Adidas предупредил о росте цен из-за пошлин. Это может ударить по спросу на кроссовки

Новые пошлины на импорт в США приведут к росту цен на кроссовки, предупредил немецкий производитель спортивной обуви и экипировки Adidas. Компания по итогам первого квартала превзошла ожидания по прибыли, однако не стала повышать финансовый прогноз на весь год из-за торговой неопределенности. Из-за сильной зависимости от производства в Азии Adidas оказался в числе наиболее пострадавших от американских пошлин компаний.

«Сейчас мы практически не можем производить в США ни один из наших продуктов, и поэтому более высокие пошлины в конечном итоге приведут к увеличению стоимости всех наших товаров для американского рынка», — заявил глава Adidas Бьорн Гульден в сообщении, опубликованном 29 апреля.

Оценить, насколько вырастут цены и как это повлияет на спрос и продажи, Adidas пока не может из-за неопределенности вокруг окончательных ставок пошлин, сказал Гульден. Компания не стала менять свой прогноз на 2025 год, данный в марте. Adidas по-прежнему ожидает операционную прибыль в размере от 1,7 млрд до 1,8 млрд евро ($1,94 млрд – 2,05 млрд) и роста продаж на уровне высоких однозначных чисел (high-single-digit rate, что означает рост от 7% до 9%). 

«В нормальных условиях, с таким сильным кварталом, устойчивым портфелем заказов и в целом очень позитивным отношением к Adidas мы бы повысили наш прогноз на весь год как по выручке, так и по операционной прибыли, — заявил Гульден. — Но неопределенность, связанная с пошлинами, заставила нас воздержаться от этого»​.

Предыдущий квартал у Adidas действительно оказался успешнее, чем ожидали аналитики. Операционная прибыль составила 610 млн евро ($692 млн) — на 12% выше консенсус-прогноза аналитиков, который приводит Bloomberg. Выручка составила 6,2 млрд евро в соответствии с прогнозами.​ Глобальные продажи выросли на 13%. Продажи в Европе выросли на 14%, в Большом Китае — на 13% и в Латинской Америке — на 26%, в то время как в Северной Америке рост составил лишь 3%, что компания объяснила поэтапным прекращением продаж линии кроссовок Yeezy, разработанных в партнерстве с рэпером Ye.

Adidas продолжает извлекать выгоду из бума моды на кроссовки в стиле ретро, такие как Samba и Gazelle, пишет Bloomberg. По словам Гульдена, этот ажиотаж помогает Adidas привлекать новых покупателей, а также отвоевывать долю рынка у лидера отрасли — Nike, отмечает агентство. 

«Adidas демонстрирует отличные результаты в сложной потребительской среде и обеспечивает один из самых высоких темпов роста выручки и прибыли среди охваченных нами компаний», — говорит аналитик RBC Capital Markets Пирала Дадхании.

Инвесторы пытаются оценить, сможет ли немецкий бренд сохранить текущую динамику на фоне американских пошлин и растущей экономической неопределенности, пишет Bloomberg. Среди ключевых вопросов — сокращают ли оптовые партнеры, особенно в США, свои заказы, и не начинает ли спадать интерес к ретро-обуви.

Adidas входит в число компаний, которые больше всего страдают от пошлин на импорт в США, отмечает Financial Times. Adidas не экспортирует в США много обуви и одежды из Китая, однако компания в значительной степени полагается на производство во Вьетнаме и Индонезии, которые могут быть обложены высокими пошлинами. 

На торгах в Германии 29 апреля стоимость акций Adidas снизилась на 1%. С начала года они потеряли примерно 9% стоимости. Для сравнения, котировки Nike за тот же период опустились на 24%, Puma — на 50%.

Аналитик Jefferies Джеймс Гжинич 29 апреля подтвердил рейтинг Hold, рекомендовав держать купленные акции с целевой ценой в 250 евро. Она почти на 15% выше их текущей стоимости. Аналитик Kepler Capital Юрген Кольб на прошлой неделе сохранил рейтинг Buy (покупать) и целевую цену в 272 евро. ​В целом, покупать акции Adidas сейчас советует 18 аналитиков из 30 в сумме (рейтинги Buy и Overweight), следует из данных FactSet. Также у Adidas девять рекомендаций держать (Hold) и три — продавать (Underweight).