Утро в Нью-Йорке: в фокусе возможная отмена пошлин и угроза независимости ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Пошлины вновь в фокусе внимания: министр финансов США Скотт Бессент предупредил, что в случае признания программы Дональда Трампа незаконной Верховным судом правительству придется вернуть значительную часть уже собранных пошлин. По оценкам WSJ, к середине 2026 года общий объем сборов может достичь $750 млрд–$1 трлн, и именно эти суммы окажутся под риском. Такой сценарий может привести к масштабным выплатам импортерам и дестабилизировать бюджет. Хотя Белый дом выражает уверенность в победе, рынок оценивает риски как фактор, способный вызвать значительную турбулентность в акциях компаний, завязанных на импорт, и в долговом сегменте.

Одновременно на первый план выходит вопрос независимости ФРС. Кевин Хассетт, глава Национального экономического совета и один из кандидатов на пост председателя Федрезерва, заявил, что монетарная политика должна быть «полностью независимой» от политического давления, включая самого президента. На фоне продолжающихся атак Трампа на Джерома Пауэлла и судебного разбирательства по поводу увольнения Лизы Кук, рынки будут внимательно следить за риторикой потенциальных претендентов на ключевой пост, оценивая вероятность изменения траектории денежно-кредитной политики.

Из макростатистики сегодня выйдут данные по объему потребительского кредитования (Consumer Credit SA). Консенсус предполагает рост показателя до $10,8 млрд против $7,4 млрд месяцем ранее. Если ожидания оправдаются, это может быть воспринято как сигнал устойчивости потребительской активности, в то время как слабый релиз усилит дискуссии о замедлении экономики и добавит аргументов в пользу более агрессивного смягчения политики ФРС.

Также сегодня выйдут данные по инфляционным ожиданиям потребителей за август (в предыдущем месяце показатель составил 3,09%). Снижение показателя станет позитивным сигналом для рынков, указывая на ослабление инфляционного давления, в то время как рост может вновь усилить дискуссии о рисках стагфляции.

Квартальные результаты до открытия торгов представит Planet Labs (PL). После закрытия основной сессии отчитаются Casey’s General Stores (CASY) и Abivax (ABVX).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом плюсе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 6430–6540 пунктов (от –0,8% до +0,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— OPEC+ согласовала повышение добычи на 137 тыс. б/с с октября — значительно меньше, чем летом. Решение отражает стремление Саудовской Аравии вернуть долю рынка, но при этом учитывает риск избытка предложения.

— Chevron (CVX) объявила о планах активных инвестиций в Южную Корею в сегмент переработки и нефтехимии. Бумаги на премаркете демонстрируют небольшой рост.

— FDA ускорит рассмотрение заявок на никотиновые паучи, включая продукты Philip Morris (PM), Altria (MO), British American Tobacco (BATS) и Turning Point Brands (TPB). Бумаги табачных компаний на премаркете показывают смешанную динамику.

— Uber (UBER) и китайская Momenta в 2026 году начнут тестирование беспилотных такси в Мюнхене. Партнерство усиливает позиции сервиса на рынке роботакси, где конкуренция растет со стороны Waymo (GOOGL), Lucid (LCID), WeRide (WRD) и Tesla (TSLA). Бумаги Uber на премаркете показывают умеренный рост.

— Соглашение между RWE (RWE.EU) и Apollo Global (APO) предусматривает вложение $3,75 млрд в развитие электросетей Amprion.

— Крупная инвестиция в размере $1,5 млрд в стартап Mistral AI делает ASML (ASML) крупнейшим акционером компании. Сделка усиливает европейские амбиции в сфере искусственного интеллекта.

Американские фондовые индексы завершили пятничные торги разнонаправленно: S&P 500 потерял 0,32%, Nasdaq 100 прибавил 0,08%, Dow Jones снизился на 0,48%, а Russell 2000 вырос на 0,48%. Главным драйвером дня стала публикация макроданных, показавших дальнейшее ослабление рынка труда и усиливших ожидания инвесторов относительно скорого снижения ставки ФРС. Акции «Великолепной семерки» показали смешанную динамику, котировки Tesla (TSLA: +3,64%) выросли после объявления нового 10-летнего плана вознаграждения для гендиректора, предполагающего увеличение доли Илона Маска до 25%, тогда как бумаги Nvidia (NVDA: –2,7%) оказались под давлением на фоне новостей о партнерстве OpenAI с Broadcom (AVGO: +9,4%) по разработке кастомных AI-чипов. Наибольший рост показал сектор недвижимости (XLRE: +1,01%), а худшую динамику зафиксировал энергетический сектор (XLE: –1,93%).

Ключевым событием дня стали слабые данные по рынку труда: в августе экономика США добавила всего 22 000 рабочих мест против ожиданий в 75 000 При этом июньские показатели были пересмотрены вниз до сокращения на 13 000 (минимум с декабря 2020 года), а июль — вверх до 79 000. Уровень безработицы составил 4,3%, совпав с прогнозами, средняя почасовая оплата также выросла в рамках консенсуса. Слабость в найме, особенно в промышленности, укрепила ожидания смягчения политики ФРС: фьючерсы на ставку федеральных фондов показывают, что рынок закладывает около 70 б.п. снижения ставки ФРС до конца года, при этом с высокой вероятностью первое снижение ожидается уже в сентябре.

— Сообщения о планах Роберта Ф. Кеннеди-младшего публично связать использование препарата Tylenol во время беременности с риском развития аутизма оказали давление на бумаги Kenvue (KVUE: –9,4%).

— На фоне новостей о партнерстве OpenAI с Broadcom для разработки кастомных AI-чипов, упомянутых ранее, акции Advanced Micro Devices (AMD: –6,6%) продемонстрировали заметное снижение.

— Fastenal (FAST: –4,5%) сообщила о замедлении среднедневных продаж в августе по сравнению с июлем, что отражает более слабый рост в производственных сегментах.

— Сильные результаты Guidewire Software (GWRE: +20,2%) за четвертый фискальный квартал и повышение прогнозов на 2026 год по выручке, ARR и операционной прибыли стали драйвером резкого роста бумаг. Особенно выделен контракт с Liberty Mutual, названный «самой стратегической сделкой» в истории компании.