Акции Marvell обвалились на 20%. Loop Capital считает это возможностью для инвесторов

Аналитики Loop Capital повысили рейтинг акций производителя чипов и микросхем Mаrvell Techology и посоветовали их покупать. Рекомендация появилась в день, когда бумаги рухнули на 20% и достигли минимума почти за пять месяцев. Инвесторов не впечатлила квартальная отчетность компании: результаты оказались неплохими, но инвесторы рассчитывал на большее, в том числе за счет контракта Marvell с Amаzon. Loop Capital же говорит, что обвал дает хороший шанс инвесторам приобрести бумаги, предлагающие выгодное соотношение риска и доходности.

Аналитик Loop Capital Гэри Мобли в четверг повысил рейтинг акций Marvell с Hold (совет держать) до Buy (рекомендация покупать), написал CNBC. Кроме того, Мобли установил целевую цену бумаг на уровне $110 — это на 22% выше уровня закрытия торгов 5 марта.

Негативная реакция рынка на отчет компании — это шанс для инвесторов, считает Мобли.

«С учетом более высоких, чем ожидалось, результатов за четвертый квартал, прогноза на текущий период выше консенсуса, а также [снижения акций] почти на 40% с января, мы используем эту возможность для повышения нашего рейтинга, — написал аналитик Loop Capital. — Судя по падению акций после [публикации отчетности], очевидно, что инвесторы не увидели достаточно уверенного превышения ожиданий, которое оправдало бы высокую стоимость акций Marvell».

Тот факт, что результаты Marvell оказались лишь немногим выше ожиданий, в основном обусловлен факторами, не связанными с искусственным интеллектом и облачными технологиями, хотя именно этот сегмент считается главным драйвером роста, добавил Мобли. Тем не менее, он считает, что сейчас акции компании обладают привлекательным соотношением риска и потенциальной доходности.

Стоимость акций Mаrvell Technology обвалилась на торгах 6 марта: в моменте их стоимость снижалась на 20,5% — до $71,65. Это минимальная отметка для бумаг компании с 10 октября. По сравнению с началом 2025 года акции Marvell ушли в минус почти на 33%.

После отчетности Marvell сразу несколько аналитиков уменьшили таргеты по акциям компании. Например, BofA Securities в четверг снизил целевую цену бумаг со $150 до $120, сохранив рейтинг Buy. UBS уменьшил таргет со $125 до $110, тоже оставив совет покупать. Рейтинг Buy сохранил и аналитик Needham Н. Куинн Болтон, который опустил таргет до $100. Mоrgan Stanley придерживается рейтинга Equalweight (означает совет держать), но он сократил целевую цену до $90.

По данным MarketWatch, всего рейтинги акциям Marvell присвоил 41 аналитик, и ни один сейчас не рекомендует продавать бумаги. Покупать их советуют 37 экспертов (рейтинги Buy и Overweight), остальные предлагают держать купленные бумаги в портфеле (Hold).

Средний таргет аналитиков по цене на акции Marvell Technology составляет $124,98, что почти на 75% выше текущей стоимости. 

Выручка Marvell за четвертый квартал выросла на 27% по сравнению с тем же периодом прошлого года и достигла $1,82 млрд. Прогноз Уолл-стрит предполагал $1,80 млрд, написал Dow Jones. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила 60 центов против 59 центов, которые ожидали аналитики, передает CNBC со ссылкой на данные FactSet. 

Средний прогноз Marvell на текущий, первый квартал предполагает выручку в размере примерно $1,88 млрд против консенсус-прогноза аналитиков в $1,87 млрд. Компания рассчитывает, что скорректированная прибыль на акцию составит 61 цент, что соответствует ожиданиям Уолл-Стрит.

«[Незначительный] масштаб превышения ожиданий, вероятно, разочаровал большинство [инвесторов]», — написал в записке аналитик Susquehanna International Group Кристофер Ролланд. В декабре Marvell подписала пятилетний контракт на поставку кастомных чипов для AWS — облачного подразделения Amazon. Производство этих чипов сейчас идет в больших объемах, что дало инвесторам надежду на более сильную выручку, пояснил Ролланд.

При этом, согласно прогнозу Marvell, продажи в сегменте дата-центров в первом квартале вырастут примерно на 4–6% (mid-single digits), в сегменте ИИ и облачных технологий —  двузначными темпами. Оба показателя свидетельствуют о более скромном эффекте от контракта с Amazon, чем ожидали на Уолл-стрит, резюмирует аналитик.