Умные машины: на какие small-caps ставить на рынке робототехники

Сектору робототехники прочат фазу активного роста: согласно прогнозу, глобальный объем этого рынка увеличится почти в 6 раз — до $375,7 млрд к 2035 году, что означает среднегодовой прирост 17,3%. Freedom Capital Markets включил робототехнику в число десяти перспективных секторов для инвестиций на ближайшее десятилетие. Ключевым драйвером роста становится объединение ИИ и интернета вещей (AIoT) — это дает возможность создавать полуавтономные системы, повышать эффективность и масштабировать бизнес, отмечали аналитики в своем отчете.

Аналитик Алдияр Ануарбеков рассчитал для Oninvest индекс, в который вошли 53 публичных компании малой и средней капитализации из разных стран, работающие в 16 разных сферах робототехники: от сервисных роботов до морских дронов. Равновзвешенный (equal-weighted) вариант этого индекса — EW Robotics Index — с начала года вырос на 49,7%. В то же время, аналогичный индекс, взвешенный по рыночной капитализации — CW Robotics Index — прибавил лишь около 10,6%, отстав от бенчмарка S&P 500, который с начала года увеличился на 15,2%. Такой разрыв между EW Robotics Index и CW Robotics Index говорит о том, что наибольший интерес инвесторов вызывали компании с меньшей капитализацией.

Для сравнения, отраслевой индекс VanEck Robotics ETF с начала года вырос почти на 25%, iShares Automation & Robotics UCITS ETF прибавил 17%. 

С начала года наибольшую доходность в секторе робототехники обеспечили компании, работающие в направлениях гуманоидных и сервисных роботов, подводных систем, беспилотников и технологий LiDAR. Акции этих компаний продемонстрировали опережающую динамику, отражая ожидания масштабного расширения рынков и интерес инвесторов. 

Так, котировки австралийского производителя дронов DroneShield с начала года взлетели на 712%, производителя человекоподобных и сервисных роботов — корейской Robotis — прибавили 520%. Акции французской Exail Technologies, которая специализируется на подводной робототехнике, с начала года подорожали на 514%. Aeva Technologies специализируется на лидарных технологиях нового поколения, ее котировки увеличились почти на 250%, бумаги производителя автоматизированных систем Kion Group — на 80%. 

Такие роботы быстро находят применение в самых разных сферах — от промышленности и логистики до сервисных услуг — во многом благодаря интеграции искусственного интеллекта и автоматизации.

Нишевые и капиталоемкие направления робототехники показывают более сдержанную динамику. В частности, акции производителя экзоскелетов Myomo с начала года потеряли почти 85% стоимости, компании, специализирующейся на медицинской робототехнике PROCEPT BioRobotics, — подешевели на 57%. Котировки производителя автономных охранных роботов Knightscope упали на 40%. У таких проектов длинные сроки согласований, большие капитальные затраты и слабая экономика, тогда как инвесторы сейчас выбирают компании, которые могут быстро нарастить продажи и показать прибыль.

В частности, рынок экзоскелетов остается крайне узким — его объем оценивается сейчас лишь в $450 млн: даже быстрый технологический прогресс пока не сделал разработки массовым продуктом. Аналогичная ситуация в отдельных категориях медицинской робототехники, включая роботизированные хирургические системы: значительные инвестиции и длительные сроки внедрения сдерживают рост интереса ним. Инвесторы отдают предпочтение сегментам, где масштабирование продаж и выход на прибыльность выглядят достижимыми в краткосрочной перспективе.

Алдияр Ануарбеков выбрал три компании — наиболее перспективные в отрасли.

