Акции владельца Calvin Klein взлетели на 20% после неожиданно сильного отчета

Котировки компании-владельца брендов Calvin Klein и Tommy Hilfiger — PVH Corp — взлетели на торгах 1 апреля на 20%. Инвесторов обрадовал ее отчет за последний квартал: выручка и прибыль оказались лучше ожиданий Уолл-стрит. Прогноз на текущий квартал также превзошел прогнозы аналитиков. Тем не менее, даже с учетом ралли вторника, акции PVH стоят сейчас почти на 30% дешевле, чем в начале года: компания продолжает сталкиваться со сложностями в Китае и снижением спроса из-за инфляционного давления.

На торгах 1 апреля акции PVH Corp взлетели на 20% — до $77,5. Это стало их максимумом с 28 февраля. Но даже с учетом этого скачка, с начала года рыночная стоимость компании ушла в минус на 28,5%. 

Тем не менее из 13 аналитиков, следящих за динамикой бумаг компании, ни один пока не советует инвесторам избавляться от них. После публикации отчетности TD Cowen повысил целевую цену акций PVH со $110 до $125, одновременно подтвердив им рейтинг Buy. Его таргет предполагает рост котировок почти вдвое к уровню последнего закрытия. Инвестбанк отметил стабильную маржу компании и ее способность справляться с макроэкономическими рисками, такими как замедление на китайском рынке, неопределенность, связанная с пошлинами Трампа, и валютные колебания.

Всего покупать бумаги PVH рекомендуют шесть аналитиков, оставшиеся семь занимают нейтральную позицию.  

PVH Corp превзошла ожидания Уолл-стрит по выручке и прибыли за четвертый квартал 2024 финансового года, закончившийся 2 февраля 2025-го. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,27 — на 6 центов выше прогнозов аналитиков, отмечает CNBC со ссылкой на данные LSEG. Квартальная выручка без учета колебаний курсов валют снизилась на 5% в годовом выражении и составила $2,4 млрд. Тем не менее, это примерно на $100 млн больше консенсусной оценки Уолл-стрит, и на 1-2 процентных пункта лучше, чем прогнозировала сама компания. 

Выручка бренда Tommy Hilfiger снизилась на 3%, а Calvin Klein принес на 1% больше. «Благодаря силе наших двух культовых брендов — Calvin Klein и Tommy Hilfiger — и четкой реализации стратегии [по стимулированию роста] PVH+ мы завершили год на высокой ноте», — отметил гендиректор компании Стефан Ларссон. Он добавил в интервью Bloomberg, что продажи Calvin Klein и Tommy Hilfiger в праздничный сезон были сильными, и год начался уверенно, но в феврале спрос замедлился из-за инфляционного давления. В марте ситуация немного улучшилась, но, по его словам, в Китае и Северной Америке компания переживает спад потребительского спроса.

Инвесторов порадовал и прогноз PVH на 2025 финансовый год, который также оказался лучше ожиданий. Компания рассчитывает, что выручка за этот период останется либо на прошлогоднем уровне, либо немного вырастет, в то время как аналитики говорили о снижении на 0,5%, пишет  Bloomberg. Годовую скорректированную прибыль на акцию компания ожидает в диапазоне от $12,4 до $12,75 (против $11,74 в прошлом году), в то время как Уолл-стрит рассчитывала только на $11,68, отмечает Investor’s Business Daily.

PVH также объявила об ускоренном обратном выкупе акций на $500 млн в 2025 году. Investing.com назвал это «бычьим сигналом».

Падение акций PVH в этом году частично объясняется неопределенностью вокруг возможных действий Китая против компании, отмечает Bloomberg. В сентябре власти страны заявили, что PVH находится под следствием за предполагаемый бойкот хлопка из Синьцзян-Уйгурского автономного района. США запретили ввоз некоторых товаров из этого региона, ссылаясь на подозрения в использовании рабского труда.

В феврале Пекин внес PVH в черный список в рамках эскалации торговой войны с США после вступления Дональда Трампа в должность президента, поясняет агентство. Министерство торговли КНР заявило, что владелец модных брендов предпринимал действия, наносящие ущерб китайским компаниям, не уточнив детали. Попадание в этот список может повлечь за собой ограничения на продажи, ведение бизнеса и инвестиции в Китае, отмечал ранее Bloomberg. На практике таких прецедентов пока нет, однако ранее в него вносили в основном компании, у которых не было активной деятельности в стране. В 2023 финансовом году на Китай пришлось около 6% выручки и 16% прибыли PVH, подчеркивает Bloomberg.

Гендиректор компании отказался комментировать действия китайских властей в интервью агентству.