Акции техасской нефтесервисной компании упали на 17% после отчета шортистов

Котировки Solaris Energy, small-cap компании в сфере мобильной энергетики и нефтесервисных услуг, снизились на 17% по итогам торгов 17 марта. Это произошло после публикации первого расследования от Morpheus Research — новой исследовательской группы, которая разоблачает корпоративные правонарушения и мошенничества компаний в сфере финансов и делает ставку на падение их акций.

Бумаги Solaris Energy Infrastructure упали на 16,9% — до $20,5 за бумагу в результате торгов в понедельник. Это стало худшим обвалом акций компании с 27 января, отметил Bloomberg. На премаркете 18 марта цена акций незначительно снижалась.

Котировки рухнули после отчета Morpheus Research, в котором утверждается, что новое подразделение компании — Solaris Power Solutions — было создано на основе переоцененного приобретения компании под руководством человека, имеющего историю экологических преступлений. Основное внимание в отчете уделяется трансформации Solaris из традиционного поставщика услуг для нефтяных месторождений в игрока на рынке распределенных энергетических решений.

В июле 2024 года Solaris объявила о плане реструктуризации, включающем приобретение Mobile Energy Rentals LLC (»MER»), компании по лизингу газовых турбин, ориентированной на «клиентов центров обработки данных и энергетики». Руководят новым подразделением Джон Тума и Джон Джонсон, которые ранее владели MER. При этом Тума в 2012 году был осужден за сброс опасных отходов в реку в Луизиане, препятствие расследованию Агентства по охране окружающей среды США и ложь суду под присягой, указано в расследовании. 

Morpheus Research называют покупку MER переоцененной — Solaris заплатила $60 млн наличными и примерно 16,5 млн акций, а также погасила долг MER в размере $71 млн. При этом у MER всего один клиент: по мнению Morpheus, компания получила контракт со стартапом Илона Маска xAI, работающим в сфере искусственного интеллекта. 

«В итоге Solaris удвоила свое кредитное плечо, заплатив в 3,19 раза больше своей балансовой стоимости за бизнес с единственным клиентом в сфере центров обработки данных», — указали в Morpheus Research.

Solaris Energy и Morpheus Research не ответили на запросы Bloomberg.

В Morpheus сейчас состоят некоторые выходцы из другого объединения шортистов — Hindenburg Research, которое прекратило работу в январе, пишет Bloomberg. Hindenburg стал известен, например, благодаря докладам, нацеленным на миллиардеров Гаутама Адани (один из богатейших людей Индии), Джека Дорси (сооснователь Twitter) и Карла Айкана (один из самых успешных инвесторов на Уолл-стрит).

Кроме того, активисты из Hindenburg добивались обвалов акций Supermicro и Roblox, а также выдвигали обвинения в адрес казахстанских финансовых компаний Freedom Holding и Kaspi.kz. Обе компании отвергали все обвинения.

Solaris провела публичное размещение на NYSE в 2017 году по цене в $12 за бумагу. Положение ее основного нефтесервисного бизнеса ухудшалось, из-за чего в 2022 и 2023 годах ее выручка снижалась на протяжении пяти кварталов подряд. К январю 2024 года цена ее акций упала до многолетнего минимума в $6,73 — примерно на 44% ниже цены IPO. 

Вместе с тем, объявление о покупке MER в июле 2024 года привело к росту акций Solaris на 190%. Сейчас, по данным MarketWatch, за компанией следят семь аналитиков, они рекомендуют покупать бумаги. Средняя целевая цена составляет $49 за акцию — это более чем в два раза больше текущей.