Аналитики Уолл-стрит подтверждают высокие оценки Dell после падения акций
Dell останется бенефициаром от развития инфраструктуры ИИ, уверены на Уолл-стрит / Фото: Unsplash/Dell
Аналитики Wells Fargo, Morgan Stanley и Bank of America считают, что акции Dell упали на 18% после публикации квартального отчета незаслуженно и подтверждают рейтинг «покупать» пишут порталы Investing.com и Seeking Alpha.
Оценка Wells Fargo
Аналитики Wells Fargo считают, что недавнее давление на акции Dell Technologies «преувеличено», имея в виду падение бумаг компании на 15% в четверг после публикации квартального отчета, пишет Investing.com. Wells Fargo подтвердил рейтинг «Overweight» по акциям Dell, что означает потенциал их роста, который опережает рынок, и повысил целевую цену со $170 до $175, сославшись на способность компании использовать структуру капитала и генерацию свободного денежного потока в качестве конкурентных преимуществ. На решение повлияло то, что Dell увеличила свою выручку в 2025 финансовом году до $93,5-97,5 млрд, при этом ожидается, что прибыль на акцию не по GAAP составит от $7,40 до $7,90.
В Wells Fargo подчеркнули, что динамика Dell в сегменте серверов для ИИ остается сильной, при этом подразделение демонстрирует значительный рост портфеля заказов, и доходов соответственно. Портфель заказов Dell на ИИ-серверы увеличился с $2,9 млрд в предыдущем квартале до $3,8 млрд в отчетном. При этом заказы выросли до $2,6 млрд, а выручка достигла $1,7 млрд.
Аналитики отмечают, что процент EBIT Infrastructure Solutions Group (ISG) у компании снизился, но серверы искусственного интеллекта остаются прибыльным бизнесом.
Оценка Morgan Stanley
Банк связывает недавнее падение акций Dell с реакцией рынка на смешанные результаты первого квартала, в частности, на слабую маржу ISG.
«Вопиющим недостатком квартала, на наш взгляд, стали слабые показатели маржи ISG, поскольку DELL добавила $1,6 млрд выручки ISG в годовом исчислении при примерно нулевой рентабельности», - цитирует Morgan Stanley портал Investing.com.
Аналитики Morgan Stanley также позитивно оценивают акции Dell и выставили оценку «Overweight», а целевую цену подняли со $152 до $155. Банк указал на твердую позицию Dell на рынке ИИ-серверов, отметив, что доходы и заказы на ИИ-серверы превзошли ожидания.
«Мы покупаем акции Dell на спаде, так как разочарование в краткосрочной прибыльности [подразделения Infrastructure Solutions Group] более чем компенсируется растущим импульсом экосистемы ИИ», — цитирует аналитика Morgan Stanley Эрика Вудринга портал Seeking Alpha. — Иными словами, сегодняшний краткосрочный удар мало влияет на нашу гипотезу о том, что Dell останется бенефициаром от развития инфраструктуры ИИ, и будет генерировать $10-$12 прибыли на акцию в следующем году. Мы видим множество предстоящих мягких и жестких катализаторов, которые могут помочь дальнейшему росту компании, включая Computex (3-7 июня), наш визит в штаб-квартиру Dell (13 июня), потенциальные новые победы клиентов AI Factory и возможное включение акций в индекс S&P 500»
Morgan Stanley также повысил прогноз прибыли на акцию на 2026 финансовый год до $10,34, что обусловлено растущей динамикой развития экосистемы искусственного интеллекта.
Оценка Bank of America
Крутое падение акций может быть результатом нескольких факторов, считает аналитик Bank of America Вамси Мохан.Заказов на серверы для ИИ за квартал было на $3,8 млрд (ниже некоторых оценок в $4-5 млрд). Также дело может быть в прогнозе по валовой марже на 2025 финансовый год, которая ожидается на 150 базисных пунктов ниже в годовом исчислении. Однако Мохан верит в Dell, отмечая, что внедрение ИИ все еще находится на ранних стадиях.
«Мы подтверждаем рекомендацию покупать (Buy), поскольку мы все еще находимся на ранних стадиях внедрения ИИ с продолжающимся сильным потоком заказов и развитием серверов для ИИ, где, как мы думаем, Dell сможет со временем получить более высокую маржу на продаже серверов для ИИ», — цитирует аналитическую записку Мохана портал Seeking Alpha.
Bank of America установил целевую цену для Dell в $180.
Что рекомендуют аналитики
С начала года акции Dell подорожали на 122%. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по их цене составляет $162,42, что подразумевает рост на 16,4% от цены закрытия основных торгов в пятницу. По данным MarketWatch, из 25 аналитиков, отслеживающих акции Dell, 20 экспертов рекомендуют покупать их (15 оценок Buy и 5 Overweight). Трое предлагают держать ранее купленные акции (Hold) и двое советуют продать бумаги (Sell).