Утро в Нью-Йорке: в центре внимания торговые переговоры США и Китая

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Ход торгов этого понедельника определит заключение нового европейско-американского торгового соглашения, которое ослабило общую неопределенность в отношении глобальной экономики. По условиям договора большинство товаров, поставляемых в США из Евросоюза, включая автомобили, фармацевтическую продукцию и полупроводники, будут облагаться пошлиной 15%. Таким образом, угроза Вашингтона о ставке 30% не реализовалась. Тариф на импорт Штатами стали и алюминия сохранен на общем для их торговых партнеров уровне 50%. В то же время самолеты, комплектующие к ним, некоторые виды химической и сельхозпродукции облагаться ввозными пошлинами не будут. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что соглашение обеспечит временную стабильность, несмотря на его дисбаланс, и подтвердила планы ЕС инвестировать в американскую экономику более $1,3 трлн в течение трех лет. Из этой суммы $600 млрд будет вложено в американский ВПК. Еще $750 млрд будут направлены в энергетику, включая СПГ, нефть и ядерное топливо, что должно уменьшить зависимость Европы от российских энергоресурсов. Обсуждается возможность отдельного соглашения в полупроводниковой отрасли. Суммарный товарооборот между США и ЕС в 2024 году составил около $976 млрд, из которых $606 млрд пришлось на поставки из Европы.

В фокусе внимания стартующие в Стокгольме американо-китайские переговоры. Делегации возглавят вице-премьер Го Лифэн и министр финансов США Скотт Бессент, которые проведут третью встречу менее чем за три месяца. Ее основная цель — продление торгового соглашения, действие которого истекает 12 августа. Стороны обсудят тарифы, связанные с поставками фентанила, а также закупку Китаем нефти из России и Ирана. С учетом того, что дедлайн по заключению торговых соглашений Штатов с десятками их торговых партнеров — это 1 августа, наиболее вероятным считаем продление временных договоренностей с КНР. Такой исход будет способствовать снижению напряженности в глобальной торговле. Инвесторы воспримут это как сигнал к сохранению стабильности в отношениях между Вашингтоном и Пекином, несмотря на сохраняющееся давление тарифных ставок на китайский экспорт.

Из сегодняшней макростатистики интерес представляют данные индекса деловой активности ФРБ Далласа (Dallas Fed Manufacturing Index) за июль. В этот понедельник также состоится аукцион по размещению двух- и пятилетних трежерис.

До открытия основной сессии квартальную отчетность представят Enterprise Products Partners (EPD), Revvity (RVTY) и New Gold (NGD). На постмаркете свои результаты опубликуют Cadence Design Systems (CDNS), Waste Management (WM), Nucor (NUE), Welltower (WELL), Celestica (CLS), Hartford Financial Services (HIG) и Brown & Brown (BRO).

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на фоне новостей о достижении торгового соглашения между США и ЕС. По нашим прогнозам, предстоящая сессия пройдет в зеленом секторе. Баланс рисков оцениваем как позитивный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6350–6450 пунктов (от -0,6% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Tesla (TSLA) заключила с Samsung Electronics контракт объемом $16,5 млрд на выпуск чипов нового поколения AI6. По словам Илона Маска, соответствующее подразделение появится на строящемся предприятии Samsung в Техасе. Tesla получит возможность участвовать в оптимизации производственного процесса, которую Маск намерен контролировать лично. Реализация этих планов усилит позиции компании в развитии собственной архитектуры ИИ-чипов, что может придать позитивный импульс котировкам TSLA. Бумаги Samsung на этих новостях выросли более чем на 6%.

— Paramount Global (PARA) анонсировала закрытие сделки по объединению со Skydance Media на 7 августа. После завершения слияния акции новой структуры под названием New Paramount начнут торговаться на Nasdaq под тикером PSKY. Новость усиливает ожидания по трансформации корпоративной структуры Paramount и может вызвать переоценку стоимости ее активов в преддверии ключевой даты закрытия сделки.

— Стартап в сфере генеративного ИИ Anthropic, одним из крупнейших инвесторов которого является Amazon (AMZN), может быть оценен в более чем $150 млрд в рамках нового раунда финансирования после $61,5 млрд по итогам предыдущего. Как сообщает FT, интерес к сделке проявляют фонды с Ближнего Востока, включая MGX из Абу-Даби. Обсуждается возможное вложение от $3 до $5 млрд.

Торги 25 июля на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 и NASDAQ 100 в очередной раз обновили исторические максимумы, прибавив 0,4% и 0,23% соответственно. Dow Jones вырос на 0,47%, а Russell 2000 — на 0,40%. «Великолепная семерка» показала смешанную динамику. Лучше остальных на фоне отскока после сильного падения накануне и новостей о запуске роботакси-сервиса в Сан-Франциско торговалась Tesla (TSLA: +3,52%). Котировки Amazon (AMZN: -0,34%) немного снизились на фоне неоднозначной отчетности других представителей сектора. В лидеры роста на широком рынке вышли производители материалов (XLB: +1,18%) при поддержке квартального релиза Newmont (NEM), которая превзошла прогнозы прибыли и выручки. В аутсайдерах из-за резкого снижения акций Charter Communications (CHTR) после слабого отчета и сокращения базы пользователей интернет-услуг оказались телекомы (XLC: -0,93%).

Основным позитивным драйвером выступили ожидания прогресса в торговых переговорах между США и Евросоюзом.

Макроэкономическая статистика дня носила неоднозначный характер. Объем заказов на товары длительного пользования в июне сократился на максимальные более чем за пять лет 9,3% м/м, однако консенсус предполагал падение показателя на 10,4%. Основной вклад в эту динамику внесло снижение количества заказов на транспортное оборудование, составившее 22,4 %. Наиболее резким (-51,8%) оказался спад на самолеты для гражданской авиации и их комплектующие. Объем заявок на капитальные товары сократился на 22,2%, в том числе без учета продукции военного назначения — на 22%. За вычетом оборонных расходов показатель снизился на 9,4 %, а за вычетом транспорта — увеличился на 0,2 % м/м, что смягчило восприятие отчета инвесторами. Кроме того, майский результат был пересмотрен до +16,5%.

— Акции Charter Communications (CHTR: -18,5%) обвалились, так как ее квартальная скорректированная EBITDA недотянула до средних ожиданий при выручке в пределах консенсуса. Кроме того, число новых подключений к интернету сократилось сильнее прогноза, несмотря на меньшее, чем ожидалось, снижение по видеосегменту. Компания понизила гайденс по капитальным затратам на 2025 год, объяснив это сдвигом сроков инвестиций в развитие сетей, а также снижением расходов в коммерческом сегменте и по госпрограммам.

— Котировки Aon (AON: +4,6%) позитивно отреагировали на выход отчетности за квартал, в котором выручка и прибыль превысили ожидания, а органический рост составил 6%. Наибольший вклад в общий результат внесли направления Commercial Risk, Reinsurance и Health Solutions, в каждом из которых доходы увеличились на те же 6%. Оптимизм инвесторов поддержало сохранение годового гайденса.