Технологические акции Китая на максимуме за три года. Что говорят на Уолл-стрит?

Котировки китайских технологических компаний резко выросли 21 февраля, благодаря ралли в акциях Alibaba, владельца AliExpress — они достигли трехлетнего максимума и потянули за собой весь bigtech. Продолжающийся ажиотаж вокруг ИИ, особенно после запуска «китайского ChatGPT», также поддерживает интерес к акциям сектора. Аналитики Уолл-стрит видят потенциал для дальнейшего роста: китайские технологические бумаги остаются недооцененными на треть, а развитие ИИ будет стимулировать экономику.

Индекс китайских технологических акций Hang Seng Tech прибавил 6,5% в Гонконге в пятницу, 21 февраля, закрывшись на максимуме с начала 2022 года, отметил Bloomberg. Материковый индекс SSE Science and Technology Innovation Board 50 подскочил на 6%, что стало самым сильным ростом за последние четыре месяца, пишет агентство. Базовый гонконгский индекс Hang Seng вырос на 4% —это лучший однодневный результат с октября, передает MarketWatch.

Лидером роста в Гонконге стал гигант электронной коммерции Alibaba Group, владеющий AliExpress, чьи акции взлетели на 15% — до максимума с ноября 2022-го. Накануне Alibaba сообщила в отчете о самом быстром приросте выручки более чем за год и опередила прогнозы аналитиков.

Бумаги китайского аналога YouTube — Bilibili, а также производителя компьютеров Lenovo также подорожали после сильных финансовых результатов, их котировки прибавили 6% и 15,5% соответственно. Торги акциями технологического гиганта Tencent закрылись ростом на 6,2%, интернет-поисковика Baidu — на 4,7%, Xiaomi — на 5,2%. На торгах в Шанхае котировки производителя ИИ-чипов Cambricon Technologies взлетели на 20%.

Отчет Alibaba стал одним из ключевых факторов пятничного ралли, соглашается аналитик US Tiger Securities Бо Пэй. А также напоминает о встрече председателя КНР Си Цзиньпина с представителями частного бизнеса, которая состоялась в начале недели и на которой, в том числе, присутствовал сооснователь Alibaba Джек Ма. Инвесторы увидели в этом индикатор смягчения многолетней жесткой позиции китайского руководства по отношению к частному бизнесу и рынкам капитала. Это может положительно повлиять на доверие иностранных фондов к акциям Китая, предполагает Пэй.

Основными драйверами роста фондового рынка КНР является успех чат-бота от стартапа DeepSeek, сильные фундаментальные показатели технологических компаний, а также изменение геополитической обстановки в пользу Китая на фоне ужесточения линии Дональда Трампа в отношении союзников США, говорит Чжоу Нань, основатель и инвестиционный директор Shenzhen Long Hui Fund Management.

«Китайские технологические акции по-прежнему обладают значительным потенциалом, и индекс Hang Seng Tech в ближайшем будущем может показывать темпы роста, сравнимые с Nasdaq», — уверен Чжоу Нань. 

Стратеги UBS считают, что китайские интернет-компании остаются одними из самых перспективных и подчеркивают впечатляющие темпы технологического прогресса. У акций местных техногигантов есть потенциал для дальнейшего роста: бумаги ведущих компаний — Baidu, Alibaba, Tencent и Xiaomi — в совокупности торгуются с дисконтом 34% к акциям «Великолепной семерки» и на 14% ниже собственной оценки до пандемии коронавируса, отмечает UBS.

Яркий выход стартапа DeepSeek, запустившего новую и недорогую модель искусственного интеллекта R1, дал Китаю мощный инструмент для ускорения внедрения ИИ в стране и стимулирования экономического роста, считают в Goldman Sachs. Аналитики банка ожидают, что уже со следующего года китайская экономика ощутит позитивный эффект от внедрения ИИ: автоматизация на базе ИИ повышает производительность. В долгосрочной перспективе Goldman Sachs прогнозирует рост ВВП Китая на 20–30 базисных пунктов к 2030 году.

Взлет DeepSeek привел к пересмотру инвестиционной привлекательности Китая после продолжительного периода ограниченного внимания, отмечает Morgan Stanley. Рассчитываемый банком индекс MSCI China, который отражает динамику китайских компаний, доступных для международных инвесторов с начала января вырос более чем на 21%, пишет CNBC со ссылкой на данные LSEG. 

«DeepSeek демонстрирует, что Китай находится на передовом или близком к передовому уровне развития ИИ, что укрепляет престиж экономики и технологической экосистемы страны, делая ее более привлекательной для глобальных инвесторов», — уверен Габриэль Уайлдау, управляющий директор консалтинговой компании Teneo.