Утро в Нью-Йорке: инвесторам нужна передышка

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Предстоящие торги, по нашим прогнозам, пройдут без резких колебаний ввиду отсутствия значимых макроэкономических и корпоративных релизов.

Данные потребительского кредитования за июнь зафиксировали увеличение его объемов с майских $5,1 млрд до $7,37 млрд. Это значение оказалось близко к консенсусу, поэтому существенного влияния на динамику рынка вышедшая статистика оказать не должна.

На движения котировок энергетического сектора и активов, чувствительных к внешним рискам, окажут воздействие геополитические факторы. В эту пятницу истекает срок ультиматума, выдвинутого президентом Трампом России. Одновременно Белый дом подтвердил готовность к очной встрече с Владимиром Путиным. Угроза введения новых санкций при одновременных попытках разрешить ситуацию дипломатическим путем создает крайне неопределенный фон.

Администрация президента номинировала советника по экономике Стивена Мирана на место ушедшей в отставку Адрианы Куглер в совете управляющих ФРС. Миран известен как сторонник тарифной политики Дональда Трампа и соавтор плана по ослаблению доллара, что делает его назначение важным сигналом о будущем курсе экономической политики. Оно рассматривается как тактический ход, позволяющий усилить влияние Белого дома на монетарную политику в краткосрочной перспективе.

Президент США подписал указ, открывающий пенсионным планам 401(k) доступ к альтернативным инвестициям. Это решение стало частью структурной реформы, которая фундаментально улучшает долгосрочные перспективы сектора альтернативных инвестиций и может стать драйвером для акций управляющих частным капиталом.

До открытия основной сессии квартальную отчетность опубликуют Tempus AI (TEM), EOG Resources (EOG), TeraWulf (WULF), Wendy's (WEN), Under Armour (UA), Fubo (FUBO) и Alpha Metallurgical Resources (AMR).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6300–6400 пунктов (от -0,6% до +0,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).

 — Котировки Expedia Group (EXPE) взлетели на 16,6% после публикации сильного отчета за второй квартал, результаты которого в целом совпали с консенсусом. Ключевым драйвером роста акций стало повышение годового гайденса компании по росту выручки и валового объема бронирований.

— Резкое падение ценных бумаг The Trade Desk (TTD) было вызвано слабой отчетностью за второй квартал. Рост выручки компании замедлился с прошлогодних 26% г/г до 19% г/г , что сигнализирует о возможном охлаждении рынка цифровой рекламы. Неопределенности добавил и уход с его поста финансового директора.

— Акции Block (XYZ) прибавили в цене, хотя ее квартальные результаты оказались ниже ожиданий. Главным позитивным драйвером стало повышение годового прогноза валовой прибыли и устойчивое улучшение показателей ключевых экосистем Cash App (+16% г/г) и Square (+11% г/г). По словам руководства, это сигнализирует о высоком потребительском спросе.

— Ценные бумаги Rocket Lab (RKLB) оказались под давлением после выхода квартального отчета. Выручка космической корпорации составила $144 млн при консенсусе $135 млн, а убыток на акцию оказался равен $0,13, хотя ожидался результат $0,1. Кроме того, менеджмент дал более слабый, чем предполагалось, прогноз на третий квартал. Обеспокоенность инвесторов вызывает и повышение операционных расходов на разработку ракеты-носителя Neutron.

— Акции Tesla (TSLA) отреагировали небольшим снижением на сообщение о роспуске команды, занимавшейся разработкой суперкомпьютера Dojo, и уходе из компании ее руководителя. Это ставит под вопрос ключевой элемент ее долгосрочной стратегии по созданию собственных ИИ-чипов.

Торги 7 августа на американских площадках завершились преимущественно в минусе. S&P 500 опустился на незначительные 0,08%, Dow Jones потерял 0,51%, Russell 2000 снизился на 0,3%. В то же время Nasdaq 100 вырос на 0,32% благодаря продолжению ралли в акциях Apple (AAPL).

Динамику котировок определили вступление в силу новых глобальных тарифов и данные, указывающие на ослабление рынка труда. Акции «Великолепной семерки» торговались на положительной территории. В лидеры роста вышел защитный сектор коммунальных услуг (XLU: +1,09%). В аутсайдерах оказалась индустрия здравоохранения (XLV: -1,15%), на которую оказали давление разочаровывающие данные исследования одного из препаратов Eli Lilly (LLY).

Число первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю выросло до 226 тыс. при консенсусе 225 тыс. Однако количество продолжающих получать пособие при средних ожиданиях на уровне 1,95 млн достигло 1,974 млн, обновив максимум с ноября 2021 года. Эти данные подтверждают наметившуюся тенденцию к охлаждению рынка труда, ставшую основной причиной смягчения риторики некоторых представителей руководства ФРС и усиления ожиданий по снижению ставки.

Торговая повестка оставалась в центре внимания после вступления в силу импортных пошлин для партнеров США. Анонсированные Белым домом исключения для тарифа на полупроводники в размере 100% поддержало акции Apple (AAPL) и TSMC (TSM), которые обязались инвестировать в производство на территории США. Впрочем, позитивная реакция на эти новости была краткой, поскольку на рынке сохраняется высокая неопределенность относительно того, какие еще страны и отрасли смогут получить освобождение от пошлин.

— Уверенный рост числа платных подписчиков и выручки, а также сильный прогноз на третий квартал и весь 2025 год стали драйверами роста акций Duolingo (DUOL: +13,8%).

— Выручка и прибыль Celsius Holdings (CELH: +17,2%) превзошли среднерыночные ожидания. Руководство отметило позитивный вклад расширения точек дистрибуции и успешных маркетинговых кампаний.

— Итоги ключевого этапа испытаний перорального препарата для снижения веса (orforglipron) привели к обвалу котировок Eli Lilly (LLY: -14,1%). Хотя текущие финансовые результаты компании превысили прогнозы, для инвесторов приоритетным вопросом стало состояние ее продуктового портфеля.

— Давление на акции Intel (INTC: -3%) оказал призыв Дональда Трампа к CEO компании Лип-Бу Тана немедленно подать в отставку из-за его предполагаемых связей с китайскими фирмами.

— Котировки Joby Aviation (JOBY: -8,9%) снизились после публикации отчета за второй квартал, в котором операционный убыток увеличился на 16% г/г, до $168 млн, ввиду повышения расходов на R&D в связи с наращиванием производства на пилотной линии.