Утро в Нью-Йорке: информационный вакуум, новые отчеты и «Бежевая книга» ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

15 октября пройдет под знаком информационного вакуума, так как ключевой макроэкономический релиз недели — отчет по потребительской инфляции (CPI) за сентябрь — не будет опубликован из-за продолжающегося правительственного шатдауна. Публикацию перенесли на 24 октября. При этом, если шатдаун не завершится и к тому времени, отсутствие этих данных лишит инвесторов и ФРС важнейшего индикатора ценового давления в преддверии следующего заседания по ставке. Это усиливает общую неопределенность на рынке. 

Повышенное внимание будет приковано к тем данным, которые все же выйдут. В первую очередь, это «Бежевая книга» ФРС — сводный отчет об экономических условиях в 12 округах США. Инвесторы будут внимательно изучать его в поиске качественных оценок экономической активности, комментариев бизнеса по поводу инфляционного давления и состояния рынка труда. Также будет опубликован октябрьский индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire Manufacturing), консенсус-прогноз предполагает значительное улучшение до −1,8 пункта с −8,7 пункта в сентябре. Рынок позитивно воспримет сильные данные, однако их влияние, вероятно, будет ограниченным на фоне отсутствия главного инфляционного отчета. 

Дополнительную порцию информации рынки получат от представителей ФРС: на среду запланированы выступления членов Совета управляющих Кристофера Уоллера и Стивена Мирана. В условиях отсутствия данных по инфляции их комментарии относительно текущей экономической ситуации и дальнейших шагов регулятора будут иметь особое значение. Настроения на рынке остаются хрупкими, и любая эскалация в торговых отношениях между США и Китаем может спровоцировать новую волну волатильности. 

Сезон корпоративной отчетности продолжается, и будет в среду в центре внимания. Квартальные результаты уже представил Bank of America (BAC), превзойдя прогнозы Уолл-стрит. До открытия торгов будут также опубликованы отчеты Morgan Stanley (MS), Abbott Laboratories (ABT), Dollar Tree (DLTR) и Prologis (PLD). После завершения основной сессии отчитается United Airlines (UAL). 

Фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный, при этом вероятность повышенной волатильности сохраняется на фоне неопределенности вокруг тарифов. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6580–6710 пунктов (от −1,0% до +1,0% к уровню закрытия предыдущей сессии). 

— Квартальный отчет ASML Holding (ASML) задает смешанный, но в целом осторожный тон для технологического сектора. С одной стороны, компания приятно удивила инвесторов: объем новых заказов, стимулированный продолжающимся бумом в сфере ИИ, превзошел ожидания аналитиков и достиг €5,4 млрд ($6,28 млрд). Дополнительным позитивным фактором стал анонс новой программы обратного выкупа акций, которая будет запущена в январе. Однако генеральный директор Кристоф Фуке предупредил, что компания ожидает значительного снижения спроса и продаж в Китае в следующем году по сравнению с 2024 и 2025 годами на фоне негативного влияния экспортных ограничений. При этом руководство ожидает, что общие чистые продажи в 2026 году будут не ниже уровня 2025 года. 

— На расширенных торгах бумаги Veritone (VERI) показали взрывной рост более чем на 45% после позитивного корпоративного анонса. Драйвером послужило объявление о заключении новых контрактов, а также предварительные данные по выручке за третий квартал, которая превзойдет ожидания. 

— Акции BrightSpring Health Services (BTSG) показывают рост в ходе расширенных торгов более чем на 6% после объявления о включении компании в индекс S&P SmallCap 600. 

Торги 14 октября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 снизился на 0,16%, Nasdaq 100 потерял 0,69%, в то время как Dow Jones прибавил 0,44%, а Russell 2000 вырос на 1,38%. Ключевым фактором, определившим такую динамику, стала ротация капитала на фоне возобновившейся напряженности в торговых отношениях между США и Китаем. При этом стоит отметить значительное расхождение в динамике широкого рынка: равновзвешенный индекс S&P 500 (RSP) вырос на 0,83%, опередив свой взвешенный по капитализации аналог почти на 100 базисных пунктов. Это указывает на слабость именно крупнейших технологических компаний. В лидеры роста вышел сектор потребительских товаров первой необходимости (XLP: +1,61%), куда инвесторы переходили в поиске защитных активов. Аутсайдером оказался технологический сектор (XLK: -1,28%), пострадавший от опасений по поводу ограничений на экспорт чипов. Среди акций «Великолепной семерки» наблюдалась слабая динамика: под наибольшим давлением оказались бумаги Nvidia (NVDA: -4,4%), в то время как Google (GOOGL: +0,5%) стал одним из немногих представителей группы, закрывшихся в плюсе. 

