Акции JD Sports рухнули из-за проблем на ключевом рынке. Стоит ли покупать бумаги?

Трейдеры в Лондоне устроили распродажу акций британской сети магазинов спортивной одежды JD Sports. Обвал котировок начался, когда ретейлер сообщил о снижении продаж и предупредил о возможных проблемах на ключевом для себя американском рынке из-за пошлин. Аналитики обращают внимание на неопределенность с перспективами потребительского спроса, но видят в подешевевших акциях JD Sports выгодную долгосрочную инвестицию. 

Акции JD Sports падали в ходе торгов на Лондонской фондовой бирже 21 мая почти на 13% и достигли минимума за две недели. Ретейлер в среду сообщил, что его продажи в финансовом квартале, который закончился 3 мая, снизились на 2%. По мнению аналитиков RBC, это падение оказалось более мягким, чем ожидал рынок, пишет Reuters. Но на главном рынке для компании, в Северной Америке, продажи рухнули на 5,5%, хотя консенсусный прогноз предполагал снижение лишь на 1,2%, отметил MarketWatch со ссылкой на RBC.

Пессимизма инвесторам добавило также предупреждение JD Sports о том, что импортные пошлины США могут привести к росту цен на американском рынке, а это негативно скажется на потребительском спросе, передает Reuters.

Почти 40% продаж JD Sports приходятся на США, где она владеет сетями Finish Line, Shoe Palace и Hibbett. Ситуация осложняется ростом конкуренции и падением интереса к продукции Nike, которая приносит около половины выручки. Ретейлер не дал прогноз на текущий финансовый год, а до этого, еще в апреле, предупредил: прибыль в лучшем случае останется на уровне прошлого года. Компания призналась, что до сих пор не может точно оценить влияние пошлин, но пытается снизить риски, диверсифицируя цепочки поставок.

«Американский регион преподнес неприятный сюрприз. Несмотря на пояснение менеджмента JD Sports, что дело в сдвигах по срокам запусков новых продуктов, это может усилить обеспокоенность инвесторов — особенно в контексте неопределенности с потребительским спросом во втором полугодии», — отметил швейцарский банк UBS.

У JD Sports есть возможность расширить свою клиентскую базу в США и других регионах, однако недавние приобретения пока не принесли ожидаемой рынком отдачи, подчеркнуло инвестиционное подразделение Royal Bank of Canada (RBC). Чтобы усилить свои позиции на рынке США, JD Sports в 2024 году приобрела американского ретейлера Hibbett с премией в 21% к его рыночной цене.

«Хотя влияние пошлин остается контролируемым, мы сохраняем нейтральную позицию по акциям», — отметил британский инвестбанк Panmure Liberum. Однако текущее ослабление котировок JD Sports представляет собой возможность для долгосрочных инвесторов, добавил он.

По данным FactSet и MarketScreener, биржевые аналитики в среднем рекомендуют покупать акции JD Sports: у них консенсус-рейтинги Overweight и Outperform, означающие ожидание динамики выше средней по рынку. Рассчитанная MarketScreener средняя целевая цена предполагает рост котировок на 23% к уровню закрытия торгов 20 мая.

С начала года акции JD Sports потеряли около 13% стоимости (учитывая обвал в среду), тогда как британский индекс FTSE 100, наоборот, прибавил 7,5%. Тем не менее, акции ретейлера стоят сейчас дороже, чем было в апреле, когда они достигли самого низкого уровня почти за 8 лет, отметил 20 мая в обзоре перед публикацией финотчетности JD Sports старший финансовый аналитик IG Аксель Рудольф.

Сравнение рыночной оценки JD Sports с историческими и отраслевыми аналогами указывает на потенциал ее роста на 88%, говорилось в заметке Seeking Alpha 16 апреля. В тот день торги акциями ретейлера в Лондоне закрылись на отметке в 0,73 фунта стерлингов за бумагу, что примерно на 0,1 фунта меньше текущей цены.