Утро в Нью-Йорке: в фокусе последствия шатдауна правительства США

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Ключевым событием, которое определит настроения на рынках, стал шатдаун правительства США, начавшийся в полночь — после того, как демократам и республиканцам не удалось достичь компромисса по краткосрочному финансированию. По оценкам Управления Конгресса США по бюджету (CBO), около 750 000 федеральных работников уйдут в неоплачиваемый отпуск, что создаст издержки для экономики в размере ~$400 млн в день.

Хотя исторически подобные ситуации не приводили к значительным коррекциям, нынешний эпизод воспринимается рынком как относительно более рискованный. Это обусловлено возможностью длительной паузы и задержки выхода ключевых макроданных, в первую очередь сентябрьского отчета по занятости. ФРС недавно снизила ставку, и отсутствие ориентиров по инфляции и занятости усиливает неопределенность. В этих условиях рынки будут с еще большим вниманием следить за альтернативными индикаторами, которые предоставляют частные компании.

Одним из таких индикаторов станет сегодняшний отчет по занятости в частном секторе от ADP за сентябрь. Он временно заменит отчет по числу занятых в несельскохозяйственном секторе. Консенсус: прирост на уровне +50 тыс. (после +54 тыс. в августе). Любой существенный сюрприз в данных может вызвать заметное движение на рынках. Дополнительное внимание привлечет индекс деловой активности в промышленности от ISM, который, как ожидается, составит 49,0 пункта (против 48,7 месяцем ранее). Значение выше будет расценено как сигнал стабилизации сектора, а слабый отчет подтвердит замедление экономики. 

Значимых корпоративных отчетов на сегодня не запланировано.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют снижение на фоне новостей о шатдауне. Баланс рисков мы оцениваем как негативный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6590–6700 пунктов (от -1,5% до +0,2% к уровню закрытия предыдущей сессии). Ждем небольшой всплеск волатильности, но наш среднесрочный взгляд остается конструктивным на фоне силы ИИ-тренда, смягчения политики ФРС и общей устойчивости экономики США. Локальная просадка — возможность для наращивания лонг-позиций. 

— Nike (NKE) укрепляет позиции с ростом примерно на 3–4% после публикации квартального отчета, который превзошел ожидания аналитиков по выручке и прибыли. Компания отметила стабильный спрос и хорошие результаты в Северной Америке и азиатском регионе, что позитивно влияет на настроения инвесторов. 

— Lithium Americas (LAC) подскочила на 40% в премаркете на фоне новостей о покупке доли в 5% со стороны Министерства энергетики США и создании совместного предприятия с компанией General Motors для разработки крупнейшего в западном полушарии литиевого месторождения Thacker Pass. 

— Котировки GEO Group (GEO) растут на 2–3% в премаркете благодаря заключению нового двухлетнего контракта с Иммиграционной и таможенной службой США (ICE) с возможностью продления еще на год. Инвесторы положительно оценили дополнительную предсказуемость денежного потока и снижение регуляторных рисков для компании. 

— Акции AAR Corp (AIR) снижаются примерно на 7% в премаркете после объявления о дополнительном размещении 3 млн акций по цене около $83. Хотя привлеченные средства планируют направить на сокращение долговой нагрузки и потенциальные сделки по слияниям и поглощениям, рынок негативно отреагировал на фактор разводнения капитала. 

— Бумаги Enanta Pharmaceuticals (ENTA) теряют 11% на премаркете после новостей о вторичном размещении акций объемом $50 млн. Давление на котировки связано с ожиданиями роста свободного обращения акций и размывания долей инвесторов. Это перевесило долгосрочные прогнозы по развитию R&D-проектов компании. 

Торги 30 сентября, в последний день месяца и третьего квартала, на американских площадках завершились преимущественно ростом. Индекс Dow Jones обновил исторический максимум, прибавив 0,18%. S&P 500 вырос на 0,41%, Nasdaq 100 — на 0,28%, а Russell 2000 закрылся почти без изменений (+0,05%). Ключевыми драйверами дня стали позитивные корпоративные новости в секторе здравоохранения и ожидания, связанные с концом отчетного периода. Акции из «Великолепной семерки» показали смешанную динамику, однако Nvidia (NVDA: +2,6%) продемонстрировала уверенный рост. Лидером роста стал сектор здравоохранения (XLV: +2,41%) после того, как Pfizer (PFE) объявил о соглашении с Белым домом по ценам на лекарства, что снимает с компании тарифные риски. В аутсайдерах на фоне падения цен на нефть оказался энергетический сектор (XLE: -1,06%). 

Макроэкономическая статистика, опубликованная в течение дня, не оказала существенного влияния на настроения инвесторов, так как в целом совпала с ожиданиями. Число открытых вакансий (JOLTS) за август составило 7,227 млн, что оказалось немного лучше прогноза (7,170 млн) и подтвердило тезис о постепенном, но не обвальном охлаждении рынка труда. В то же время индекс потребительской уверенности от Conference Board за сентябрь снизился до 94,2 пункта, оказавшись слабее прогноза (96,0). Это отражает растущую обеспокоенность потребителей состоянием рынка труда. Выступления представителей ФРС также не принесли сюрпризов: вице-председатель Джефферсон отметил, что риски для занятости смещены в сторону понижения, а для инфляции — в сторону повышения, что соответствует текущей осторожной позиции регулятора.

— Акции Spotify (SPOT: -4,2%) оказались под давлением после объявления о том, что CEO Дэниел Эк покинет пост и займет место исполнительного председателя. Эта новость о смене руководства в ключевой для компании момент вызвала неопределенность у инвесторов.

— Новость о заключении крупной сделки с Meta (META), в рамках которой CoreWeave (CRWV: +11,7%) поставит вычислительные мощности на сумму более $14 млрд, стала драйвером роста для акций компании. 

— Объявление о партнерстве с Nvidia (NVDA), Snowflake (SNOW) и OpenAI в области ИИ-автоматизации оказало поддержку акциям UiPath (PATH: +6,5%). 

— Акции Pfizer (PFE: +6,8%) выросли на фоне сообщений о том, что компания объявит снижение цен на ряд препаратов в рамках инициативы Белого дома, а также об инвестициях в производство в США на сумму $70 млрд. 

— Решение о необратимом закрытии глиноземного завода Kwinana в Западной Австралии и связанные с этим списания на сумму около $890 млн оказали давление на акции Alcoa (AA: -2,8%). 

— Несмотря на то, что компания превысила прогнозы по прибыли за первый квартал и повысила годовой прогноз по EPS, акции Paychex (PAYX: -1,4%) оказались под давлением. Инвесторов разочаровал промах по выручке и неожиданное замедление роста в сегменте PEO (аутсорсинг персонала), что было воспринято как сигнал о возможном ослаблении спроса со стороны малого и среднего бизнеса.