Аналитики ждут роста micro-cap медиаплатформы на 1000%, но оптимизм убавился. Почему?

Брокер-дилер Noble Capital Markets почти на 23% снизил целевую цену акций небольшой медиаплатформы SEGG Media, владельца порталов Sports.com, Concerts.com и Lottery.com. Ее бизнес развивается не так быстро, как ожидалось, а инвесторам стоит учитывать размытие капитала. Но даже с учетом пересмотра, таргет от Noble предполагает потенциал роста более чем на 1000%.

Справедливая стоимость акций SEGG Media составляет $15,5, говорится в отчете аналитиков Noble. Это почти на 23% меньше их прежнего таргета, но на 1048% выше текущих котировок. Во вторник, 25 ноября, торги бумагами SEGG Media закрылись снижением на 5,5% — до $1,35. Всего с начала года котировки потеряли более 72%, капитализация компании составляет $6,8 млн. 

Noble пересмотрел таргет после того, как компания сообщила о «скромной выручке и операционном убытке за третий квартал», пишут аналитики. Согласно отчетности, выручка SEGG Media упала на 31,4% в годовом выражении — до $137,7 тыс., операционный убыток вырос на 29% и достиг $4,7 млн.

Сами по себе финансовые показатели лишь подчеркивают ранний характер бизнеса и отражают ограниченную текущую монетизацию портфеля, следует из отчета Noble. Гораздо важнее, по мнению аналитиков, какие шаги предпринимает компания для развития своего бизнеса.

Проект SEGG Media по открытию спортивного комплекса All-Sports во Флориде, похоже, застопорился, пишет Noble. Именно это направление бизнеса два месяца назад аналитики называли краткосрочным драйвером развития компании и учитывали при расчете прежнего таргета. 

Предполагалось, что это будет спортивная арена площадью 100 тыс. квадратных футов (около 9,3 тыс. квадратных метров) с симуляторами для баскетбола, гольфа, пиклбола, а также с тренажерным залом премиум-класса. Сейчас компания ведет переговоры с арендодателем об увеличении площади до 140 тыс. квадратных футов, что позволит предложить клиентам больше услуг, например, добавив симуляторы Формулы-1. Но теперь сроки открытия объекта сдвинулись, это стало одной из причин пересмотра таргета, предупредил Noble.

Инвесторам стоит помнить и о возможном размытии их долей, поскольку SEGG Media могут потребоваться деньги, пишут аналитики. Бизнес компании может расти не так быстро, как ожидалось, что может отрицательно повлиять на стоимость акций, резюмирует Noble.

SEGG Media до недавнего времени называлась Lottery.com и фокусировалась на продаже лотерейных билетов. Однако из-за операционных сбоев и дефицита ликвидности компании потребовалась реструктуризация. Процесс занял больше двух лет, в течение которых она обновила совет директоров и руководство, а также привлекла $250 млн.

Сейчас среди активов SEGG Media — стриминговый сервис Sports.com, портал по продаже билетов Concerts.com и спортивные медиаправа. Кроме того, в течение следующих 12 месяцев компания планирует повторно вывести на рынок США бренд Lottery.com. А недавно она сообщила, что приобретет 51% акций Ant Media & Productions, которую возглавляет телеведущий и кандидат на пост мэра Лондона 2028 года Энт Миддлтон. Владелец медиаплатформы назвал это приобретение основой для развития премиального контента Sports.com в 2025–2026 годах.