Акции small-cap ретейлера для животных Petco взлетели на 14%. Стоит ли их покупать?

Котировки Petco Health & Wellness, small-cap продавца товаров для животных, взлетели 26 ноября сразу на 14,5%. Компания сообщила о росте показателей, говорящих об эффективности бизнеса, и повысила прогноз на год. Уолл-стрит считает, что потенциал акций еще не исчерпан. 

Акции Petco подорожали на бирже Nasdaq 26 ноября на 14,5% — до $3,4, максимума с конца октября. Капитализация компании в результате достигла $955 млн.

Инвесторы отреагировали на публикацию квартальной отчетности ретейлера. Его чистая выручка снизилась год к году на 3,1% до $1,5 млрд. При этом компания закрыла неэффективные магазины и отказалась от убыточных линеек продукции, чтобы повысить рентабельность, и это дало плоды, пишет The Motley Fool. Валовая рентабельность в отчетном периоде выросла на 75 базисных пунктов — до 38,9%, операционная прибыль подскочила более чем в 7 раз и достигла $29,2 млн, скорректированная EBITDA увеличилась на 21,3% — до $98,6 млн. 

По итогам квартала компания получила чистую прибыль в $11,6 млн против убытка в $88 млн за аналогичный период 2024 года. 

Эти результаты позволили Petco существенно улучшить прогноз по выручке в 2025 финансовом году, который закончится в конце января. Если раньше ретейлер допускал падения показателя «на однозначные цифры», то есть вплоть до 9%, теперь речь идет о возможном снижении на 2,5-2,8%. Также компания повысила свою оценку предполагаемой скорректированной EBITDA — с $385-395 млн до $395-397 млн.

В 2025 финансовом году приоритетом Petco было восстановление экономической модели, в 2026-м — она ждет возобновления роста, сказал гендиректор Джоэл Андерсон.  

Проблемы Petco начались во второй половине 2023 года. Если по итогам второго квартала она отчитывалась о росте чистой выручки и сопоставимых продаж (то есть продаж в одном и том же пуле магазинов), то уже через три месяца — сообщила о снижении чистой выручки и стагнации сопоставимых продаж. Причина в сложной потребительской среде, но компания предпринимает «быстрые и решительные действия» для повышения эффективности, говорил занимавший тогда пост гендиректора Рон Кофлин. 

В 2024-2025 годах Petco сменила управленческую команду, включая двух гедиректоров, финансового директора и директора по доходам. Задача нового менеджмента — добиться двузначного увеличения скорректированной EBITDA в 2025 году и «подготовить бизнес к устойчивому прибыльному росту», указывал Андерсон в отчетности по итогам 2024 года. 

После публикации квартальных результатов инвесткомпания Evercore ISI Group повысила целевую цену акций Petco сразу на 33% — до $4, следует из данных Yahoo Finance. Новый таргет почти на 18% выше стоимости бумаг на закрытии торгов 26 ноября, то есть уже с учетом взлета котировок.

Уолл-стрит в целом смотрит на потенциал бумаг ретейлера осторожном: средняя целевая цена в $3,69 предполагает рост на 8,5%, показывает MarketWatch, при этом восемь аналитиков рекомендуют держать акции Petco, трое — продавать и только двое советуют их покупать.