Утро в Нью-Йорке: рынок осторожен после завершения рекордного шатдауна

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Президент Дональд Трамп подписал бюджетный законопроект, официально завершив самый продолжительный шатдаун в истории США. Документ, ранее принятый Палатой представителей и одобренный сенаторами, обеспечивает финансирование работы правительства до конца января, отменяет увольнения федеральных сотрудников, восстанавливает их выплаты и гарантирует продолжение программы SNAP для 42 млн граждан. Демократическая фракция верхней палаты Конгресса пошла на компромисс в обмен на гарантию голосования по продлению повышенных налоговых кредитов ACA в декабре. Минтранс заморозил дальнейшее сокращение числа авиарейсов, которое на момент прекращения шатдауна достигло 6%. Участники рынка рассчитывают на выход задержанных на время прекращения финансирования правительства макроданных. Однако в Белом доме предупредили, что публикация статистики по инфляции и рынку труда за октябрь может так и не состояться.

С комментариями по текущей ситуации в этот четверг выступят главы ФРБ Кливленда и Сент-Луиса Бет Хэммак и Альберто Мусалем. Возобновление цикла смягчения денежно-кредитной политики остается частью позитивных ожиданий рынка, однако разногласия по этому вопросу в руководстве регулятора сохраняются. Вероятность снижения ставки на декабрьском заседании инвестсообщество пересмотрело с 67% по состоянию на 11 ноября до 54%.

До открытия основной сессии финансовые результаты представят Walt Disney (DIS), Bitfarms (BITF), JD.com (JD), Bilibili (BILI), Nice (NICE), Canadian Solar (CSIQ), Ballard (BLDP). После завершения основной сессии отчитаются Applied Materials (AMAT), Nu Holdings (NU), Red Cat Holdings (RCAT), Figure Technology (FIGR), JBS NV (JBS), Globant SA (GLOB).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно негативную динамику. Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6800–6900 пунктов (от −0,7% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Cisco (CSCO) отчиталась за квартал прибылью на акцию (EPS) в размере $1 и выручкой в объеме $14,88 млрд при консенсусе $0,98 и $14,77 млрд соответственно. Акции компании на этом фоне на постмаркете прибавили в цене более 7%. Существенный вклад в общий результат обеспечил сетевой сегмент. Продажи в нем увеличились на 15%, а портфель обязательств (RPO) вырос на 7% г/г, до $42,9 млрд. Собственный гайденс на текущий квартал повышен: EPS ожидается в диапазоне $1,01–1,03 при выручке $15–15,2 млрд. Ориентир компании на 2026 год по этим показателям также пересмотрен вверх до $4,08–4,14 и $60,2–61 млрд соответственно, что превышает рыночный консенсус.

— Котировки Firefly (FLY) после закрытия основной сессии 12 ноября взлетели на 18% на фоне выхода квартального отчета. Скорректированный убыток компании сократился до $0,33 на акцию против прогноза $0,41, выручка достигла $30,8 млн при консенсусе $27,7 млн, главным образом за счет дивизиона космических аппаратов и заказов на запуск. Компания подняла прогноз годовой выручки до $150–158 млн (консенсус: $135 млн), опираясь на новые контракты, включая соглашение с NASA на $176,7 млн для миссии Blue Ghost 4 и дополнительный договор в сумме $10 млн. Завершенное приобретение SciTec усиливает позиции компании в сегменте нацбезопасности и открывает доступ к программе Golden Dome.

— Ascendis Pharma (ASND) в третьем квартале сгенерировала убыток на акцию в размере 1 евро при консенсусе 0,24, что оказало давление на ее котировки. Выручка эмитента лишь немного превысила среднерыночные ожидания на уровне 213 млн евро, достигнув 214 млн евро. В то же время в отчетном периоде компания вышла на положительный операционный доход в объеме 11 млн евро, сократила расходы на R&D и нарастила денежные резервы до 539 млн евро. Также менеджмент отмечает успехи развития платформы TransCon и рост продаж препарата YORVIPATH.

Торги 12 ноября на американских фондовых площадках вновь завершились разнонаправленно. S&P 500 вырос на символические 0,06%, Nasdaq 100 снизился на ту же величину, Dow Jones прибавил 0,68%, а Russell 2000 потерял 0,3%. Равновзвешенный индекс S&P в шестой раз за семь сессий обогнал по темпам роста базовый бенчмарк, что указывает на расширение ралли.

В «Великолепной семерке» на положительной территории остались только Microsoft (MSFT: +0,48%) и Nvidia (NVDA: +0,33%). В лидеры роста вышли представители индустрии здравоохранения (XLV: +1,42%) и финансов (XLF: +0,86%). В аутсайдерах оказались энергетики (XLE: −1,40%) и сектор недвижимости (XLRE: −0,79%).

Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что предпочел бы оставить ставку без изменений, пока не появятся убедительные признаки замедления инфляции, отметив неоднозначность сигналов по рынку труда. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс допустил возобновление покупок облигаций после достижения «достаточного уровня резервов». Член совета управляющих Стивен Миран вновь выступил за снижение ставки на 50 б.п. или как минимум на 25 б.п. в декабре.

Предполагаем, что возобновление публикации макроэкономической статистики после завершения шатдауна вряд ли быстро разрешит расхождения в позициях членов FOMC.

— On Holding (ONON: +18%) отчиталась за третий квартал уверенным ростом прямых и оптовых продаж, а также увеличила валовую маржу, хотя ее гайденс на четвертый квартал оказался консервативным.

— Топ-менеджеры DraftKings (DKNG: +3,3%) Грегори Вендт и Гарри Слоан приобрели пакеты из 10 тыс. и 25 тыс. ее акций соответственно, что поддерживает уверенность рынка в перспективах компании.

— EBITDA и выручка Circle Internet (CRCL: −12,2%) за июль – сентябрь оказались выше средних ожиданий. Собственный прогноз маржи и прочих доходов на 2025 финансовый год был улучшен. Однако рынок негативно воспринял повышение плана по операционным расходам и ориентиры по динамике «прочего дохода» на текущий квартал.

— Polestar Automotive (PSNY: −15,4%) отчиталась за третий квартал снижением выручки и прибыли. Ее маржа ухудшилась из-за обесценения по модели Polestar 3 и усиления ценового давления. Дополнительным негативом стало сообщение о планируемом обратном дроблении акций.