Стратег Morgan Stanley, угадавший динамику акций весной, ставит на продолжение ралли

Американские акции продолжат ралли после четырех подряд месяцев роста, заявил аналитик Майкл Уилсон из Morgan Stanley, верно спрогнозировавший восстановление фондового рынка США после апрельской распродажи. По его мнению, рынок поддержат снижение ставок ФРС и сильные корпоративные прибыли. 

Американская экономика вступает в раннюю фазу экономического цикла, когда процентные ставки снижаются, а корпоративные доходы растут, утверждает стратег Morgan Stanley. Кроме того, чувствительные к ставкам акции, такие как бумаги компаний малой капитализации, в этом году отстали от рынка и имеют потенциал для восстановления, добавил он.

«Мы не согласны с [инвестиционной] идеей, согласно которой снижение ставок уже заложено в котировки, — цитирует Bloomberg аналитическую записку Уилсона. — Мы принимаем во внимание предстоящий традиционно слабый период, но по-прежнему готовы выкупать просадки, если они произойдут», — подчеркнул стратег.

Уилсон предупредил, что в сентябре ралли фондового рынка в США может столкнуться с рисками, связанными с сезонной слабостью и высокой инфляцией. Однако он убежден, что любая консолидация — пауза в росте — на рынке акций в ближайшее время «создаст условия для сильного завершения года».

Сентябрь на фондовом рынке США может начаться с распродажи: фьючерсы на индекс S&P 500 упал на 0,8%, контракты на технологический Nasdaq Composite обвалились сразу на 0,1%, показывает CNBC. Он связывает это с неопределенностью в связи с решением Апелляционного суда США, который в пятницу, 29 августа, признал незаконными «взаимные» пошлины Дональда Трампа. Инвесторы фиксируют прибыль по акциям, ставших лидерами «бычьего» рынка, таких как Nvidia и Palantir, отмечает CNBC.

Постановление суда повысило вероятность того, что США придется вернуть уже собранные пошлины, что может усугубить и без того напряженную фискальную ситуацию в стране, объясняет телеканал. Доходности по гособлигациям подскочили: по десятилетним — более чем на шесть базисных пунктов, до 4,29%, а по тридцатилетним — до 4,98%. 

В центре внимания на этой неделе — ключевые данные по рынку труда, которые могут дать представление о состоянии экономики и дальнейшем курсе денежно-кредитной политики ФРС. По данным CME FedWatch, Уолл-стрит сейчас закладывает в котировки 92-процентную вероятность снижения ставки на 0,25 процентного пункта по итогам сентябрьского заседания регулятора и почти 50% — на то, что до конца 2025 года ставка в США снизится дважды.

Индекс S&P 500 с апреля вырос до рекордных значений на ожиданиях, что торговые пошлины США не окажут такого сильного экономического влияния, как опасались первоначально. Возобновившийся оптимизм в отношении искусственного интеллекта подтолкнул вверх акции технологических гигантов, и стратеги из Evercore прогнозируют, что эта эйфория может обеспечить индексу 20-процентный рост к концу 2026 года.