Утро в Нью-Йорке: ожидания снижения ставки ФРС поддерживают спрос на риск

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Динамику фондовых площадок в ходе предстоящей сессии будут определять новости, а также комментарии представителей руководства ФРС, в первую очередь президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и его коллеги из Чикаго Остана Гулсби. Оба спикера могут дать намек на возможность снижения ставки по итогам сентябрьского заседания и оценить влияние тарифной политики на инфляцию. Любые сигналы о готовности к скорому смягчению монетарных условий будут восприняты инвестсообществом с оптимизмом.

На глобальных рынках сохраняется позитивный настрой после выхода статистики потребительской инфляции в США за июль. Ожидания снижения ставки ФРС в сентябре поддерживают спрос на риск. Биржевые индексы АТР, в том числе MSCI All Country World и Nikkei 225, торгуются в плюсе. Внешний фон может способствовать продолжению восходящего импульса, сформированного после публикации июльского CPI.

Инвесторы продолжают следить за новостной повесткой, связанной с тарифной политикой и контролем экспорта полупроводников. После сообщений о переговорах между Белым домом и крупнейшими производителями чипов аналитики ожидают новых комментариев и возможной реакции Пекина. На геополитическом фронте внимание привлекает подготовка к саммиту президентов США и РФ, однако предстоящее событие пока не оказывает заметного влияния на рыночные настроения.

Квартальную отчетность до старта торгов представят Brinker International (EAT), Performance Food Group (PFGC), Venture Global (VG), Hudbay Minerals (HBM), Elbit Systems (ESLT) и Endeavour Silver (EXK). После закрытия основной сессии финансовые результаты опубликуют Cisco Systems (CSCO), Coherent (COHR), Equinox Gold (EQX) и StandardAero (SARO).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6410–6480 пунктов (от −0,5% до +0,5% к уровню закрытия предыдущей сессии).

 — Акции облачного провайдера CoreWeave (CRWV) на постмаркете 12 августа упали на 10% после публикации квартальных результатов. Инвесторы негативно отреагировали на замедление роста объема заказов, что усилило их опасения по поводу стабилизации спроса в отрасли. Тем не менее компания продемонстрировала рост выручки и расширение клиентской базы в сегменте ИИ-вычислений.

— Бумаги Webtoon Entertainment (WBTN) отреагировали на выход квартального отчета взлетом на 40,2% после закрытия основных торгов. Выручка и прибыль компании оказались выше общерыночных ожиданий. Дополнительным позитивным драйвером стал анонс стратегического партнерства с Disney, в рамках которого популярные франшизы Marvel, Star Wars и Disney Studios будут адаптированы под мобильный формат Webtoon. Руководство представило оптимистичный прогноз на третий квартал, предполагающий выручку в диапазоне $380–390 млн против консенсуса $373,7 млн.

— Котировки Cava Group (CAVA) упали на 21,6% на постмаркете: скорректированная прибыль компании на акцию за квартал снизилась с прошлогодних $0,17 до $0,16, хотя в консенсус закладывался результат $0,13. Выручка выросла на 20,2% г/г, до $280,6 млн, при средних прогнозах на уровне $285,6 млн.

— Бумаги Circle Internet Group (CRCL) опустились в цене на 5,9% после анонса допэмиссии, несмотря на сильный квартальный отчет. Эмитент стейблкойна USDC сгенерировал выручку в объеме $658 млн против средних ожиданий $647 млн, а объем USDC в обращении увеличился на 90% г/г, до $61,3 млрд. Руководство заявило о планах во второй половине года запустить новую блокчейн-сеть ARC для упрощения расчетов в стабильных цифровых валютах.

Торги 12 августа на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 вырос на 1,13% и обновил исторический максимум, впервые закрывшись выше отметки 6400 пунктов. Nasdaq 100 прибавил 1,33%, Dow Jones укрепился на 1,1%, а Russell 2000 подскочил на 2,99%. Все представители «Великолепной семерки» закрылись на положительной территории. В лидеры роста вышли поставщики коммуникационных услуг (XLC: +1,91%). Индустрия недвижимости торговалась слабее рынка в целом (XLRE: +0,17%).

Ключевым позитивным драйвером для биржевых котировок стала статистика индекса потребительских цен (CPI) за июль. Общий показатель вырос на 0,197% м/м при консенсусе 0,2%, а базовый (без учета цен на энергоносители и продукты питания) увеличился на 0,32% м/м при прогнозе 0,3%. В то же время в годовом выражении базовый индикатор поднялся на максимальные с февраля 3,1% г/г при средних прогнозах +3%. Чувствительные к импортным пошлинам сектора показали смешанную динамику. Цены на одежду и бытовую технику снизились, тогда как мебель и обувь подорожали. Стоимость базовых услуг, за исключением жилья, поднялась на 0,5% м/м, и это самый высокий темп с января. Публикация поддержала ожидания снижения ставки ФРС в сентябре. По оценкам фьючерсов Fed Funds, вероятность этого решения составляет около 93%. В то же время представители руководства Федрезерва Джеффри Шмид и Томас Баркин указали на ограниченное влияние импортных тарифов на инфляцию, оценив текущий монетарный курс как адекватный.

— Nvidia (NVDA: +0,6%) и AMD (AMD: +1,6%) согласились выплачивать правительству США 15% доходов от продаж своих чипов в Китае в обмен на получение экспортных лицензий. Соглашение, охватывающее H20 NVIDIA и MI308 AMD, позволяет возобновить поставки, ранее фактически запрещенные из соображений нацбезопасности. Аналитики назвали сделку беспрецедентной и отражающей высокую цену доступа к китайскому рынку.

— Alphabet (GOOGL: +1,2%) получила предложение от Perplexity о покупке браузера Chrome за $34,5 млрд, что значительно превышает рыночную оценку самого стартапа ($18 млрд). Предложение совпало по времени с судебным разбирательством в США, где рассматривается возможность принудительной продажи Chrome для снижения доминирования Google в интернет-поиске.

— Sea Limited (SE: +19,1%) успешно отчиталась за второй квартал, превзойдя ориентиры рынка в отношении GMV (общего объема продаж), выручки и EBITDA. Рост поддержан увеличением заказов в e-commerce и высокими результатами цифровых финансовых сервисов. Руководство дало позитивный гайденс по GMV на третий квартал.

— Котировки Texas Instruments (TXN: +5%) выросли на сообщениях о новом раунде повышения цен и позитивных комментариях менеджмента на отраслевой конференции, ставших основанием для улучшения прогнозов маржинальности.