Aston Martin ухудшил прогноз и планирует сократить штат. Акции обвалились на 14%

Акции британского производителя люксовых автомобилей Aston Martin упали на торгах в среду до минимума за три года. Компания снизила целевой показатель прибыли на текущий год, объявила о сокращении штата и отложила запуск своего первого полностью электрического автомобиля. Автопроизводитель пытается повысить прибыльность и остановить отток денежных средств в расчете, что обновленный модельный ряд поддержит рост продаж. Однако угроза введения торговых пошлин в США — одном из крупнейших рынков — может стать еще одним препятствием.

Акции Aston Martin обвалились на торгах в Лондоне в среду, 26 февраля. В моменте их стоимость снижалась на 14,4% — до минимальной отметки с 11 марта 2022-го. За год капитализация компании сократилась почти вдвое.

Aston Martin, представляя финансовую отчетность в среду, заявил, что в рамках стратегии по сокращению расходов планирует уволить 170 сотрудников — это 5% глобального штата компании. Автопроизводитель хочет достичь ежегодной экономии затрат в размере 25 млн фунтов стерлингов, причем половину этой суммы он намерен сберечь уже в этом году. Компания рассчитывает, что по итогам 2025-го скорректированная прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) будет положительной, а во втором полугодии получится достичь положительного свободного денежного потока.

Кроме того, Aston Martin отложил выпуск полностью электрического автомобиля, решив сосредоточиться на ультра-люксовой гибридной модели. Компания также указала на риски, связанные с возможными торговыми пошлинами и снижением спроса в Китае.

Убыток компании по итогам года увеличился на 20% и достиг 289,1 млн фунтов стерлингов. Убыток до налогообложения вырос на 48,7% — до 255,5 млн фунтов стерлингов. Чистый долг компании прибавил 43% и составил 1,16 млрд фунтов. Выручка сократилась на 3% — до 1,58 млрд фунтов. Оптовые поставки упали на 9% — это 6 030 автомобилей. 

В 2025 году Aston Martin ждет роста оптовых поставок на средний однозначный процент (mid-single-digit percentage, то есть примерно 4-6% — Oninvest), и это разочаровало аналитиков Barclays, пишет Reuters. «Нижний предел прогноза и необходимость стимулирования спроса и улучшения портфеля заказов подчеркивают слабость интереса к автомобилям класса люкс и спортивным моделям», — написали они в своей заметке.

Такой прогноз «снижает вероятность выхода на положительный свободный денежный поток в 2025 году», — считает аналитик Bloomberg Intelligence Майкл Дин. По его мнению, может потребоваться дополнительное привлечение капитала.

Aston Martin находится в процессе реструктуризации под руководством канадского миллиардера Лоуренса Стролла, который взял на себя управление компанией, купив долю больше 20% в 2020 году. С тех пор акции автопроизводителя резко упали после нескольких раундов привлечения капитала, задержек с выпуском новых моделей и предупреждений о снижении прибыли, отмечает Bloomberg.

В прошлом году компанию возглавил Эдриан Холлмарк, в прошлом руководивший Bentley Motors. Холлмарк планирует активнее продавать различные модификации существующих моделей, чтобы чаще привлекать постоянных клиентов. В рамках нового плана он также намерен увеличить портфель заказов (который сейчас покрывает пять месяцев производства), расширить возможности персонализации автомобилей и избежать проблем с качеством в будущем, не допуская спешки при выпуске новых моделей, как это происходило ранее, рассказал Холлмарк, которого цитирует Bloomberg.

Вместе с тем, угроза введения торговых пошлин на импорт в США — крупнейшем рынке Aston Martin в 2023 году, может стать еще одной неудачей для компании, считает агентство. 

Большинство аналитиков советуют держать купленные акции Aston Martin: у этих бумаг семь рейтингов Hold из десяти в сумме, следует из данных FactSet. Трое рекомендуют покупать акции (рейтинги Buy и Overweight), советов продавать нет.

На прошлой неделе аналитик JPMorgan Акшат Какер подтвердил компании рейтинг Hold и целевую цену, которая более чем на 60% выше текущих котировок.