Утро в Нью-Йорке: вектор торгам задаст макростатистика

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В пятницу, 16 мая, выйдет блок важных макроданных, которые способны повлиять на динамику рынков. Будет опубликована статистика числа разрешений на строительство и объемов запущенного жилищного строительства. Прогнозы предполагают увеличение последнего показателя на 3,1% м/м. Также увидит свет предварительная оценка потребительских настроений от Университета Мичигана за май (консенсус: 53,3 пункта, апрель: 52,2 пункта).

Ввиду сохраняющейся неопределенности в отношении внешнеторговой политики США инвесторы проявляют осторожность:

— Согласно отчетам 13F, фонд Майкла Бьюрри в первом квартале почти полностью вышел из акций публичных компаний и приобрел опционы put на бумаги Nvidia (NVDA) и эмитентов, связанных с КНР.

— Дэвид Теппер сократил позиции в китайских активах.

— Berkshire Hathaway Уоррена Баффета не совершала крупных покупок, сосредоточившись на продаже бумаг финсектора.

Хотя тарифный конфликт стал менее острым после начала переговоров США с их торговыми партнерами, путь к нормализации отношений остается непростым. Пекин, несмотря на соглашение с Вашингтоном, по-прежнему ограничивает экспорт семи редкоземельных металлов, критически важных для американской оборонной, энергетической и автомобильной промышленности. По данным опроса Bloomberg, США с высокой вероятностью сохранят пошлины на китайские товары на уровне 30% до конца 2025 года.

На предстоящую сессию прогнозируем умеренный уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5870–5980 пунктов (от −0,8% до +1% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

— Квартальные результаты CAVA Group (CAVA) превзошли ожидания аналитиков, однако ее акции на постмаркете упали примерно на 3% из-за разочаровавшего инвесторов гайденса. Компания пересмотрела план запуска ресторанов с 62–66 до 64–68 и по-прежнему рассчитывает на рост сопоставимых продаж в пределах 6–8%.

— Акции Globant (GLOB) обвалились на 24% после публикации отчета за первый квартал, оказавшегося слабее прогнозов, а также на фоне консервативного гайденса на текущий квартал и весь год.

— Котировки Applied Materials (AMAT) потеряли более 5% после закрытия основной сессии, так как квартальная выручка компании недотянула до средних ожиданий, хотя прибыль превзошла консенсус. Собственный гайденс руководства примерно соответствовал общерыночным прогнозам.

Торги 15 мая на американских фондовых площадках завершились в плюсе, хотя немного ниже дневных максимумов. S&P 500 поднялся на 0,41%, Nasdaq 100 вырос на символические 0,08%, Dow Jones прибавил 0,65%, Russell 2000 — 0,52%. В лидеры роста вышли машиностроительные компании, производители напитков и товаров повседневного спроса. Акции крупнейших технологических компаний показали разнонаправленную динамику. Хуже рынка в связи с коррекцией в ценах на нефть WTI, составившей 2,4% на фоне слухов о соглашении по ядерной программе Ирана, выглядел энергетический сектор. Среди аутсайдеров оказался также сегмент медицинского страхования (UNH).

Президент США Дональд Трамп заявил, что Индия предложила отменить тарифы на американские товары в рамках нового торгового соглашения. При этом глава Белого дома призвал CEO Apple Тима Кука не расширять производство в этой стране и вместо этого увеличить мощности в США, напомнив, что компания обязалась инвестировать $500 млрд в американскую экономику. Несмотря на это, Apple продолжает активную экспансию в Индии и планирует выпускать там до 25% iPhone.

Розничные продажи в апреле оказались ниже прогнозов. Показатель по контрольной группе товаров упал на 0,2%, хотя ожидался рост на 0,4%. В то же время данные за март были пересмотрены в сторону повышения.

Базовый индекс цен производителей (PPI) в апреле опустился на 0,4% при консенсусе, предполагавшем повышение на 0,3%. Эту динамику обусловило снижение маржи оптовой торговли машиностроительной продукцией, тогда как цены на другие товары остались без изменений. Промышленное производство в прошлом месяце стагнировало, хотя ожидался небольшой рост.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в выступлении 15 мая не касался текущей политики ставок, сосредоточившись на возможных изменениях в стратегических документах. Был подтвержден целевой уровень инфляции 2%. Глава регулятора также предположил, что экономика входит в период более частых шоков со стороны предложения.

— Котировки NetEase (NTES: +14,6%) встретили уверенным ростом публикацию квартального отчета, в котором выручка и прибыль на акцию превзошли консенсус. Наибольший рост доходов зафиксирован в игровом сегменте, которому удалось компенсировать слабые показатели Youdao, Cloud Music и инновационных проектов. Дополнительным позитивом стало объявление о дивидендах.

— Результаты Deere & Co. (DE: +3,8%) за квартал оказались выше прогнозов благодаря сильному спросу на сельскохозяйственную технику. Гайденс по чистой прибыли на 2025 финансовый год был пересмотрен вниз, менеджмент предупредил о снижении маржи из-за действующих тарифов. Однако реакция рынка осталась умеренно позитивной, так как указанные риски уже учтены в котировках компании.

— Бумаги Alibaba Group (BABA: −7,6%) оказались под давлением, так как ее выручка и прибыль на акцию за отчетный квартал недотянули до прогнозов. EBITDA превысила ожидания, но слабые результаты e-commerce не были компенсированы их улучшением в облачном подразделении и сегменте цифровых медиа. Инвесторы остались разочарованы отсутствием ощутимого прогресса в ИИ-направлении, особенно на фоне снижения потребительской активности в Китае.

— Walmart (WMT: −0,5%) отчитался за квартал EPS в размере $0,61 при консенсусе $0,58. Рост сопоставимых продаж в США составил 4,5% при средних прогнозах на уровне 3,9%. Умеренное снижение акций объясняется осторожными комментариями руководства: компания предупредила о возможном повышении цен в связи с тарифным давлением.