Ubtech Robotics 

Китайская Ubtech Robotics — яркий представитель компаний, выпускающих гуманоидных роботов. Изначально компания фокусировалась на производстве роботов для автомобильных заводов (логистика, погрузка на конвейере). Сейчас у компании появились пилотные заказы от компаний из разных отраслей в США, Европе, Японии и Южной Корее, отмечал в своем отчете JPMorgan. В числе партнеров Ubtech Robotics называют BYD, Dongfeng, Zeekr, Foxconn и других промышленных лидеров. К 2026 году компания планирует расширить производство человекообразных роботов до 5 тыс.–10 тыс. в год и выйти на операционную прибыль уже в 2026–2027 годах.

По итогам первого полугодия 2025 года выручка Ubtech Robotics выросла на 28% год к году, чистый убыток сократился на 17,3%, благодаря чему маржинальные показатели улучшились лучше ожиданий. 

В начале сентября JPMorgan присвоил акциям компании рейтинг Overweight с целевой ценой 135 гонконгских долларов. Аналитики назвали Ubtech Robotics одним из главных фаворитов в теме гуманоидных роботов благодаря лидерству на китайском рынке и первоклассной технологической платформе. По мнению аналитиков JPMorgan дальнейшим драйвером для роста акций компании может стать объявления о массовых коммерческих выпусках человекоподобных роботов для разных индустрий. 

Rainbow Robotics

Южнокорейская Rainbow Robotics в 2023–2025 годах стала одной из самых обсуждаемых акций робототехники — особенно после того, как стратегическим инвестором компании выступила Samsung Electronics, которой сейчас принадлежит 35% акций Rainbow Robotics. Компания разрабатывает коллаборативных роботов (коботов) для промышленности (логистика, инспекции, станки), человекоподобных роботов для исследований, а также автономных систем для военных и научных применений.

По итогам второго квартала 2025 года, выручка Rainbow Robotics выросла на 96% год к году, операционный убыток сократился на 19% — до 2,06 млрд корейских вон ($1,85 млн). По итогам квартала, на балансе компании 86 млрд корейских вон ($61,4 млн) денежных средств, при долге 230 млн корейских вон ($160 тысяч).

Аналитики SADIF в последнем отчете повысили рейтинг Rainbow Robotics до «Above Average», что соответствует рекомендации держать акции. С начала года котировки компании выросли на 90%. SADIF отмечает, что акции уже переоценены: коэффициент P/B (отношение рыночной цены компании к балансовой стоимости собственного капитала) — 46, что отражает ожидания быстрого роста. Однако, если Rainbow Robotics сможет стабильно увеличивать выручку, сократить убытки и воспользоваться глобальным спросом на роботов, такая оценка будет оправдана. 

Stereotaxis

Американская Stereotaxis — компания с капитализацией лишь $285 млн, пионер в области роботизированных систем для кардиохирургии.  Stereotaxis разработала систему роботизированной магнитной навигации для катетерных процедур на сердце, позволяющую врачу управлять катетером дистанционно с высокой точностью при помощи магнитного поля. У Stereotaxis есть очевидное преимущество в виде запатентованной технологии, которая в конце июля получила одобрение от FDA, фактически не имеющей прямых конкурентов в нише высокоточной хирургии. Компания активно развивается за пределами США — в Китае, Европе и на Ближнем Востоке.

Во втором квартале 2025 года Stereotaxis отчиталась о скачке выручки на 95% год к году. Руководство компании подтвердило прогноз двузначного роста продаж на весь 2025 год. В июне Stereotaxis привлекла $12,5 млн от стратегического инвестора и фондов, что обеспечивает ресурс для коммерциализации новых устройств. 

В отчете, вышедшем в августе 2025 года, Piper Sandler позитивно оценил перспективы Stereotaxis: аналитики прогнозируют рост выручки с $26,9 млн в 2024 году до $55 млн – $56 млн в 2026-м, и считают, что компания может стать безубыточной, благодаря ключевым продуктам и партнерствам. Piper Sandler присвоил акциям Stereotaxis рейтинг Overweight (совет покупать) с целевой ценой $4, что предполагает рост еще на 25% от текущей стоимости.