Утро в Нью-Йорке: ралли встало на паузу в ожидании новых драйверов

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

После фиксации прибыли в технологическом секторе, вызванной комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла о высоких оценках акций, 24 сентября в фокусе внимания инвесторов будет макроэкономическая статистика. Ключевым релизом дня станут данные продаж новых домов в США за август (консенсус: -0,3% м/м, июль: -0,6%), которые являются еще одним маркером состояния здоровья экономики. Этот релиз особенно важен на фоне того, что индекс доверия застройщиков NAHB в сентябре снизился до 32 пунктов, а число закладок новых домов в августе упало до минимума с мая. Еще один негативный релиз может укрепить надежды на более решительные действия ФРС по смягчению монетарной политики. При таком сценарии более слабая, чем ожидается, статистика может быть воспринята рынком позитивно, так как это повышает вероятность дальнейшего снижения процентных ставок.

Важным для участников торгов будет проследить, продолжится ли наблюдавшийся накануне переток капитала из акций технологических гигантов в другие сектора. Расхождение в динамике между рассчитанным по капитализации S&P 500 и его равновзвешенной версией (RSP) подчеркнуло уязвимость рынка к настроениям в бумагах «Великолепной семерки».

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Cintas (CTAS), Uranium Energy (UEC) и Thor Industries (THO). На постмаркете отчитаются KB Home (KBH), H.B. Fuller (FUL), Stitch Fix (SFIX), Steelcase (SCS) и Worthington Steel (WS).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6600–6700 пунктов (от -0,8% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Акции Lithium Americas (LAC) взлетели более чем на 75% после сообщения о том, что правительство США рассматривает возможность приобретения доли в компании. По данным источников, Министерство энергетики ведет переговоры о предоставлении больших объемов финансирования для разработки Thacker Pass — крупнейшего литиевого месторождения в стране, расположенного в Неваде. Это рассматривается инвесторами как шаг, направленный на снижение зависимости США от китайских поставок критически важных для производства аккумуляторов металлов.

— Квартальный отчет Micron (MU) был встречен рынком сдержанно, акции прибавили на расширенных торгах всего 0,8%. Результаты в целом совпали с ожиданиями аналитиков, гайденс на текущий квартал оказался осторожным. Хотя спрос на чипы памяти для ИИ-серверов остается высоким, неблагоприятная ситуация на рынках персональных компьютеров и смартфонов продолжает оказывать давление на финансовые показатели эмитента.

— Котировки поставщика оборудования для тестирования полупроводников Cohu (COHU) опустились на 11% на фоне анонсированного им размещения конвертируемых долговых обязательств.

— Бумаги биотеха Cyclerion Therapeutics (CYCN) поднялись на 37% после объявления о заключении лицензионного соглашения с Массачусетским технологическим институтом (MIT). Сделка, сопровождаемая анонсом «стратегической перезагрузки», откроет для компании доступ к новым перспективным разработкам и позволит сфокусировать ресурсы на них.

Торги 23 сентября на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 снизился на 0,55%, Nasdaq 100 потерял 0,73%, Dow Jones опустился на 0,19%, а Russell 2000 — на 0,24%. Ключевыми факторами давления на котировки стали сомнения инвесторов в устойчивости ралли, связанного с искусственным интеллектом, а также замечание главы ФРС Джерома Пауэлла о «сравнительно высоких» оценках стоимости акций.

В то же время рыночная широта была позитивной: S&P 500 (RSP), в котором все акции имеют одинаковый вес, вырос на 0,12%, опередив сбалансированный по капитализации индекс более чем на 65 базисных пунктов. Таким образом, коррекция затронула главным образом котировки крупнейших компаний. В лидеры роста вышел энергетический сектор (XLE: +1,72%). В аутсайдерах оказались производители потребительских товаров вторичной необходимости (XLY: -0,94%). Акции «Великолепной семерки» во главе с Amazon (AMZN: -3,04%) и Nvidia (NVDA: -2,82%) завершили день в красном секторе.

Предварительная оценка индекса деловой активности (PMI) за сентябрь от S&P Global оказалась слабее ожиданий. Производственный PMI снизился до 52 пунктов (консенсус: 52,2), а сервисный составил 53,9 пункта (консенсус: 54). Замедление роста деловой активности фиксируется второй месяц подряд на фоне ослабления спроса. При этом компании отметили резкое увеличение издержек, основной причиной которого стали импортные пошлины. Бизнес указал на трудности с перекладыванием этих затрат на потребителей из-за усиления конкуренции. Тенденцию подтвердил и сентябрьский индекс деловой активности от ФРБ Ричмонда, который упал до -17 пунктов при прогнозе -4.

Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, как и ожидалось, не содержало принципиально новых тезисов. Спикер в целом повторил заявления с пресс-конференции по итогам сентябрьского заседания, вновь подчеркнув, что краткосрочные риски для инфляции остаются смещенными в сторону повышения, в то время как риски для рынка труда — в сторону снижения. Пауэлл пояснил, что пересмотр ставки был продиктован первыми признаками ослабления рынка труда, однако добавил, что регулятор по-прежнему должен действовать осторожно. Таким образом, сбалансированная риторика главы ФРС не дала инвесторам новых поводов для покупок и лишь усилила фиксацию прибыли.

— Акции Opendoor Technologies (OPEN: -15,5%) обвалились после того, как стало известно о намерении одного из крупнейших акционеров компании продать пакет стоимостью $95 млн. Такие крупные продажи со стороны инсайдеров или фондов часто воспринимаются рынком как сигнал о недостаточной уверенности в перспективах компании.

— Котировки McKesson (MCK: +6,4%) выросли на фоне позитивных заявлений, прозвучавших на Дне инвестора. Менеджмент повысил прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 финансовый год и долгосрочные ориентиры для этого показателя, что укрепило уверенность инвесторов в стратегии развития компании.

— Бумаги Nvidia (NVDA: -2,82%) снизились, несмотря на ажиотаж вокруг ее инвестиций в OpenAI. Инвесторы обратили внимание на так называемую цикличность сделки, при которой корпорация инвестирует в стартап, который затем использует полученные средства для закупки ее же чипов. Эта схема, напоминающая практику «вендорского финансирования» времен пузыря доткомов, вызвала опасения относительно устойчивости и органичности выручки.

— Акции Crane NXT (CXT: +14,7%) взлетели после обнародованного гайденса на 2026 год по выручке от сегмента печати валюты, предполагающего ее повышение в пределах 10%. Этот оптимистичный прогноз основан на недавно опубликованном ФРС заказе на печать банкнот, что обеспечивает компании предсказуемый и стабильный денежный поток.