Во вторник возобновилась напряженность в торговых отношениях между США и Китаем, что стало одной из главных причин разнонаправленной динамики на рынке. Конфликт вышел за рамки традиционных тарифов: министр финансов США обвинил Пекин в попытках навредить мировой экономике через контроль над экспортом редкоземельных металлов. Одновременно Вашингтон начал взимать пошлины с китайских судов, заходящих в американские порты, что спровоцировало ответные ограничительные меры со стороны КНР в судостроительной отрасли. Эта эскалация усилила опасения инвесторов относительно стабильности глобальных цепочек поставок. 

На этом фоне официально стартовал сезон корпоративной отчетности, который традиционно открыли крупнейшие банки. Результаты JPMorgan (JPM), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC) превзошли ожидания аналитиков по выручке и прибыли. Основным драйвером сильных результатов стала высокая активность на рынках капитала и в инвестиционно-банковском бизнесе. Позитивная отчетность поддержала финансовый сектор и индекс Dow Jones, а также укрепила тезис об устойчивости американской экономики и потребителя. 

В центре внимания инвесторов также было выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Его речь не содержала сюрпризов и была воспринята как «голубиная». Пауэлл отметил, что, судя по имеющимся данным, прогнозы по инфляции и занятости не сильно изменились с сентябрьского заседания. Он прямо упомянул, что официальная статистика по рынку труда задерживается из-за шатдауна, что усложняет оценку экономической ситуации. Его комментарии укрепили ожидания рынка относительно дальнейшего снижения процентных ставок до конца года. На этом фоне опубликованный в тот же день индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB оказался слабее ожиданий, снизившись до 98,8 пункта (предыдущее значение: 100,8 п.); отчет указал на то, что малые предприятия сталкиваются с ростом инфляционного давления и сложностями на рынке труда, что было воспринято как дополнительный аргумент в пользу смягчения монетарной политики. 

— Квартальные отчеты крупнейших банков вызвали разнонаправленную реакцию, отражая разницу в деталях их результатов. Сильные показатели и позитивный прогноз по чистому процентному доходу поддержали акции Wells Fargo (WFC: +7,2%). Citigroup (C: +3,9%) превзошел ожидания по всем ключевым статьям и повысил годовой прогноз. Бумаги Goldman Sachs (GS: -2,0%) и JPMorgan Chase (JPM: -1,9%) оказались под давлением: Goldman Sachs разочаровал результатами в трейдинге акциями, а JPMorgan, несмотря на формальное превышение прогнозов, вызвал опасения инвесторов из-за существенного роста резервов под возможные кредитные убытки и осторожного прогноза на 2026 год. 

— Новость о партнерстве с OpenAI для интеграции функции покупок напрямую через ChatGPT была позитивно воспринята инвесторами, что привело к росту акций Walmart (WMT: +5,0%). Этот шаг рассматривается как важная стратегическая инициатива, позволяющая ритейлеру использовать ажиотаж вокруг ИИ для укрепления своих позиций в электронной коммерции и привлечения новой аудитории. 

— Уверенный рост продемонстрировали и акции крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock (BLK: +3,4%). Инвесторы позитивно оценили сильный квартальный отчет, в котором компания не только превзошла ожидания по выручке и прибыли, но и зафиксировала рекордный объем активов под управлением (AUM) в $13,5 трлн благодаря чистому притоку капитала в размере $205 млрд за квартал. 

— Квартальный отчет, превысивший ожидания по выручке, прибыли и сопоставимым продажам в США, обеспечил рост котировкам Domino's Pizza (DPZ: +3,9%). Успешные промо-акции и инновации в меню помогли компании уверенно увеличить долю на ключевом домашнем рынке, что компенсировало более слабые результаты на международной арене. 

— Новость о расширении стратегического партнерства, в рамках которого Oracle развернет более 50 000 процессоров AMD EPYC нового поколения, оказала поддержку акциям Advanced Micro Devices (AMD: +0,77%). При этом бумаги Oracle (ORCL: -2,93%) завершили день в минусе, так как позитив от сделки был нивелирован ранее появившимися опасениями по поводу рентабельности облачного бизнеса компании.