует столкнуться с жестким сокращением прибыли, особенно в США — одном из ключевых рынков с высокой маржой.

«Для Европы это серьезный удар. Издержки для компаний будут огромными — США остаются крупнейшим экспортным рынком», — согласен Людовик Субран из Allianz SE (цитата по Bloomberg). 

Аналитики банка Jefferies предупредили, что от повышения пошлин могут пострадать компания Richemont, владеющая брендом Cartier, и производители часов Swatch Group и Watches of Switzerland. «Новости о том, что США введут повышенную пошлину в 39% на импорт из Швейцарии, могут ударить по акциям Richemont, но особенно — по Swatch Group и Watches of Switzerland», — говорит аналитик Джеймс Гржинич (цитата по CNBC).

Евро может завершить неделю с самым сильным снижением против доллара почти за три года. С начала недели единая европейская валюта ослабла примерно на 2,8%, торгуясь в районе $1,1420 — это крупнейшее недельное падение с сентября 2022 года, пишет Bloomberg. 

На фоне общего снижения в плюсе оказались отдельные бумаги. Акции итальянского производителя алкогольных напитков Campari прибавили 6,7% после публикации сильной отчетности за второй квартал. Акции британской аэрокосмической компании Melrose Industries выросли на 6,4% благодаря превышению прогнозов по операционной прибыли на фоне высокого спроса в оборонном секторе. Бумаги IAG (владелец British Airways) сначала подросли на позитивной отчетности, но затем снизились на 1,8% из-за прогноза по росту затрат на фоне перебоев в управлении воздушным движением.

Сдержанным позитивным фактором для инвесторов стала статистика по промышленному сектору еврозоны: индекс деловой активности в июле приблизился к уровню стабилизации, что подтвердило умеренно оптимистичный настрой ЕЦБ. При этом инфляция в зоне евро удержалась на уровне 2%, совпадающем с целевым ориентиром регулятора. Вероятность снижения ставки ЕЦБ в этом году, по оценке рынков, упала до 44%.

Фьючерсы на американские акции также демонстрировали снижение 1 августа, следуя за падением европейских рынков. Фьючерсы на индекс Dow Jones упали примерно на 0,9%, на S&P 500 — также на 0,9%, а на высокотехнологичный Nasdaq 100 просели на 1,1%, продолжая коррекцию после снижения накануне, отмечает Yahoo Finance.

«Мы на пороге новой эры торговых барьеров. На текущих уровнях фондовые рынки, особенно американские, выглядят переоцененными», — говорит аналитик Camarco Ким Хеакер (цитата по Bloomberg). 

Мировые цены на золото 1 августа остались почти без изменений, но по итогам недели могут зафиксировать третье подряд снижение. Спотовое золото опустилось на 0,1%, до $3346 за унцию, фьючерсы на COMEX подросли на 0,1%, до $3294 за унцию. Оба инструмента движутся к недельному снижению более чем на 1%, указывает Invеsting.com. 

Индекс волатильности VIX достиг уровня около 18 пунктов, что ниже психологически значимого уровня 20, но уже отражает усиление неопределенности и ожидание возможных резких движений. Уровень выше 20 обычно говорит о росте страха и потенциальной нестабильности.

Президент США Дональд Трамп подписал указ о повышении пошлин в отношении десятков стран — от Бразилии и Канады до ЕС и Японии. На товары из Канады, не подпадающие под договор USMCA (торговое соглашение между США, Канадой и Мексикой), теперь будет действовать пошлина в 35%, на экспорт из стран ЕС, Японии и Южной Кореи — 15%, а базовая ставка для стран с профицитом в торговле с США — 10%.

Новые пошлины вступают в силу 7 августа, за исключением Мексики, которой предоставили отсрочку на 90 дней для доработки соглашения.

Рынок негативно реагирует: инвесторы опасаются затяжного витка торговой конфронтации, которая может замедлить глобальный рост, пишет Investing.com. Введенные Трампом пошлины — «немного выше, чем ожидалось, и, следовательно, создают умеренные риски снижения прогноза глобального роста ВВП и небольшие риски повышения прогноза инфляции в США», отметил экономист Capital Economics Стивен Браун. Тем не менее, он не исключил, что история с пошлинами еще не закончена: «по-прежнему кажется вероятным», что некоторые страны заключат сделки с США или что американские суды в конечном итоге отменят эти пошлины.