Утро в Нью-Йорке: инвесторы оценивают геополитические риски

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Сегодня фокус инвесторов сместится на геополитическую напряженность. В центре внимания обострение торговых отношений между США и Китаем. Критика президентом Трампом прекращения закупок американской сои со стороны Пекина и его намерение поднять этот вопрос на встрече с председателем Си в следующем месяце добавляют неопределенности. Китай, в свою очередь, увеличивает закупки сои в Южной Америке, что может еще сильнее обострить отношения США с Аргентиной. Эти события могут спровоцировать волатильность на сырьевых рынках и оказать давление на акции компаний.

Напряженность сохраняется и вокруг Тайваня, который отклонил предложение США о разделении производства чипов в пропорции 50/50 для снижения зависимости Америки от поставок с острова. Тайваньские власти заявили, что предложение о переносе половины производства не обсуждалось, и переговоры были сосредоточены на снижении тарифных барьеров. Резкая реакция тайваньских политиков, назвавших предложение «актом эксплуатации и грабежа», подчеркивает сложность достижения компромисса. Эта ситуация создает риски для технологического сектора и может повлиять на акции крупнейших производителей полупроводников, таких как Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). 

Ключевым фактором неопределенности остается приостановка работы правительства, которая уже привела к переносу публикации важных макроэкономических данных. В частности, сегодня не будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе показатель составлял 218 000, ожидался рост до 223 000 — 230 000, но из-за шатдауна рынки лишились этого важного индикатора состояния рынка труда.

Значимых корпоративных отчетов на сегодня не запланировано. 

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6650–6750 пунктов (от -0,9% до +0,6% к уровню закрытия предыдущей сессии). 

— Акции Kodiak AI (KDK) растут на 8,8% после того, как Soros Fund Management раскрыл информацию о приобретении пассивной доли в компании. Новость о вхождении в капитал крупного институционального инвестора была позитивно воспринята рынком. 

— На фоне новостей о включении в индекс S&P MidCap 400 котировки Bentley Systems (BSY) показывают рост на 5,1%. Индексное включение обычно приводит к покупкам со стороны фондов, отслеживающих данный индекс, что и стало драйвером роста. 

— Бумаги Amentum Holdings (AMTM) снижаются на 2,6% после объявления о продаже акций в интересах действующих акционеров. Рынок негативно отреагировал на потенциальное увеличение предложения акций в свободном обращении. 

— На фоне объявления администрацией Трампа о сделке с Pfizer (PFE) акции Biogen (BIIB) прибавляли 2% после закрытия торгов, но на премаркете 2 октября росли лишь на 0,5%. Соглашение, заключенное в рамках политики «наиболее благоприятствуемой нации» (MFN), было позитивно воспринято всем сектором здравоохранения, поскольку снижает риски введения тарифов для отрасли. 

Торги 1 октября на американских фондовых площадках завершились ростом, а индекс S&P 500 обновил исторический максимум. Индекс Dow Jones прибавил 0,09%, S&P 500 вырос на 0,34%, Nasdaq 100 поднялся на 0,49%, а Russell 2000 увеличился на 0,24%. Ключевым драйвером дня стали слабые данные по занятости от ADP, которые укрепили ожидания более «голубиной» позиции ФРС. Лидером роста стал сектор здравоохранения (XLV: +3,09%), где продолжилось ралли после новостей о сделке Pfizer с правительством США. В аутсайдерах оказался сектор коммуникаций (XLC: -1,40%). 

Главным макроэкономическим событием дня стал отчет по занятости от ADP, который показал неожиданное сокращение рабочих мест в частном секторе США в сентябре на 32 000 при прогнозе роста на 50 000. Данные за август также были пересмотрены в сторону понижения с +54 000 до -3000, что стало самым слабым показателем с марта 2023 года и подтвердило тенденцию к охлаждению рынка труда. Сокращения коснулись в основном малых и средних предприятий, особенно в сферах досуга, гостеприимства и бизнес-услуг. Рост показали только крупные компании с численностью более 500 сотрудников. Динамика зарплат также замедлилась: рост оплаты для сменивших работу составил 6,6% против 7,1% в августе. Несмотря на негативный характер статистики, рынок воспринял ее позитивно, так как слабые данные усиливают ожидания дальнейшего снижения процентных ставок ФРС. В условиях продолжающегося шатдауна правительства США, из-за которого публикация официального отчета по рынку труда от Министерства труда была отложена, данные ADP приобрели особое значение для инвесторов. Публикация стала очередным свидетельством ослабления рынка труда после слабых данных JOLTS днем ранее.  

Опубликованный индекс деловой активности (ISM) в производственном секторе за сентябрь составил 49,1 пункта, что немного ниже консенсус-прогноза в 49,0, но выше августовского значения 48,7. Компоненты индекса указали на ослабление новых заказов, но также на улучшение в сфере занятости и снижение ценового давления.

— Сообщение Bloomberg о том, что энергетическая компания AES Corp. (AES: +16,8%) близка к сделке по поглощению фондом Global Infrastructure Partners, принадлежащим BlackRock (BLK: -2,13%), на сумму $38 млрд, спровоцировало ралли в ее акциях. 

— Объявление о слиянии в рамках сделки с полным обменом акциями вызвало разнонаправленную динамику: акции поглощаемой Veeco Instruments (VECO: +8,7%) выросли благодаря заложенной премии, в то время как бумаги покупателя, Axcelis Technologies (ACLS: -3,0%), снизились в цене. 

— Акции Intel (INTC: +7,1%) растут на фоне новостей о переговорах о привлечении своего конкурента Advanced Micro Devices (AMD: +1,37%) в качестве клиента для своих производственных мощностей. Как сообщает Semafor, переговоры находятся на ранней стадии.  

— Резкое падение продемонстрировали акции Reddit (RDDT: -11,9%) на фоне данных о снижении числа ежедневных активных пользователей после того, как ChatGPT изменил алгоритмы цитирования платформы.